Știri - Condiții de piață ale consilierilor mondiali State Street Creșterea indicatorului

Indicatorul regimului pieței (RMN) este un indicator macroeconomic intern dezvoltat de echipa Investment Solutions Group de la State Street Global Advisors. RMN este construit din informații de piață orientate spre viitor și își propune să identifice nivelul de aversiune la risc sau apetitul pe piață. Semnalul pe care îl generează este obținut din diverși factori, inclusiv volatilitatea implicită a valutei și a capitalurilor proprii și spread-urile pieței obligațiunilor.

Investment Solution Group a pus la încercare Indicatorul regimului pieței cu teste riguroase timp de douăsprezece luni. Rezultatele testelor au arătat că indicatorul urmărește evenimentele de stres istorice de pe piețe și că strategiile de investiții care utilizează indicatorul au depășit performanțele. Investment Solutions Group folosește RMN și alte date în procesul său global de decizie de alocare a activelor tactice.

Prin definiție, semnalul RMN este între 0% și 100%. Pe această scară, un nivel ridicat este adesea caracterizat de tensiuni pe piață, cum ar fi o creștere accentuată a volatilității și o scădere a prețurilor activelor riscante.

Am identificat cinci regimuri de piață distincte:

Criză (nivel apropiat de 100%) - aversiune la risc extrem (frică/panică)

Aversiune puternică față de risc (peste nivelul mediu) - aversiune ridicată față de activele riscante

Normal (aproape mediu) - sentiment de piață neutru

Aversiune la risc scăzut (sub nivelul mediu) - apetit pentru active riscante

Euforie (nivel apropiat de 0%) - pofta de risc extremă față de asumarea riscurilor (lăcomie/satisfacție)

Provocările majore rămân de depășit

În al treilea trimestru al anului 2015, Indicatorul de regim de piață (IRM) a crescut, trecând la Aversiune puternică după încheierea celui de-al doilea trimestru în modul Normal. IRM a început perioada într-un regim de puternică aversiune față de risc, cei trei factori care îl compun evoluând nefavorabil. Semnalul s-a retras apoi înainte de a se încheia la mijlocul lunii iulie în modul Normal, influențat de scăderea accentuată a volatilităților implicite atât în acțiuni, cât și în valute. A rămas la acest nivel până în ultima săptămână a lunii august și apoi a crescut constant și a trecut Linia de criză când piețele bursiere s-au prăbușit. Indicatorul s-a retras apoi în Aversiune puternică până la sfârșitul trimestrului sub influența unor niveluri fără precedent în ani, atinse de volatilități implicite în acțiuni și extinderea spread-urilor asupra obligațiunilor riscante.