Ce se va întâmpla dacă economia franceză devine și mai slabă
Scufundarea majorității indicatorilor economici din Franța este nedumeritoare pentru o țară care reprezintă aproape 20% din PIB-ul zonei euro. Departe de a afecta numai francezii, situația actuală poate avea consecințe politice, bugetare și monetare decisive pentru întreaga Europă.
Patrick artus
Patrick artus este economist.
Este specializat în economie internațională și politică monetară.
Este director de cercetare și studii la Natixis.
Ultimii indicatori disponibili par să arate că economia franceză va fi foarte slabă, în termeni absoluți și în comparație cu alte țări din zona euro.
Care ar fi consecințele unei mari slăbiri a economiei franceze ?
- Aceasta ar contribui la conducerea BCE pentru a ușura politica monetară și mai mult, ducând la o nouă scădere a ratelor dobânzilor pe termen lung
- Probabil ar împinge autoritățile europene (Comisia, Consiliul European) să relaxeze și mai mult normele fiscale (este dificil să ne imaginăm că Franța este condamnată pentru deficit excesiv dacă creșterea sa este foarte slabă)
- El va înlătura greutatea politică a Franței în Europa
- Ar accentua conflictul din Franța dintre susținătorii politicilor de cerere și susținătorii politicilor de aprovizionare, ar crește greutatea anti-europenilor
Dar ar împinge, de asemenea, BCE, Germania și Comisia Europeană să solicite reforme structurale mai puternice din partea Franței.
Indicatorii economici sunt îngrijorători în ceea ce privește economia franceză atunci când ne uităm la:
- încrederea consumatorilor (gospodării, graficul 1);
- PMI (Graficele 2A și B);
- autorizații de construire (Diagrama 3);
- comenzi de bunuri de folosință îndelungată (Diagramele 4A și B);
- tendința șomajului (Graficul 5);
- tendințele recente ale investițiilor productive (Graficul 6)
- sentiment economic general (Graficul 7).
Credem că este important să punem la îndoială consecințele unei mari slăbiciuni a economiei franceze.
Să ne reamintim greutatea Franței în zona euro (Graficul 8): 19,5% din PIB-ul real. Prin urmare, o mare slăbiciune a economiei franceze ar avea efecte semnificative asupra zonei euro în ansamblu.