Cercetarea alfabetului, Amazon; Co F; nf acțiuni preferate de la Credit Suisse f; r 2020
Credit Suisse și-a anunțat cel mai important portofoliu de 30 de acțiuni, cu care marea bancă elvețiană își propune să învingă piața globală în ansamblu în anul următor. BÖRSE ONLINE prezintă cinci favorite cu un potențial semnificativ de preț. De la Jürgen Büttner
Credit Suisse și-a modificat recent lista de favorite. În timp ce marea bancă elvețiană a rămas la poziționarea sa regională, au existat schimbări la nivel de sector. Acestea privesc sectoarele sănătății, finanțelor și industriei.
Aceasta înseamnă că așa-numita listă Credit Suisse Top 30 a fost stabilită și portofoliul cu care institutul intenționează să înceapă în 2020, în încercarea de a depăși performanța pieței globale. Acesta este un grup de favorite care reflectă cele mai puternice convingeri ale analiștilor de cercetare interni, precum și preferințele regionale și sectoriale. Indicele MSCI AC World servește drept etalon pentru comparație.
În general, cei responsabili sunt inițial încă destul de constructivi în vederea perspectivelor viitoare ale piețelor bursiere. La nivel de țară, o poziție supraponderală în SUA este subliniată în special, deoarece starea de spirit de acolo este deosebit de pozitivă. În caz contrar, nu există abateri majore comparativ cu criteriul de referință în ceea ce privește ponderarea pe țară.
La nivel sectorial, există încă o supraponderare a tehnologiei informației. Angajamentul în sectorul financiar a crescut. Ponderarea destul de redusă a furnizorilor de servicii de comunicații a rămas neschimbată, iar ponderarea valorilor industriale a scăzut. Cu cele mai recente modificări, portofoliul are, de asemenea, un randament total al dividendelor de 2,4%.
BÖRSE ONLINE a parcurs lista primelor 30 și a filtrat 5 stocuri individuale care au nume cunoscute, precum și unul dintre cele mai mari potențiale de preț măsurate în comparație cu prețurile actuale. La vârf, aceste acțiuni promit câștiguri de prețuri de până la 37 la sută. Vă prezentăm cvintetul mai detaliat mai jos.
Acțiuni Samsung Electronics
Cu Samsung Electronics, prima recomandare de cumpărare din lista Credit Suisse Top 30 pe care o prezentăm vine din Asia. Sfatul de investiții în favoarea grupului de tehnologie sud-coreeană este prevăzut cu un preț țintă de 61.300 de woni sud-coreeni. Aceasta este o țintă care este cu 19,5 la sută peste cotarea actuală de 51.300 de câștiguri.
Credit Suisse a fost mulțumit de ultimele cifre trimestriale prezentate. Veniturile ar fi acum în faza de reflatare, ceea ce va conduce la creșterea rentabilității capitalului propriu în 2020. Analiștii au reafirmat obiectivul unui multiplicator de 1,5 ori pentru raportul dintre preț și valoare contabilă, din care ar rezulta obiectivul de preț declarat.
Cel mai important factor de creștere pentru Samsung Electronics s-ar putea dovedi a fi o extindere a vânzărilor și a marjelor în zona 3D NAND/OLED datorită extinderii capacității și îmbunătățirilor tehnologice. Un alt suport ar fi o scădere a prețurilor DRAM (Dynamic Random Access Memory) și o recuperare în afacerea cu smartphone-uri, stimulată și de introducerea unui nou smartphone pliabil.
Un alt potențial catalizator în favoarea acțiunilor este o politică de rambursare mai proactivă către acționari sub formă de răscumpărări de acțiuni și un dividend în creștere, precum și dezvoltarea oportunităților de creștere prin fuziuni și achiziții.
De asemenea, indică investiții în creștere în a cincea generație (5G) de tehnologie mobilă din Asia. Ca urmare, cererea pentru dispozitive mobile ar trebui să crească semnificativ încă din 2020. Samsung Electronics are o poziție dominantă în acest sens, ceea ce ar trebui să ajute afacerea în salturi.
Potrivit unei estimări a Credit Suisse, câștigurile pe acțiune de 3.173 won, care probabil vor scădea semnificativ anul acesta, ar trebui să crească la 4.307 won anul viitor, conform previziunilor. Pe ultima bază menționată, acest lucru are ca rezultat un P/E estimat la puțin sub 12. Fluxul de numerar liber operațional pe acțiune poate fi, de asemenea, considerat a fi semnificativ mai mic în 2019 la 7.065 câștig și apoi din nou la 7.891 câștig în 2020.
Riscurile sunt o dublă scădere în ciclul de stocare și marjele pentru dispozitivele finale, dacă acestea nu revin la nivelul istoric, precum și o intrare mai devreme decât era de așteptat a Chinei în zona 3D NAND.
Tehnica graficului
profil
Samsung Electronics Co. Ltd. este o companie de tehnologie sud-coreeană specializată în dezvoltarea și fabricarea de produse pentru industria computerelor, software-ului și telecomunicațiilor. Cu portofoliul său de produse, grupul este unul dintre principalii furnizori mondiali din industria sa. Compania produce telefoane mobile, televizoare, televizoare LED, camere, computere, afișaje, sisteme home cinema Bluray, notebook-uri, imprimante, electrocasnice și își menține propria gamă de producție 3D. Clienții Grupului includ clienți privați și de afaceri, precum și mari companii industriale, instituții publice și organizații.
Grupul acordă o mare importanță dezvoltării de produse noi și inovatoare. Aceasta include, de exemplu, un telefon mobil alimentat cu energie solară sau o cameră cu senzor CMOS în format APS-C. Filialele Samsung Electronics includ Samsung Electronic Mechanics, Samsung SDI, Samsung Mobile Display, Samsung Digital Imaging și Samsung Techtwin, printre altele. Samsung Electronics în sine face parte din grupul Samsung, sub acoperișul căruia sunt organizate numeroase filiale diferite.
Pe lângă industria electronică, grupul este activ și în domeniile mașinilor și industriei grele, industria chimică, sectorul serviciilor financiare și asigurări. În Germania, Samsung intenționează să-și deschidă propriul său magazin emblematic la Frankfurt, unde telefoanele mobile și electronice vor fi oferite într-un mod comparabil cu magazinele competitorului său Apple.
Cota BP
În calitate de membru al listei de top 30 la nivel global a Credit Suisse, acțiunile BP ne întâmpină, de asemenea. Prețul țintă pentru compania integrată de petrol și gaze este de 5,80 GBP. Aceasta înseamnă o creștere de 23% față de prețul actual de 4.7125 lire sterline în cazul în care factura funcționează.
Trebuie menționat, totuși, că analiștii au redus recent obiectivul de 6,05 lire sterline cu 0,25 lire sterline. La acea vreme, se vorbea despre dezamăgire pe piață despre o amânare a creșterii dividendelor. Acest lucru ar trebui să fie văzut pe fundalul unui bilanț destul de slab în comparație cu alți reprezentanți mari ai industriei, deoarece fondurile gratuite sunt mai susceptibile să curgă în reducerea datoriilor decât acționarii.
În același timp, este de asemenea lăudat pentru faptul că BP realizează acum o eficiență operațională mai mare după finalizarea vânzării activelor. Una dintre cele mai notabile caracteristici ale portofoliului este concentrarea companiei, care permite o mai mare transparență și, mai ales, o gestionare direcționată.
Această strategie de reducere a dimensiunii ar trebui să conducă acum la o creștere vizibilă a producției. Rata medie anuală de creștere în acest sens va fi probabil de cinci procente până în 2021.
Creșterea producției BP va fi determinată de eliminarea ineficiențelor organizaționale, întrucât compania și-a aliniat activitatea la diferite rezerve mai tinere și centrale de petrol și gaze. De asemenea, compania și-a extins prezența în industria petrolieră de șist din SUA prin achiziționarea activităților de petrol de șist de la BHP Billiton pentru 10,5 miliarde de dolari în 2018.
Portofoliul de bază se dezvoltă bine cu potențial de creștere suplimentară, în timp ce evoluțiile proiectelor sunt pe drumul cel bun conform previziunilor actuale. Prețul țintă se bazează pe un preț presupus pe termen lung al petrolului de 65 USD pe baril. Conform consensului analiștilor, raportul P/E estimat pentru 2020 este sub unsprezece și randamentul anticipat al dividendelor pentru exercițiul financiar curent este de aproximativ șase procente.
Tehnica graficului
profil
Cota AXA
În top 30, Credit Suisse se bazează și pe acțiunile AXA. Prețul țintă pentru grupul de asigurări francez este de 30,50 EUR, deși acest obiectiv a crescut recent cu 2 EUR. Asta înseamnă că, pe baza actualei note de 24,80 euro, există o creștere de 23%.
După vânzarea afacerii de viață din SUA, compania este acum aproape de sfârșitul transformării sale într-o companie globală de asigurări pentru proprietăți și accidente. Reparația bilanțului ar trebui să fie finalizată până în 2020: reducerea efectului de levier ar trebui să continue la sfârșitul anului 2020 și să contribuie la îmbunătățirea raportului Solvabilitate II.
La nivel de evaluare, compania tranzacționează la o reducere semnificativă în comparație cu industria. Acest lucru nu este justificat având în vedere trecerea la un mix de afaceri P&C cu risc mai redus (companiile P&C tind să tranzacționeze cu multiplicatori mai mari decât asigurătorii de viață din întreaga lume) și o perspectivă îmbunătățită a bilanțului.
Ca potențial catalizator al prețurilor, următorul pas va fi cifrele pentru exercițiul financiar 2019, care au fost anunțate pentru 20 februarie 2020. Conform informațiilor, principalele riscuri includ catastrofe mai mari decât se așteptau și pierderi majore în asigurările de proprietate, factori macroeconomici și riscuri de reglementare (de exemplu, modificări ale cerințelor de capital).
În activitatea sa de bază (în afara AXA XL), compania a prezentat o evoluție a marjei foarte pozitivă, în special în sectoarele asigurărilor imobiliare și de sănătate, precum și tendințe bune de creștere. Combinat cu o perspectivă pozitivă asupra evoluției prețurilor comerciale P&C, perspectiva creșterii câștigurilor (și, prin urmare, a dividendelor) este considerată atractivă. O îmbunătățire semnificativă a nivelului datoriilor este așteptată până la sfârșitul anului 2020, care va fi susținută și de ieșirea din afacerea americană de viață.
În ceea ce privește riscurile existente, acesta spune: Implementarea transformării strategice, dezinvestirile și M&A sunt riscuri semnificative pentru acțiune. AXA continuă să fie expusă riscurilor macroeconomice. Expunerea crescută a AXA la asigurări comerciale datorită achiziției XL și reducerea riscului de asigurare de viață expune compania la un risc mai mare de catastrofă.
Câștigurile pe acțiune se așteaptă să se îmbunătățească anul acesta de la 2,36 euro la 2,79 euro și pentru anul următor 3,07 euro. Pe baza din urmă, rezultă un PER estimat de opt bun. Conform prognozei, dividendul pentru exercițiul financiar curent ar trebui să crească de la 1,34 euro la 1,50 euro și pentru exercițiul financiar următor chiar și 1,68 euro pe acțiune. În 2020, va exista un randament al dividendelor de 6,77 la sută.
Tehnica graficului
profil
AXA S.A. este o companie internațională de asigurări și servicii financiare de vârf. Pentru clienții corporativi și privați, compania oferă o gamă largă de produse de asigurare, cum ar fi asigurările de pensie, proprietate și viață. În plus, grupul este din ce în ce mai activ în sectorul financiar (construirea de contracte de economii ale societății, investitori și administratori de active).
Produsele companiei variază de la asigurări private de viață la gestionarea activelor și acoperirea daunelor materiale în caz de dezastre naturale. Grupul oferă servicii bancare și imobiliare în toată Europa. AXA este prezent predominant în Europa, America de Nord și Asia și, într-o măsură mai mică, în Orientul Mijlociu, Africa și America Latină.
Cota Amazon
Acțiunile Amazon sunt, de asemenea, reprezentate în lista Top 30 a Credit Suisse. Acțiunile companiei americane de comandă prin poștă online și ale specialistului în cloud au un preț țintă de 2.100,00 USD. Acesta este un obiectiv care este cu 37 la sută peste prețul actual de 1.749,51 USD. Cu toate acestea, în urmă cu ceva timp, prețul țintă era de 2.400 USD.
Analiștii cred că este corect ca compania să continue să investească cu nerăbdare în extinderea serviciilor pe care le oferă. Pentru că asta ajută la menținerea avantajului asupra concurenței. De aceea, trebuie iertat dacă acest lucru vine inițial în detrimentul profitului.
În orice caz, teza investiției este încă intactă. Aceasta constă într-o îmbunătățire a marjei operaționale pe segmentul de comerț electronic prin creșterea în infrastructura mai mare. În plus, există șansa unei creșteri îmbunătățite a fluxului de numerar liber pe segmentul de publicitate și perspectiva unei previziuni de vânzări depășite în afacerea cloud.
Riscurile includ o concurență sporită din partea multitudinii de concurenți în comerțul electronic online și retailul offline. În plus, intensitatea capitalului poate fi mai mare decât se aștepta fie pentru platforma de comerț electronic, fie pentru Amazon Web Services.
Câștigurile pe acțiune vor crește de la 31,56 dolari la 35,37 dolari anul acesta. Pentru 2020, analiștii prognozează practic o stagnare la 35,44 USD. Seria corespunzătoare de estimări pentru fluxul de numerar gratuit pe acțiune este după cum urmează: 65,43 USD după ultimii 38,80 USD și apoi 65,27 USD. Conform previziunilor, includerea unei plăți a dividendelor nu este vizibilă până la o notificare ulterioară.
Tehnica graficului
profil
Amazon.com este o companie internațională de comandă online prin poștă. La Amazon, cumpărătorii pot găsi bunuri noi și uzate din aproape toate domeniile industriei bunurilor de larg consum. Sunt oferite cărți, muzică, DVD-uri, produse electronice, fotografii, descărcări digitale, software, PC și jocuri video, precum și aparate pentru bucătărie, casă și grădină, jucării, articole sportive și de agrement, încălțăminte și bijuterii, produse de sănătate și cosmetice, îmbrăcăminte, mașini, Produse alimentare și reviste. Nu toate produsele sunt vândute chiar de Amazon. Vânzătorii privați și comerciali își pot oferi, de asemenea, produsele prin intermediul companiei de comandă prin poștă online.
Gama retailerului online include, de asemenea, numeroase alte produse și servicii. Aceasta include cititorul portabil Kindle, pe care cărți, reviste, reviste sau documente personale pot fi descărcate și citite, precum și oferta video la cerere prin Amazon Prime Video sau serviciul de streaming Fire TV. Compania administrează, de asemenea, platforma cloud Amazon Web Services, sistemul de recunoaștere vocală Echo și gama de tablete Fire. Clienții pot comanda produse alimentare proaspete online prin AmazonFresh.
Cota de alfabet
La Alphabet, Credit Suisse și-a legat prețul țintă de 1.700,00 dolari. Cu alte cuvinte, în ciuda câștigurilor de preț pe termen lung deja puternice, părintele Google are încă un potențial în următoarele douăsprezece luni. Pe baza ratei actuale de 1.342,99 USD, există șansa unei creșteri de 26,6 la sută.
După cum explică analiștii, managementul se străduiește să obțină o creștere constantă a vânzărilor și a fluxului de numerar gratuit cu ajutorul unui portofoliu mare. Desigur, trebuie remarcat faptul că dimensiunea realizată îngreunează creșterea susținută.
Cu toate acestea, în general, creșterea vânzărilor a scăzut recent din nou, cu aproximativ 20%. Ultimele cifre trimestriale prezentate au fost mai bune decât era de așteptat. Este un risc dacă există o acceptare mai lentă decât era de așteptat a unuia dintre noile blocuri publicitare Google de către agenții de publicitate. Un nivel neașteptat de mare de acceptare a smartphone-urilor fără Android ar fi, de asemenea, problematic, deoarece acest lucru ar putea avea un impact negativ asupra creșterii Google Play. În plus, aprecierea dolarului față de principalele valute globale ar putea crea vânturi de cap.
Cu toate acestea, în principiu, se așteaptă o dezvoltare pozitivă. Prin urmare, potențialii factori includ îmbunătățiri continue de generare de bani în publicitatea în motoarele de căutare prin actualizări de produse, cum ar fi anunțuri text extinse și ajustări individuale ale ofertei, precum și creșteri ale vânzărilor și marjelor mai mari decât se așteptau în alte companii, cum ar fi YouTube (anunțuri bumper) sau Google Play etc.
Analiștii văd că profitul ajustat pe acțiune crește de la 42,33 dolari în anul precedent la 58,93 dolari în acest an. Prognoza pentru 2020 este de 63,71 USD. Se estimează că fluxul de numerar gratuit pe acțiune se va îmbunătăți de la 66,50 USD până la 78,06 USD până la 88,99 USD. La fel ca și Amazon, dividendele sunt, de asemenea, nule la Alphabet.
Tehnica graficului
profil
Alphabet Inc. (fost Google Inc.) este o holding global care administrează diferite filiale sub un singur acoperiș. Cel mai mare dintre acestea este Google - cel mai utilizat motor de căutare online din lume și disponibil în peste 130 de limbi diferite. Numeroasele produse legate de Google vizează conectarea oamenilor între ei și punerea la dispoziția informațiilor disponibile pe internet. Aplicațiile oferite includ, de exemplu, serviciul de e-mail Google Mail, platforma de rețea socială Google+ și browserul web Google Chrome. Gama de produse geografice include serviciul de hărți Google Maps, serviciul de localizare Google Local Search și hărțile prin satelit de la Google Earth, pentru care grupul cumpără ghiduri de călătorie. Hărțile interioare pentru aeroporturi, muzee, centre comerciale și săli de evenimente pot fi vizualizate folosind aplicația Hărți interioare.
Compania este activă și pe piața hardware și software pentru smartphone-uri și computere tabletă, pe care o operează cu sistemul de operare Android și cu propriile smartphone-uri, cum ar fi Nexus. Inovațiile companiei în motoarele de căutare, smartphone-urile și industriile de publicitate pe internet au făcut din Google una dintre cele mai recunoscute mărci din lume. Alphabet Holding include, de asemenea, compania organică Calico și compania de tehnologie NestLabs. Grupul Alphabet a fost fondat în octombrie 2015, înlocuind numele existent Google - acest lucru va permite părților individuale ale companiei, cum ar fi afacerea web (încă sub numele Google) sau dezvoltarea de mașini cu conducere automată, să funcționeze mai independent decât filialele individuale. Acțiunile Google au fost convertite în acțiuni Alphabet în acest proces.