Politica monetară a BCE - Finanțare pentru toți
- Facebook Messenger
- Stare de nervozitate
- Copiază legătură
Principalul obiectiv al Eurosistemului (o instituție care reunește Banca Centrală Europeană și băncile centrale ale țărilor membre) este menținerea stabilității prețurilor. Pentru aceasta, BCE se bazează pe doi piloni, analiza economică și analiza monetară.
În octombrie 1998, Consiliul guvernatorilor BCE a definit stabilitatea prețurilor ca menținând rata medie a inflației la nivelul zonei euro mai puțin de, dar aproape de 2% termen mediu. Pentru a atinge acest obiectiv, BCE efectuează o analiză regulată a diferiților indicatori economici și monitorizează evoluția ofertei de bani.
Abordare cu doi piloni
Analiza BCE a riscurilor pentru stabilitatea prețurilor se bazează pe două perspective complementare, denumite „piloni”: analiza economică și analiza monetară.
Analiză economică
Acesta își propune să evalueze factorii care determină dezvoltarea prețurilor pe termen scurt și mediu, cu accent pe activitatea reală și condițiile financiare din economie. Pentru aceasta, BCE analizează în mod regulat evoluția producției globale, a cererii și a situației de pe piața muncii, a politicilor bugetare, a balanței de plăți din zona euro sau chiar a prețurilor activelor și a randamentelor financiare. Acestea pot fi folosite într-adevăr pentru a obține informații despre așteptările inflației de pe piețele financiare. De exemplu, atunci când investitorii încep să vândă obligațiuni, poate însemna că anticipează implicit că presiunile inflaționiste vor duce la o creștere a ratelor dobânzii (și, prin urmare, la o scădere a valorii obligațiunilor).
Analiza monetară
Se concentrează pe un orizont pe termen mai lung, bazându-se pe legătura pe termen lung care ar presupune legarea cantității de bani în circulație și a prețurilor (Teoria cantitativă a banilor).
Aceasta este o strategie similară cu cea practicată de Bundesbank înainte de integrarea sa în Eurosistem. Acesta constă în definirea unei rate de creștere a ofertei de bani în sensul cel mai larg, care se numește „ M3 », (+ 4,5% în ansamblu, în zona euro) considerat compatibil cu menținerea unei creșteri de preț de 2% pe termen mediu. Cu toate acestea, de la criza din 2008, inflația a fost în medie semnificativ mai mică.