Nivelul ratei dobânzii - de ce economisitorii ar trebui să devină investitori acum
În mod tradițional, formele de investiții cu risc redus sunt populare în rândul investitorilor tradiționali conservatori.
Între timp, rata scăzută a dobânzii face ca aceste investiții să fie inutile din punct de vedere financiar. Și acest lucru nu se aplică numai conturilor de economii și economiilor similare.
Oricine dorește să genereze randamente în aceste vremuri trebuie să regândească. Dacă doriți să evitați rata scăzută a dobânzii, trebuie să vă asumați riscuri semnificativ mai mari.
Experții nu se așteaptă la o anumită normalizare în ceea ce privește aceasta timp de cel puțin doi până la trei ani Nivelul ratei dobânzii.
Ratele dobânzii vor rămâne scăzute în anii următori
Accentul este pus pe „o oarecare normalizare”. Economiștii șefi ai marilor grupuri bancare prezic că ratele negative ale dobânzii vor dispărea din nou în următorii câțiva ani, dar spun, de asemenea, că normalitatea nu va reveni pentru moment.
Mai degrabă, putem presupune rate de dobândă în general scăzute în următorii zece ani, spune Christoph Sax, economist-șef al băncii elvețiene Migros, descriind situația viitoare.
Prin urmare, pare din ce în ce mai probabil ca întreaga Europă să se confrunte cu așa-numitul scenariu japonez cu o fază a ratei dobânzii zero care durează câțiva ani.
Condițiile-cadru sunt aproape identice: digitalizare, globalizare economică și societăți îmbătrânite. Comportamentul Băncii Centrale Europene (BCE) dă, de asemenea, puține speranțe.
Mulți experți financiari se întreabă de ce BCE nu a abordat încă în mod constant o schimbare a ratelor dobânzilor.
Ratele negative ale dobânzii și lipsa efectelor compuse ale dobânzii îi plasează pe deponenți într-un loc restrâns
Ratele dobânzii negative actuale afectează în primul rând economisitorii. Practic, dobânda în faza actuală acționează mai mult ca un impozit pe economii și depozite pe termen fix.
În plus, ratele reale ale dobânzii sub zero trebuie interpretate ca un indicator important al situației economice: ratele negative ale dobânzii sunt caracteristici inconfundabile ale represiunii financiare. Pierderea puterii de cumpărare a economiilor este deosebit de amară pentru economisitori.
Dar asta nu este singura problemă.
Mai degrabă, oamenii au și probleme majore în ceea ce privește asigurarea pensionării și salvarea lor. Deoarece nu există de fapt niciun interes pentru economii sau produse similare și a existat, ca să spunem așa, o expropriere rece, nu mai există aspecte pozitive (financiare).
Odată cu cvasi abolirea dobânzii, efectul dobânzii compuse se pierde în cele din urmă.
Economisirea tradițională devine din ce în ce mai scumpă și, prin urmare, neatractivă
Situația actuală și, de asemenea, așteptările pentru viitor au implicații foarte clare pentru economisitori și investitori. Pe lângă dobânda pentru o investiție în sine, inflația joacă și un rol decisiv.
Presupunând că primiți 1,3 la sută dobândă pentru un cont de economii, dar rata inflației este de 1,7 la sută în același timp, atunci ca economizor pierdeți 0,4 la sută din bani.
Devine și mai slab atunci când sunt atinse ratele inflației precum cele din octombrie 2018. La acel moment, rata lunară a inflației în Germania era de 2,3%. Arată și mai rău pentru conturile de economii.
Aici rentabilitatea este acum mult sub un procent (începând cu septembrie 2019). În comparație internațională, randamentele în Germania și Elveția sunt deosebit de scăzute. Există întotdeauna noi recorduri minime.
Ratele reale ale dobânzii negative scot din sold portofoliile multor investitori
De asemenea, sunt afectate și notele pe termen mediu. Ratele reale ale dobânzii negative se îndepărtează de investitori și de economisitori. Efectele continuă să se răspândească.
Și legăturile au fost de mult prinse în această spirală descendentă. Și asta, chiar dacă obligațiunile cu un termen de zece ani - în sensul teoriei portofoliului dezvoltate de Harry Markowitz - sunt considerate a fi extrem de risc.
Nu degeaba se pot găsi obligațiuni în multe portofolii de investitori. Acolo ei își asumă de fapt sarcina de a crea o diversificare stabilizatoare de valoare a riscurilor investiționale respective.
Între timp, însă, Bund-urile arată în special randamente negative pe întregul spectru de scadențe.
De exemplu, dacă aveți obligațiuni de stat cu termene de până la opt ani în portofoliu, acestea produc acum minus 0,8 la minus 0,9 la sută. Randamentele obligațiunilor de stat pe zece ani, care sunt utilizate ca cifre de referință, se apropie tot mai mult de un minus de 0,7 la sută.
Chiar și obligațiunile cu un termen de 30 de ani alunecă pe teritoriu negativ
Nici măcar obligațiunile cu termen de 30 de ani nu sunt scutite de tendința negativă. Aceste poziții, în special, erau considerate anterior a fi extrem de reduse și cu un randament ridicat. În prezent (începând cu septembrie 2019) trebuie să calculați cu un minus de 0,2%.
Indiferent dacă sunt obligațiuni corporative sau obligațiuni de stat - rezultatul investiției pentru multe dintre aceste documente este negativ. Analiștii vorbesc chiar despre o pierdere garantată la expirare.
Avantajele atât de apreciate anterior ale obligațiunilor sunt, prin urmare, practic eliminate. Deoarece până acum obligațiunile guvernamentale și corporative au reprezentat o evoluție relativ calmă a prețurilor, în combinație cu distribuirea unei sume de dobândă foarte atractive.
Dar nu te mai poți baza pe asta. Practic, obligațiunile aduc randamente atractive numai dacă se obțin câștiguri de preț în timpul perioadei de deținere.
Un risc mai mare devine din ce în ce mai puțin înspăimântător
Așadar, nu este de mirare că cupoanele cu obligațiuni reduse au devenit o provocare fundamentală în construirea unui portofoliu echilibrat - iar înlocuirea nu este tocmai ușor de găsit.
În calitate de investitor, sunteți bine sfătuiți în acest sens să utilizați noi surse de rentabilitate și să asigurați diversificarea între regiuni și sectoare. În plus, pe lângă nivelul general al ratei dobânzii, dezvoltarea obligațiunilor de stat are, de asemenea, o mare importanță pentru piața de valori.
Este o idee bună să investiți în așa-numitele capitaluri mici, adică în acțiuni ale companiilor mai mici. Pe multe piețe, acestea arată o performanță mai bună în comparație cu marile companii și corporații în anumite perioade de timp.
Pe de altă parte, riscurile sunt mai pronunțate cu acest tip de investiții, de care ar trebui să țineți cont atunci când calculați cota de capitaluri proprii.
Lucrările de la companiile mici și mijlocii devin din ce în ce mai atractive
Mediul ratei scăzute a dobânzii în legătură cu inflația a făcut, de asemenea, piața germană de capital privat interesantă din nou pentru investitori.
Capacele mici sunt, de asemenea, accentul aici.
Un studiu actual al Fundației Hans Böckler în cooperare cu Institutul pentru Muncă și Tehnologie (IAT) arată că fondurile și companiile de capital privat se concentrează din ce în ce mai mult pe companiile mici și mijlocii.
Pentru investitori, investițiile în acțiuni ale capitalurilor mici și pe piața de capital privat din Germania sunt o alternativă bună, dar și mai riscantă, la strategiile de investiții convenționale.
Este destul de realist că veți genera o rentabilitate între patru și cinci la sută în aceste zone. Cu toate acestea, nu trebuie să condamnați complet obligațiunile din portofoliul dvs., deoarece le puteți utiliza în continuare pentru a obține câștiguri de preț în cazul vânzării corespunzătoare pe piața de valori.
Acordați mai multă atenție valorilor de creștere și așteptărilor de profit
În afară de proprietăți imobiliare, în perioadele cu rate ale dobânzii scăzute, stocurile reprezintă o soluție adecvată pentru optimizarea randamentelor.
Motivul este evident.
În ceea ce privește stocurile, este întotdeauna vorba despre fundalul în care se produc bunuri sau se furnizează servicii - cu alte cuvinte, în general despre dezvoltarea profitului companiilor.
Desigur, există un potențial de risc relativ ridicat aici, dar pe termen lung tocmai acest context face ca acțiunile să fie extrem de atractive.
De exemplu, stocurile în creștere, în special, pot beneficia enorm de pe urma ratelor scăzute ale dobânzii. Acest lucru se datorează în principal așteptărilor de profit pe termen lung. Impiedicările pe calea către profituri în viitor sunt de mică consecință.
Experiența arată că cu cât rata dobânzii utilizată pentru calcul este mai mică, cu atât este mai mare evaluarea unei astfel de companii. În calitate de investitor, ar trebui să alegeți mai presus de toate acțiuni sau companii din sectorul tehnologic sau din sectoarele farmaceutic și biotehnologic.
Randamentul potențial al dividendului și anumite obligațiuni câștigă, de asemenea, din ce în ce mai mult
În plus, există randamentul dividendelor pentru companiile cu creștere ridicată și, prin urmare, profitabile. Experții de pe piața bursieră consideră că rentabilitățile în intervalul procentual de o singură cifră sunt realizabile atunci când investesc acțiuni în companii cu creștere mare a profitului.
Dacă considerați că mulți investitori cu experiență văd deja un randament din dividende de aproximativ trei procente ca înlocuitor al obligațiunilor, investiția în acțiuni ale companiilor cu realizare bună a profitului merită cu siguranță.
De asemenea, ar trebui să acordați o atenție specială anumitor obligațiuni în această fază a ratei dobânzii „dificile”. Obligațiunile de grad investițional sunt o alternativă bună aici, de exemplu.
Cu toate acestea, este important ca aceștia să aibă baza pentru a beneficia de o nouă versiune a performanței de cumpărare a obligațiunilor din partea BCE. Obligațiile de pe piețele emergente și obligațiunile cu randament ridicat merită, de asemenea, o privire.
Panacea imobiliare? Există întotdeauna două fețe ale monedei
Cu toate acestea, un investitor ar trebui să ia întotdeauna în considerare atributele regionale tipice și să depună eforturi pentru diferențierea regională. De exemplu, dacă investiți în hârtie pe piețele SUA, puteți, în multe cazuri, aștepta cu nerăbdare o rentabilitate mai mare a companiei. În același timp, totuși, există întotdeauna pericolul ca o evaluare în dolari să atârne peste pozițiile dvs.
În acest context, aș dori, de asemenea, să spun un cuvânt despre investițiile în imobiliare: în această fază de lungă durată a ratelor scăzute ale dobânzii, mulți experți recomandă investițiile în imobiliare. Deoarece proprietatea imobiliară este o alternativă excelentă la titlurile cu venituri fixe (aici: obligațiuni) datorită potențialului bun de rentabilitate, deoarece acestea promit randamente mai mari.
Cu toate acestea, atunci când vă așteptați la randamente, trebuie să vă amintiți întotdeauna că fondurile imobiliare percep comisioane considerabile de administrare. În plus, proprietățile pe care le dețineți direct vă costă bani.
Ca urmare, poate exista o diferență notabilă între randamentul brut și net. Dacă rentabilitatea brută este sub trei procente, proprietatea imobiliară nu este foarte atractivă pentru investitorii privați.
Merită să începeți cu aur, argint sau platină?
Ca răspuns la ratele scăzute ale dobânzii, inflației și recesiunii, mulți economizători și investitori și-au realocat deja parțial portofoliile de economii și investiții.
Câțiva au investit în primul rând în aur, argint și platină.
La prima vedere, asta are perfect sens, pentru că Metale pretioase sunt considerate o formă sigură de investiții cu care puteți sfida în mod durabil inflația.
Cu toate acestea, se recomandă prudență și aici. La urma urmei, este o formă riscantă de investiție. Nu veți primi nicio dobândă sau dividende. În schimb, trebuie să vă bazați pe prețurile corespunzătoare pentru a crește. Abia atunci puteți obține profit. Pe de altă parte, dacă prețul scade, faceți pierderi.
Anul 2013 ca un avertisment vizibil pe scară largă
Numai anul 2013 arată că prețurile pot fi abrupte. Tocmai în acel an prețul aurului sa prăbușit cu adevărat după ce investitorii au fost răsfățați cu o creștere susținută a prețului timp de zece ani.
Dintr-o singură lovitură, aurul și-a pierdut o treime din valoare. De asemenea, trebuie să rețineți că aurul și majoritatea celorlalte metale prețioase sunt cotate în dolari SUA. Acest lucru vă aduce, de asemenea, un risc valutar care nu ar trebui subestimat.
Prin urmare, dacă investiți în aur sau alte metale prețioase, este recomandabil să investiți doar o parte gestionabilă din bugetul dvs. sau din activele dvs.
O diversificare largă a portofoliului dvs. de investiții este mai esențială ca niciodată
Practic, este recomandabil să asigurați o diversificare largă - adică poziții cu clase de produse diferite și scadențe diferite - în portofoliul dvs. de investiții. Acest lucru nu numai că îmbunătățește perspectiva rentabilității, dar creează și protecție împotriva inflației în același timp. Pe lângă acțiuni, este preferată și achiziționarea de fonduri imobiliare și fonduri de capitaluri proprii, precum și de metale prețioase.
Forma în care vă construiți sau reproiectați portofoliul de investiții variază în mod natural de la persoană la persoană. Accentul se pune pe întrebarea ce tip de investitor sunteți și cât de mare este toleranța la risc pe care o implică acest lucru.
Economisitorii tradiționali trebuie să regândească acest lucru. O investiție sigură în combinație cu o rentabilitate sigură nu este posibilă în faza actuală. Dar tocmai acest lucru a constituit baza de investiții a unor părți importante din comunitatea investitorilor și a economisitorilor din Germania de zeci de ani.
Returnările nu mai sunt realizabile fără un risc mai mare
Indiferent de tipul de investiție pe care îl alegeți - zilele în care vă puteți baza pe o rentabilitate sigură a investițiilor legate de depozite overnight, depozite pe termen fix, cărți de economii sau obligațiuni federale, de exemplu, s-au încheiat deocamdată. În principiu, aceste forme de economii, populare în mod tradițional în Germania, nu mai generează rentabilitate.
Economisirea nu mai merită în condițiile predominante. Este dificil să nu pierzi bani. De aceea, economisitorii au acum două opțiuni: Fie își asumă riscuri mai mari atunci când investesc, fie își mută portofoliul în termeni mai lungi.
Nici schimbarea nu aduce în prezent niciun avantaj, deoarece structura ratei dobânzii este în general pe roșu. Chiar și obligațiunile de stat și obligațiunile corporative, care au fost considerate mult timp o investiție sigură, nu generează în prezent niciun randament pozitiv real.
Acest lucru funcționează numai dacă, de exemplu, investitorii cumpără obligațiuni de la companii care au doar ratinguri de credit slabe. O astfel de investiție este întotdeauna asociată cu un risc mai mare.
Investiția în acțiuni este o opțiune mai bună. Alternativ, puteți investi și în clase de active mai neobișnuite. Fondurile speculative și piața mărfurilor sunt deosebit de potrivite aici.
De asemenea poti fi interesat de: