Fonduri cu creanțe Wirecard Forme de investiții Noutăți
Stare: 23.06.2020, 15:32
Cazul Wirecard a provocat și dureri de cap pentru profesioniștii din multe companii de fonduri - și continuă să facă acest lucru. Trebuie să vă întrebați de ce s-au lipit de stocul furnizorului de servicii de plată, chiar dacă neconcordanțele au continuat să crească.
Tim Albrecht. | Sursa imaginii: Deutsche Bank
Cazul Wirecard a afectat imaginea gestionării active a fondurilor, a raportat managerul de fonduri Tim Albrecht „Frankfurter Allgemeine Zeitung” în urmă cu câteva zile. El și-a afectat, fără îndoială, reputația de administrator de fonduri de stea, deoarece Albrecht s-a bazat de mult pe stocul furnizorului de servicii de plată în fondul emblematic al filialei Deutsche Bank, DWS Germany. Mult prea lung și cu o pondere mult prea mare în portofoliul de fonduri, așa cum sa arătat în ultimele zile. La vârf, Wirecard a reprezentat mai mult de nouă procente din valoarea fondului, un „risc de cluster” în sensul cel mai adevărat al cuvântului. La sfârșitul lunii mai, poziția era de 4,4 la sută, așa cum a stabilit serviciul financiar financiar Citywire.
Benchmarkul rulează rapid
DWS Germania
Albrecht și-a corectat decizia pentru Wirecard târziu și a aruncat ultimele acțiuni din fond cu pierderi mari. DWS Germania, care a reușit în mod repetat să depășească indicii de vârf, cum ar fi Dax în ultimii ani, trebuie să rămână în urmă față de punctul său de referință. Albrecht a anunțat, de asemenea, că va renunța la bonusul din acest an.
Wirecard a fost bine reprezentat nu numai în DWS Germania (WKN 849096), ci și în DWS Invest German Equites (DWS099). Și chiar și DWS ESG Investa (WKN 847400) a avut Wirecard la bord mult timp. Administratorul fondului Christoph Ohme a recunoscut chiar în ultima actualizare a conducerii că o „supraponderalitate” în Wirecard a avut un impact negativ asupra rezultatului fondului din februarie. Fondul este de fapt angajat să respecte criteriile ESG (mediu, social, guvernanță). Și piața știa de multă vreme că ceva nu a funcționat în termeni de guvernanță la Wirecard. Evaluarea ESG a Wirecard nu a fost oricum printre cele mai bune. Furnizorul de rating MSCI acordase recent doar calificativul mediocru „BBB”. De fapt, nu există motive pentru a avea Wirecard în portofoliu din perspectiva durabilității.
Angajament în ciuda îndoielilor inițiale
Cu toate acestea, DWS nu a fost singura companie de fonduri care a făcut de mult un pariu riscant cu acțiunile Wirecard. Potrivit unei imagini de ansamblu a blogului financiar „Finanz-Szene”, băncile private Berenberg și Metzler, gigantul francez de fonduri Amundi și, de asemenea, Deka și Union Investment dețineau acțiuni semnificative la acțiunile Wirecard la mijlocul anului 2019. În acest moment, îndoielile cu privire la originea vânzărilor companiei și la politica contabilă a Wirecard au fost deja evitate.
Allianz Global Investors și SEB au făcut deja un ocol larg în jurul companiei Dax în fondul lor din Germania: cota zero la sută. Și în niciun caz doar casele de fonduri germane nu aveau o mică bombă cu ceas în portofoliul lor cu Wirecard. Potrivit statisticilor Citywire, CS Equity Lux Small and Midcap Fund (WKN 972882) al Swiss Credit Suisse deținea în continuare o cotă de 4,4% Wirecard în portofoliul său la sfârșitul lunii mai, deși compania ca membru DAX nu era de fapt nici mică, nici mică este considerat un cap de mijloc.