Ziarul bursier Dieta pentru zmeu, comentariul bursier; Piata de desfacere; de la Dieter
Investitorii de acțiuni nu se bucură în prezent de investițiile lor. În ultima săptămână a bursei, piețele din întreaga lume s-au îndoit. Dax a scăzut cu 3,1% vineri săptămâna precedentă. Indicele de referință american S & P500 a pierdut, de asemenea, aproximativ 3%. Nici lucrurile nu arătau mai bine nici pe piețele emergente: Shanghai Composite a scăzut cu 3%, indianul ESB Sensex cu până la 4%.
Noul plan Obama pentru a reglementa băncile americane într-o măsură mai mare este cu siguranță un factor care dăunează pieței. Pentru prima dată, președintele a propus restricții serioase asupra activităților instituțiilor în tranzacționarea valorilor mobiliare și a activităților bancare de investiții, care sunt întârziate de multă vreme, având în vedere mentalitatea cazinoului care a fost mult timp răspândită din nou. Acest lucru nu a afectat doar acțiunile bancare. Întrucât instituțiile SUA sunt active în întreaga lume cu angajamente speculative extinse și oferă cantități mari de lichidități pe piețele financiare internaționale, un astfel de impact global de reglementare ar lăsa o amprentă puternică asupra prețurilor acțiunilor, mărfurilor și altor clase de active.
Dar nu este încă atât de departe: dacă ideea lui Obama va deveni vreodată lege este în stele. Opoziția republicană și-a arătat deja dinții față de Obama în reacțiile sale inițiale. Cu astfel de proiecte legislative complexe, diavolul este, de asemenea, cunoscut ca fiind în detalii. În plus, lobby-ul bancar american a reușit până acum să reducă eforturile de reglementare sensibile. Prin urmare, nu este de așteptat ca planurile Obama să se dovedească a fi un obstacol major pentru piețe în următoarele câteva săptămâni.
Perspectiva că economia chineză ar putea supraîncălzi este, prin urmare, de o importanță mult mai mare pentru piețe. Creșterea economică de 10,7% în al patrulea trimestru este impresionantă, dar și îngrijorătoare. Supraîncălzirea ar duce la scăderea inflației, ceea ce ar obliga guvernul și banca centrală să oprească de urgență. Acest lucru ar sparge inevitabil balonul de pe piețele de capital chineze - ceea ce ar avea consecințe grave pentru toate piețele emergente și, de asemenea, pentru piețele stabilite.
Ar fi mai bine dacă balaurul chinez ar fi ținut o dietă acum, înainte ca situația să scape de sub control. Se pare că aceleași gânduri se fac și la Beijing: în urmă cu câteva zile, Banca Populară Chineză a înăsprit cerințele minime de rezervă pentru băncile comerciale și a acționat direct asupra instituțiilor pentru a le restricționa împrumuturile. Acest lucru este, de asemenea, extrem de necesar: numai în prima jumătate a lunii ianuarie, instituțiile de credit din Regatul Mijlociu au extins suma gigantică de aproximativ 160 de miliarde de dolari în împrumuturi. Și potrivit unui raport al South China Morning Post, suma noilor ipoteci din orașul Shanghai a crescut cu un incredibil 1600% în 2009 comparativ cu anul precedent.
De fapt, piețele ar fi trebuit să reacționeze pozitiv, deoarece intervenția relativ blândă a Beijingului ar putea acum să evite un ritm mult mai greu mai târziu. Cu toate acestea, există o captură: cu o creștere economică impresionantă, China a depus eforturi grele în procesul de redresare globală. Cu toate acestea, piețele stabilite vor încetini atunci când creșterea deja nu foarte robustă a economiilor lor a scăzut deja. În special, cerința de reducere a datoriei pentru bugetele private și publice din SUA și din țările europene va deprima ratele de creștere.
Având în vedere evaluările în prezent deloc scăzute ale multor clase de active, aceasta este o perspectivă neplăcută. Economistul american Nouriel Roubini, cunoscut pentru previziunile sale pesimiste, s-ar putea să nu greșească complet atunci când prezice sfârșitul raliului pe piețe cel târziu în a doua jumătate a anului.
Contact de presă:
Ziar bursier
redactie
Conținut original de la: Börsen-Zeitung, transmis prin știri aktuell