Factori care influențează prețul aurului și argintului
Aprovizionarea globală cu aur este gestionabilă - tot aurul din lume ar putea fi ambalat într-un cub cu o lungime a marginii de numai 20 de metri. Numerele exacte sunt necunoscute, dar în prezent se presupune că în istoria omenirii au fost exploatate aproximativ 166.000 de tone de aur. Pentru comparație: există de aproximativ 20 de ori mai mult argint în lume. Desigur, descoperirile mai mari ale aurului ar putea împinge prețul aurului în jos, dar o astfel de descoperire este destul de puțin probabilă. În procesarea aurului, se pune un accent din ce în ce mai mare pe reciclare.
Inflația: aurul și argintul protejează împotriva pierderii bogăției
Piețele financiare și consumatorii erau deja obișnuiți: prețurile nu cresc, băncile centrale pompează din ce în ce mai mulți bani ieftini pe piețe pentru a alimenta investițiile și consumul. Însă denaturările politicii fiscale nu au lăsat mai mult decât o bule speculative periculoase. Iar inflația a revenit din 2016 - fără nicio acțiune din partea băncilor centrale. Prețurile mărfurilor au crescut recent din nou brusc, iar obiectivele de inflație ale băncilor centrale vor fi atinse probabil mai repede decât se presupunea. Rezultatul: aurul devine din nou interesant ca protecție împotriva inflației. Deoarece atunci când valoarea hârtiei scade, valorile reale precum aurul se protejează împotriva pierderii de avere.
Ratele dobânzii: băncile centrale ridică sau scad degetele mari asupra metalelor prețioase?
Opinia manualului spune așa: „Aurul nu plătește nici o dobândă”. Dar în vremurile în care nu există interes nicăieri altundeva, vechea înțelepciune trebuie reconsiderată. Economiștii au arătat că, de fapt, nu există nicio relație între ratele dobânzii și prețul aurului și argintului. Deoarece creșterea ratelor dobânzilor, care ar trebui să fie de fapt rău pentru aur, au avut adesea un efect de susținere în trecut. Deoarece ratele dobânzilor în creștere merg de obicei mână în mână cu creșterea inflației, aurul devine apoi relevant din nou ca protecție a inflației. Cu toate acestea, deciziile referitoare la rata dobânzii ale BCE și Fed au aproape întotdeauna un impact pe termen scurt asupra prețului aurului, astfel încât investitorii ar trebui să marcheze datele viitoare ale deciziilor privind rata dobânzii în calendarele lor.
Cererea Orientului Îndepărtat: India și China se află într-o cursă pentru aur
Timp de mulți ani India a fost cel mai important cumpărător de aur pe piața mondială. Metalul galben are o lungă tradiție în țară și este un cadou indispensabil în ocaziile sociale. Într-o altă țară, însă, în ultimii ani a crescut o clasă de mijloc bogată, al cărei comportament de cumpărare are un impact direct asupra prețului aurului: în China, guvernul luptă din ce în ce mai mult cu moneda de pe internet „Bitcoin” ca țintă pentru refugiații de capital. Din acest motiv, aurul devine din nou din ce în ce mai important în China pentru cetățenii care doresc să-și protejeze banii de interferențele guvernului. Cu toate acestea, cererea de aur este, de asemenea, în mod repetat amenințată de măsuri coercitive guvernamentale, cum ar fi ultima din India, unde achiziționarea de aur în scopuri private a fost sever restricționată. În China, yuanul mai slab și ratele scăzute ale dobânzii au făcut recent produsul mai atractiv. Pentru 2017, se estimează că cererea indiană de aur este probabil între 650 și 750 de tone, în timp ce China ar putea cumpăra între 900 și 1.000 de tone de aur.
Finanțare: Găsirea acului de aur într-un fân
Aproape orice investitor nu își poate imagina cât de multă muncă merge într-o uncie de aur. Căutarea metalului galben este ca și cum ai căuta un ac într-un fân: există aproximativ cinci grame de aur pentru fiecare 1000 de tone de piatră, minerii de aur trebuie să foreze până la 5000 de metri adâncime. Cheltuiesc miliarde de dolari explorând potențiale site-uri, durează de obicei câțiva ani pentru a descoperi o nouă filă de aur, iar operatorii de mine trebuie să intre în faliment din nou și din nou, deoarece nu reușesc să exploreze noi surse pe termen lung.
Piețele de acțiuni: când crește apetitul pentru risc, aurul și argintul scad
Relația dintre acțiuni și aur este ambivalentă: pe de o parte, acțiunile companiei, precum și metalele prețioase sunt considerate active reale și, prin urmare, au beneficiat în mod disproporționat de fuga în active reale în ultimii ani. Pe de altă parte, aurul și stocurile se dezvoltă de obicei în direcții opuse. Logica din spatele ei: dacă nu există probleme politice sau economice, nu există niciun motiv pentru a vă proteja activele cu aur. Apetitul la risc mai mare înseamnă că stocurile sunt mai populare decât aurul sau argintul. Cercetările științifice arată că aurul și argintul nu au aproape nicio corelație cu piețele bursiere. Prin urmare, este perfect logic să luați în considerare atât metalele prețioase, cât și acțiunile companiei, pentru a vă diversifica portofoliul.
Fluctuații valutare: dolarul SUA este măsura tuturor lucrurilor
Chiar și atunci când investitorii europeni își plătesc aurul și argintul în euro, o altă monedă decide marile mișcări ale prețului aurului și argintului: metalele prețioase sunt tranzacționate în dolari SUA în întreaga lume. Majoritatea documentelor legate de aur de pe piața financiară, cum ar fi valorile futures, sunt cotate în dolari SUA. În ultimii ani, prețurile la aur în euro și dolari SUA au evoluat destul de diferit. Investitorii din zona euro nu au fost atât de grav afectați de scăderea masivă a prețurilor aurului în dolari SUA, deoarece în același timp euro a pierdut valoare față de dolarul SUA.
Piețe futures: jucătorii folosesc aurul din hârtie pentru a scădea prețul monedelor și al barelor
Oricine crede că principiul ofertei și cererii determină prețul metalelor prețioase fizice se înșală. De fapt, prețurile pentru cele mai importante metale prețioase sunt făcute pe așa-numita „piață futures”. Aici, monedele și barele nu sunt tranzacționate, ci hârtii de pe piața financiară cu o referință de metal prețios. Cu alte cuvinte, tranzacția nu se bazează pe aur fizic, ci pe o foaie de hârtie cu cuvântul „aur”. Și aici se află problema: volumul de produse financiare legate de aur tranzacționate la nivel mondial este de multe ori mai mare decât cantitatea de aur disponibilă efectiv. Iar marii speculatori care au pariat pe creșterea sau scăderea prețului aurului cu contracte futures au adus în mod repetat prețul aurului în genunchi în timp ce aurul fizic era complet epuizat.
Politica mondială: aurul ca „refugiu sigur” în vremuri incerte
Aurul este, de asemenea, cunoscut sub numele de „termometrul febrei păcii” din lume. Și, de fapt, majoritatea creșterilor de prețuri în aur au fost observate tocmai atunci când perioadele dificile au apărut în politica mondială - de exemplu, în 1980, când Uniunea Sovietică a invadat Afganistanul. Sau 2011, când revoluțiile din lumea arabă au dus la războaie civile și Grecia a fost la un pas de faliment național. Totuși, cele de mai sus și multe alte exemple din trecutul recent arată, de asemenea: „Bursele politice au picioare scurte” - și, astfel, și prețul aurului. Șocul după votul britanic de a părăsi Uniunea Europeană sau după alegerea lui Donald Trump ca președinte SUA a fost limitat, mișcările prețurilor în jos pe burse și în creștere în aur au durat doar o perioadă scurtă de timp. Cu toate acestea, consecințele evenimentelor neprevăzute pot fi citite întotdeauna din prețul aurului.
Cei mai importanți factori de influență dintr-o privire
Raritatea materiei prime aur în lume
Aurul ca protecție împotriva inflației
Politica ratei dobânzii a băncilor centrale
Cerere din India și China
Extragerea de aur nou
Pofta de risc pe piețele bursiere
Fluctuații valutare în dolari SUA, euro și yeni