Michel Camdessus, directorul general al FMI „Am să sun ceasul deșteptător, trebuie să ne pregătim, fără
Doi uriași pe uscat, Japonia și Rusia, un al treilea cu Asia de Sud-Est și Coreea care își încep convalescența într-un mediu nefavorabil, acest lucru este extrem de periculos pentru echilibrul economic global. Dar alți doi giganți se descurcă bine: Statele Unite, chiar dacă ne putem aștepta la o încetinire, și zona europeană în care recuperarea va fi cu siguranță încetinită de criza globală, dar nu va fi oprită. Și dacă alți actori sunt amenințați cu contagiunea, aceștia au mijloacele de prevenire și noi avem mijloacele de a-i ajuta. Dacă ar trebui stabilită o scară Richter a pericolelor globale, ar trebui folosite mai multe criterii: starea consolidării fiscale și financiare, starea sistemelor bancare, gradul de progres al reformelor structurale, ponderea energiei în exporturi, puterea și credibilitatea regimurilor politice. De acolo vă puteți imagina lista țărilor riscante pe care le am în minte. Dar nu este inevitabil să vedem generalizarea crizei. Și nu cred că lumea este confuză. Țările industriale nu au pierdut în niciun caz nordul.
Piețele financiare dau impresia de a fi.
Este adevărat că, după împrumuturi și acordarea de împrumuturi fără niciun fel de risc, piețele reacționează excesiv în cealaltă direcție, în special în America Latină, unde primele de risc sunt la niveluri inacceptabile. Mesajele pe care le-am înmulțit de la întâlnirea pe care am organizat-o la Washington cu miniștrii de finanțe din cele mai expuse țări ar trebui să-i îndemne să ia în considerare realitățile economice fundamentale ale țărilor care nu au urmat o politică a strutului, dar au luat măsuri de consolidare. Se pare că piețele au fost sensibile la mesajul nostru: programele pe care FMI le finanțează în America Latină funcționează. Suntem gata să le întărim dacă este necesar și să le extindem în orice altă țară care are nevoie de ele. Cu condiția să aibă programe economice solide. Dacă există o problemă, avem toate instrumentele și procedurile necesare. Contrar a ceea ce cred unii oameni, avem mijloacele financiare pentru a ne descurca. Dar piețele trebuie să fie atente: lucrurile stupide care vă pot proteja pe termen foarte scurt vă pot costa scump pe termen lung, afectând grav perspectivele financiare ale celor mai buni clienți.
Cum să împiedicăm fluxurile de capital să părăsească țările emergente care au cel mai mult nevoie de el ?
Am experimentat deja astfel de situații de „zbor spre calitate”. Lucrurile ajung să revină la normal. Cu condiția ca piețele să-și dea seama că fiecare dintre țările implicate ia măsurile pe care trebuie să le ia. Veți vedea că va fi cazul în următoarele săptămâni. Într-o criză care riscă să devină globală, toată lumea trebuie să o îmbrățișeze. G7 va fi atent, în octombrie, pentru a-și calibra politica monetară în America de Nord în Europa. Iar problema care decurge din recesiunea din Japonia va fi tratată cu mare energie.
O reducere concertată a ratelor dobânzilor europene și americane nu ar face posibil ca țările emergente să devină oarecum atractive? ?
Termenul „concertat” are o presă foarte proastă cu băncile centrale care apreciază natura spontană a deciziilor lor. Dar observ că dl Greenspan a sugerat că echilibrul riscurilor nu mai este același, că inflația este sub control și că ar putea fi necesar să se ușureze condițiile monetare din Statele Unite. Observ, de asemenea, că europenii au un program de convergență a ratelor în direcția toamnei. În timpul G7 din octombrie, o reducere a ratei poate face parte din cocktailul preconizat. Dar trebuie să vezi cum evoluează piețele între timp.
Ce poate face Japonia pentru a ieși din propria sa criză ?
Japonia trece printr-o criză socială și o profundă criză politică care se adaugă crizei de încredere în structurile sale economice, bancare și financiare. Acest lucru este grav pentru economia mondială, a cărei Japonia este un pivot. Cifrele publicate recent arată o recesiune profundă și o scădere continuă a consumului de la începutul anului 1997. Astăzi, Japonia poate obține doar intensificând programul său de stimulare fiscală, menținându-l pe tot parcursul anului 1999. Prin atacarea în profunzime a problemei bancare sistem, prin curățarea rapidă a bilanțurilor, prin închiderea băncilor insolvabile, prin adoptarea legislației care obligă băncile să fie mai transparente. Au început în ultimele săptămâni să abordeze cu adevărat aceste probleme și le-am aplaudat recent ratele mai mici. Dar comunitatea internațională le va reaminti necesitatea de a merge repede.
Pe baza scalei dvs. Richter, Rusia este un risc major. Te liniștește guvernul Primakov ?
Este adevărat că riscul rusesc este major. Dar nu mă întreb dacă noul guvern este puțin sau foarte reformist. Vom judeca pe documente. Fără a aduce atingere personalității așa și așa. Le vom spune ce își dorește cu ardoare comunitatea internațională, să ajute Rusia pe baza unor obiective simple: să oprească dezastrul în curs, să restabilească moneda, să reamintească că orice utilizare a tipăririi banilor este prada celor mai săraci. Nici muncitorii, nici creditorii nu vor fi de acord să fie plătiți în bani de maimuță. Este esențial să se restabilească stabilitatea monetară, să se stabilească statul de drept și statul fiscal. Pentru a evita un program retrograd pentru a avansa această țară pe calea economiei globale.