Culisele financiare ale fuziunii dintre Gaz de France și Suez, de Bertrand Baheu-Derras,
După multe răsuciri, CEO-urile Suez și Gaz de France tocmai au semnat acordul de fuziune între acești doi giganți energetici. Acest pas major al procesului oferă o oportunitate de a revizui modul în care s-a desfășurat o fuziune mare de afaceri: premisele, condițiile financiare și termenii legali. Bine ați venit în culisele dreptului afacerilor !
Istoria fuziunii
Istoria și identitatea Gaz de France
Gaz de France a fost fondat prin legea nr. 46-628 din 8 aprilie 1946 privind naționalizarea energiei electrice și a gazelor. Companiile de gaze create în Franța pe întreg teritoriul pentru a produce, transporta și distribui gaze sunt astfel în mare parte naționalizate și atribuite unui sediu public industrial și comercial (EPIC): Gaz de France.
Prin legea nr. 2004-803 din 9 august 2004 referitoare la serviciile publice de electricitate și gaze și companiile de electricitate pe gaz, Gaz de France își schimbă forma juridică: din EPIC, devine o societate pe acțiuni (SA). Aceeași lege stabilește la 70% pragul minim pentru participarea statului francez la noua societate pe acțiuni Gaz de France. Apoi IPO se efectuează în conformitate cu Decretul nr. 2005-125 din 15 februarie 2005 autorizând o deschidere minoritară a capitalei Gaz de France, parțial prin vânzarea unei părți din participația statului și parțial printr-o creștere a capitalului social prin emiterea de noi acțiuni. La sfârșitul acestei tranzacții, statul francez va păstra 79,8% din Gaz de France, flotantul liber ridicându-se astfel la 20,2%. Această operațiune este un succes, prețul acțiunilor dublându-se în câteva luni, permițând noii companii Gaz de France să obțină noi finanțări pentru dezvoltarea sa într-un context de concurență în creștere.
Gaz de France este cel mai important distribuitor european de gaze naturale și este stabilit în toată țara prin concesii de servicii publice acordate de autoritățile locale. În 2007, a realizat o cifră de afaceri de aproximativ 27,5 miliarde de euro și a cântărit peste 40 de miliarde de euro la bursa din Paris.
Istoria și identitatea lui Suez
Compania Universală a Canalului Maritim de Suez a fost fondată în 1858 de Ferdinand de LESSEPS pentru a construi și a opera Canalul Suez. După naționalizarea canalului de către NASSER în 1956, a primit o compensație substanțială pe care a investit-o în diverse sectoare și și-a schimbat numele cu această ocazie: a devenit Compania Financiară Suez. În 1967, a achiziționat capitala Lyonnaise des Eaux, ea însăși fondată în 1880 sub numele de Société lyonnaise des eaux et declairage, naționalizată parțial prin aceeași lege din 8 aprilie 1946 și fuzionată în 1990 cu Dumez. Naționalizat prin legea nr. 82-155 din 11 februarie 1982 de naționalizare ca parte a valului de naționalizări din primul mandat de șapte ani al lui François MITTERRAND, apoi privatizat din alternanța din 1986 prin legea nr. 86-793 din 2 iulie 1986 autorizarea Guvernului să ia diverse măsuri economice și sociale, În 1997, Compania Financiară Suez a fuzionat cu Lyonnaise des Eaux, dând naștere Suez Lyonnaise des Eaux. În 2001, noua companie și-a simplificat numele și s-a redenumit Suez.
Suez este lider mondial în sectoarele energiei, inclusiv gazul și electricitatea, precum și mediul, inclusiv gestionarea apei și a deșeurilor, în special în așa-numitele servicii de autorități locale utilități. În 2007, a realizat o cifră de afaceri de aproximativ 47,5 miliarde de euro și a cântărit peste 60 de miliarde de euro la bursa din Paris.
Istoria proiectului de fuziune
Anunțul ofertei de preluare propuse de Enel pentru Suez
Enel înseamnă Ente Nazionale de Energia Electtrica: este echivalentul în Italia al companiei noastre Electricité de France. Fondată în 1962, cu ocazia naționalizării sectorului energetic, a devenit la rândul său o companie de drept privat în 1999. Prezența sa este acum internațională și o ocupă pe locul al doilea în rândul electricienilor europeni, înaintea Electricité de France.
La 22 februarie 2006, presa italiană a dezvăluit o fuziune între Enel și Suez în vederea achiziționării unei acțiuni în Electrabel. Electrabel este echivalentul belgian al Electricité de France din 1990, deținut 100% de Suez din 2005. Pentru a dobândi o participație la Electrabel, Enel trebuie să ajungă în mod necesar la un acord cu Suez. În aceste condiții apare planul Enel de a achiziționa Suez cu scopul de a pune mâna pe Electrabel: oferta publică de preluare propusă de Enel (oferta de preluare) pentru Suez.