Impactul economic al schimbării prețurilor la petrol - Finanțare pentru toți
- Facebook Messenger
- Stare de nervozitate
- Copiază legătură
O scădere a prețului petrolului este o veste bună a priori pentru țările importatoare, deoarece le permite să reducă suma cheltuielilor de energie, ceea ce are un efect favorabil asupra consumului și creșterii. În schimb, țările exportatoare de petrol văd că veniturile lor scad și, odată cu acestea, perspectivele de creștere.
Cu toate acestea, interdependența economiilor, dar și a altor energii califică acest tablou. Exemplu cu zona euro, Rusia, dar și piețele financiare.
Efecte ambigue pentru zona euro
O scădere a prețului petrolului este a priori o veste bună pentru zona euro. De fapt, această scădere ipso facto duce la o reducere a facturii la energie pentru toate țările din zona euro, care sunt toate mari importatoare de petrol. Prin urmare, acest declin este favorabil competitivității afacerilor lor - și în special a celor care operează în sectoare cu consum intensiv de energie, cum ar fi transporturile -, precum și pentru puterea de cumpărare a gospodăriilor. În cele din urmă, scăderea petrolului ar trebui să aibă un efect pozitiv asupra creșterii în Europa.
Cu toate acestea, este posibil ca mai multe elemente să limiteze acest efect pozitiv.
În primul rând, dacă scăderea petrolului este însoțită de o scădere a euro față de dolar, aceasta atenuează scăderea prețului unui baril exprimat în dolari. Impactul general asupra economiei europene nu este atunci atât de puternic pe cât ar sugera amploarea scăderii prețurilor la petrol.
Mai mult, într-un mediu marcat de inflație foarte scăzută, scăderea prețului petrolului crește riscul apariției unui proces deflaționist în zona euro care s-ar dovedi în detrimentul creșterii.
În cele din urmă, scăderea veniturilor țărilor exportatoare de petrol reduce de facto importurile lor din țările din zona euro. Acest lucru duce la pierderi de activitate pentru acestea din urmă, care atenuează efectul pozitiv asupra creșterii scăderii prețului petrolului.
Uleiul ieftin poate fi dăunător pentru tranziția energetică
De fapt, petrolul scump îi încurajează pe consumatori să apeleze la surse alternative de energie, printre care mai ales energiile regenerabile. În schimb, dacă petrolul devine mai ieftin, aceste energii sunt mai puțin competitive și, prin urmare, mai puțin atractive. În plus, companiile specializate în aceste energii regenerabile, precum și companiile petroliere în sine, riscă să-și încetinească investițiile pentru dezvoltarea tehnologiilor de energie alternativă. Cu alte cuvinte, petrolul prea ieftin poate avea un efect demobilizant real pentru cei implicați în tranziția energetică.
Dependență mare de butoaie: exemplul rusesc
Scăderea prețurilor petrolului are un impact imediat asupra piețelor valutare prin scăderea monedelor țărilor exportatoare de petrol. Efectul este deosebit de vizibil pentru țările care nu au o economie diversificată și au costuri ridicate de extracție a petrolului. Acesta este cazul Venezuela, dar și al Rusiei.
Resursele petroliere din Rusia, precum și gazul natural, al cărui preț este indexat la petrol, reprezintă mai mult de jumătate din veniturile din exporturi ale țării. În 1998, în timpul crizei asiatice și a căderii butoiului la 10 dolari, Rusia s-a declarat falimentară. Pentru a evita colapsul rublei în cazul în care petrolul cade, Banca Centrală o apără dobândind ruble în schimbul unor valute străine. Dar pentru asta, trebuie să fi acumulat suficiente rezerve valutare atunci când veniturile din petrol sunt mari. De asemenea, își poate crește ratele dobânzii pentru a deveni atractivă deținerea de ruble în conturile purtătoare de dobânzi ale băncilor rusești. Dar acest lucru prezintă un risc real pentru economie: nivelul foarte ridicat al ratelor dobânzii descalifică orice proiect de investiții finanțat prin împrumuturi bancare reducând creșterea și declanșând un cerc vicios: scăderea PIB-ului, vânzarea de ruble etc.
Bursele de valori
Scăderea accentuată a prețului petrolului afectează, de asemenea, indicii bursieri ai centrelor financiare și, în special, cei pe care capitalizarea de piață a companiilor specializate în sectorul energetic și producția de petrol cântărește foarte mult. Acesta este în special cazul CAC 40 datorită ponderii lui Total în indicele pilot al Boursei de la Paris (încă 9% la începutul anului 2017, adică cea mai mare ponderare a CAC 40, dar care a ajuns chiar până la 15%., limita maximă autorizată a unei garanții în index). Acest fenomen nu se limitează la Franța, întrucât în principalul indice american, S&P 500, sectorul energetic a reprezentat mai mult de 15% înainte de criza din 2008 (față de 7,5% în prezent). Perspectivele pentru o rentabilitate mai mică a acestor companii generează apoi vânzători puternici pentru aceste valori mobiliare.