Războiul fondurilor speculative asupra companiei de dietă Herbalife - DER SPIEGEL
Herbalife: Drama despre compania de diete
Dramă despre bătălia de luare a deciziilor companiei dietetice a titanilor fondurilor speculative
Bill Ackman și Daniel Loeb sunt realizate din același material. Ambii sunt șefi proeminenți ai fondurilor speculative care au atras miliarde cu atacurile lor asupra corporațiilor aflate în dificultate. Ambele aparțin înaltei societăți din Manhattan, în care soțiile lor sunt caritabile. Ambii provin din familii frumoase și au absolvit universități de elită. Ambii adoră lumina reflectoarelor.
Rechinii financiari ar putea fi BFF, Best Friends Forever, îi batjocorește Heidi Moore, corespondent de pe Wall Street pentru programul de radio „Marketplace”. Dar exact opusul este cazul: sunt dușmani păianjen - și au făcut recent tot ce au putut pentru a se distruge.
Războiul brutal al giganților fondurilor speculative nu numai că deține Wall Street sub vraja sa, ci și coloanele de bârfe. Este o saga cinematografică de bani, putere și două super ego-uri care se opresc brusc în calea celuilalt. Mass-media descrie confruntarea ca pe o „ciocnire a titanilor”.
Este vorba despre mult mai mult decât sentimente rănite sau ordinea ciudată a unei elite care locuiește în penthouse-uri de 45 de milioane de dolari și vara în Hamptons. Este vorba de miliarde de dolari în afaceri - și viitorul unei companii care se întreabă acum cum a fost prinsă în focul încrucișat al acestor cruciați.
Unite în agresivitatea rece ca gheața
Împreună cu agresivitatea, Ackman și Loeb au dus ani de zile bătălii separate. Ackman, în vârstă de 47 de ani, l-a luat pe gigantul de retail J.C. Penney și Target în față. Loeb, în vârstă de 51 de ani, a avut o mână de ajutor în 2012, când Yahoo și-a împușcat CEO-ul Scott Thompson și l-a înlocuit cu veterana Google Melissa Mayer.
Carierele lui Ackman și Loeb au fost pavate cu companii care au căzut victime ale activismului acționarilor: Canadian Pacific Railway, Barnes & Noble, Procter & Gamble, Star Gas. Ei își folosesc miliardele pentru a muta prețurile, a forța influențarea și a conduce companiile în faliment. Este posibil ca alte fonduri speculative să aibă probleme chiar acum. Ackman și Loeb sunt „vedete rock” („New York Times”) care au suportat criza financiară și prăbușirea economică cu sânge rece.
Grafică explicativă: Așa se joacă fondurile speculative
Dar acum ambițiile lor se ciocnesc, într-o luptă cu cuțitul. Accentul său este Herbalife, o companie americană de dietă cu o gamă largă de produse de slăbit: produse pentru piele și păr, pastile și pulberi, gustări și shake-uri care ar trebui să faciliteze pierderea în greutate - o mega-afacere în America supraponderală.
Herbalife își vinde fondurile printr-o armată de milioane de parteneri independenți de vânzări - clienți care câștigă bani în plus atunci când atrag mai mulți clienți, după modelul Avon. Se întâlnesc adesea în „cluburi” unde își spală împreună băuturile pe bază de plante cu aloe.
Acest lucru a funcționat destul de bine timp de 33 de ani, în ciuda controverselor ocazionale cu privire la eficacitatea produsului. Compania californiană cu logo-ul verde strălucitor este acum prezentă în 81 de țări și a avut ultima cifră de afaceri anuală de 3,5 miliarde de dolari, cu o valoare de piață de 4,9 miliarde de dolari.
Chiar și vedeta de fotbal David Beckham a făcut odată o reclamă de tricouri pentru Herbalife înainte de a se distanța când au apărut îndoieli cu privire la ingredientele drogului minune. Dar nu substanțele pe care Ackman și Loeb le-au adus pe scenă. Este modelul de afaceri.
„Cea mai bine gestionată schemă piramidală din istoria lumii”
În decembrie, Ackman a ținut o conferință a investitorilor la Manhattan. El a ilustrat acuzațiile sale dramatice împotriva Herbalife timp de trei ore și cu 343 de diapozitive. Titlul prezentării sale: "Cine vrea să fie milionar?"
„Aceasta este cea mai bine gestionată schemă piramidală din istoria lumii”, a spus Ackman de la Herbalife. Participanții la acest truc fraudulos, cum ar fi practicat-o de mult renumitul escroc Bernie Madoff, și-au câștigat banii mai mult prin recrutarea de noi participanți decât prin vânzarea produselor suspecte. Vânzările sunt fictive, cămătăria prețurilor, bilanțurile înșelătoare.
Pentru a dovedi acest lucru, Ackman a arătat fotografii ale „cluburilor” Herbalife vizibil degradate, care arată că puteți cumpăra marijuana acolo. Flancat de videoclipuri ale partenerilor Herbalife „de succes”, care se laudă cu conducerea Ferraris și Bentley, slogan: „Preia controlul asupra vieții tale”.
Ackman nu s-a oprit la cuvinte și imagini. Grupul său de fonduri speculative Pershing Square Capital a realizat, de asemenea, vânzări scurte uriașe - cel puțin 20 de milioane de acțiuni Herbalife, se spune - și a început să parieze peste un miliard de dolari pe un colaps al Herbalife. Investitorii au intrat în panică, stocul a scăzut rapid cu 38%.
Herbalife a contestat: „atacul rău intenționat” al lui Ackman s-a bazat pe „informații denaturate și incorecte”. CEO-ul Michael Johnson, fost manager Disney, a preluat contracursul săptămâna trecută - tot în Manhattan, cu diapozitive și videoclipuri. Bill Ackman a fost interzis în mod expres, oricum făcea scufundări în Birmania.
„Veți vedea că suntem o companie decentă, cu clienți decenți”, a asigurat Johnson cei aproximativ 120 de prezenți. Cercetătoarele de fete au folosit același model de afaceri pentru a vinde cookie-uri. - Nimeni nu îi atacă. Ca rămas bun, toți invitații au primit o pungă cadou cu produse dietetice.
În aceeași zi, Herbalife a primit protecție de flanc - de la inamicul lui Ackman, Daniel Loeb. Compania sa de fonduri Third Point a anunțat că a cumpărat aproape nouă milioane de acțiuni Herbalife evaluate la peste 350 de milioane de dolari. Unul se joacă cu ideea de a crește chiar această proporție de la actualul 8,2 la sută.
Rezolvați scorurile vechi cu pariul spectaculos pe contra
Cu alte cuvinte, în timp ce Ackman este de un miliard de dolari impotriva Herbalife pariază, Loeb pariază cel puțin o treime din asta pe Herbalife - și astfel eșecul lui Ackman. Loeb le-a scris investitorilor că „teza sa prescurtată” presupune că FTC din SUA a „dormit” de zeci de ani. „Noi”, deci Loeb, „considerăm ridicola această teză”.
Iar acțiunile Herbalife au crescut imediat din nou.
Insiders zvonă că Loeb vrea să rezolve scorurile vechi cu contra-pariul său spectaculos. El crede că Ackman este un fanfaron „care a preluat”, potrivit „New York Post”. Ce ascunde ziarul: Loeb a vândut recent multe poziții care îl aveau asupra lui - inclusiv patru milioane de acțiuni în corporația de știri a lui Rupert Murdoch, care deține „New York Post”.
Se pare că nu este prima dată când a existat sânge rău între Ackman și Loeb. Chiar și în bătăliile dramatice ale acționarilor pentru retailerul J.C. Se spune că Penney și Target au pariat unul împotriva celuilalt.
Alți jucători s-au alăturat jocului Vabanque. Managerul de fonduri speculative David Einhorn și-a exprimat, de asemenea, îndoielile cu privire la Herbalife. Faimosul vânător de companii Carl Icahn, pe de altă parte - care s-a certat deja cu Ackman în instanță - se spune că este de partea lui Loeb.
"Lupta va continua", a prezis firma de investiții Janney săptămâna trecută. "Va trece mult până când pare să existe o soluție aici."
Un singur lucru este sigur: Ackman și Loeb nu pot câștiga amândoi. Unul dintre ei va pierde mulți bani - și Herbalife, probabil reputația și viitorul său. Este greu să devii Best Friends Forever.