Intel - poate combate finanțele Imperiului100
Intel (NASDAQ: Intel) s-a împiedicat recent și a fost înlocuit de Nvidia (NASDAQ: Nvidia) ca cel mai valoros producător de semiconductori în iulie.
În ciuda cifrelor foarte bune pentru al doilea trimestru, bursa a reacționat extrem de alergic. Motivul pentru aceasta au fost problemele și începutul întârziat al următoarei generații de cipuri cu o dimensiune de producție de 7 nm.
Chiar și așa, Intel este lider de piață cu produsele sale și are marje de operare de aproximativ 30%. Cu tendințe precum 5G, învățarea automată și conducerea autonomă, există multe domenii în viitorul apropiat de care grupul ar trebui să beneficieze. Deci, acum există o oportunitate interesantă de a începe?
Unde se îndreaptă Intel?
Mulți cititori vor cunoaște Intel în primul rând din autocolantele de pe notebook-uri și PC-uri. Compania este cunoscută și a crescut ca producător de unități centrale de procesare. Din cauza problemelor din timpul demarării procesului de fabricație de 10 nm și a produselor concurente de succes de la AMD Cu toate acestea, Intel a pierdut cota de piață recent. În ciuda acestei evoluții negative și a favorizării în scădere a PC-urilor, Intel a reușit să-și crească continuu vânzările în acest segment în ultimii ani.
Pentru a continua să crească în domeniul computerelor în viitor, Intel ar dori să devină o platformă. În plus, intenționează să ofere alte componente centrale ale computerelor dintr-o singură sursă, cu memorii SSD, adaptoare de rețea și plăci grafice. Afacerea cu PC-uri pierde în greutate în contextul corporativ. În 2013, aproximativ 70% din vânzări au provenit din acest segment, în prima jumătate a anului 2020 a fost doar sub 50%.
Pentru aceasta, zona orientată pe date devine din ce în ce mai importantă. Aici doriți să obțineți 70% din vânzările dvs. în viitor. Potrivit Statista, volumul de date digitale generate anual la nivel mondial ar trebui să crească de cinci ori între 2018 și 2025. Beneficiați de faptul că, potrivit analiștilor, aveți deja o cotă de piață de peste 90% pentru procesoarele din centrele de date. Chiar dacă AMD a reușit să câștige cota de piață recent și există un alt competitor cu cea mai recentă achiziție Nvidia ARM, Intel are o poziție de pornire remarcabilă.
O mulțime de subiecte la modă și marje mari
Dacă sistemele funcționează ireproșabil, un furnizor de cloud sau o companie mare se va gândi de două ori dacă să schimbe furnizorii și să suporte costurile de comutare atunci când extinde capacitățile din centrul de date. Deoarece compania dorește să crească și prin soluții de rețea, stocare și logică pentru centrele de date, extinderea în bandă largă și Internetul obiectelor, se presupune o piață adresabilă de 220 miliarde USD în 2023.
Intel este bine poziționat pe aceste piețe viitoare, parțial prin achiziții. Cu Mobileye a fost achiziționat un producător de sisteme de camere pentru conducere autonomă, care are o cotă de piață de aproximativ 70%. Potrivit propriei declarații, 5G este pe cale să echipeze peste 40% din stațiile de bază până în 2022. Odată cu achiziționarea Altera, sunteți un jucător important în tendința de creștere a învățării automate cu o cotă de piață de aproximativ 40%.
Intel își poate permite cu ușurință această diversificare tot mai mare prin viitoarele pariuri, întrucât se realizează în mod constant marje de operare de peste 30%. Datorită marjelor ridicate din afacerea cu centrele de date, acestea nu sunt cu adevărat expuse riscului. Cred că obiectivul de vânzări de 85 miliarde USD pentru 2023 stabilit de conducere este realist datorită oportunităților menționate.
Intel este la fel de interesant?
Da, cred că Intel este o companie interesantă. Chiar dacă apar concurenți mai puternici în afacerea de bază cu Nvidia și AMD, piața ar trebui să fie suficient de mare pentru toți cei trei concurenți. De asemenea, Intel și-a creat nișe suplimentare în ultimii ani, în care ar trebui să crească profitabil în următorii câțiva ani.
Cea mai mare problemă este producția. Compania dă bani astăzi aici, deoarece nu poate furniza toți clienții din cauza problemelor de producție la dimensiunea de producție de 10 nm. Cu decalajul tehnologic de 7 nm, riscați să ajungeți într-o spirală periculoasă. Este logic ca compania să evalueze în mod pragmatic și obiectiv dacă va continua să producă în sine chipsurile în viitor, de la un producător specializat, cum ar fi TSMC (WKN: 909800) sau un amestec al ambelor este preferat.
Indiferent de ceea ce decide Intel, văd mai multe oportunități decât riscuri. Cred că compania este interesantă de ratingul actual. Mai ales că directorii corporativi au dovedit în trecut că știu să facă față răscumpărărilor de acțiuni. Având în vedere slăbiciunea actuală a prețurilor și cele 20 de miliarde de dolari disponibile pentru răscumpărarea acțiunilor, sunt optimist că compania va crea valoare pentru acționari.
Postul Intel - Imperiul poate lovi înapoi? a apărut prima dată pe The Motley Fool Germany.
Florian Hainzl deține acțiuni la Intel. Motley Fool deține acțiuni și recomandă Nvidia și recomandă Intel.