Formula raportului de capitaluri proprii și calculul cifrelor cheie - lumea administrării afacerilor
Definiția raportului de capitaluri proprii
Raportul de capitaluri proprii denotă ponderea capitalului propriu în total capital (bilanț total), exprimată în%.
formulă pentru calculul raportului capitalului propriu: raportul capital propriu = capital propriu/capital total.
Raportul de capitaluri proprii este unul dintre indicatorii riscului și bonității unei companii: a raport de capitaluri proprii ridicat (Dimpotrivă: un nivel scăzut al datoriei) reduce riscul de insolvență din cauza supra-îndatorării și insolvenței - dar îl poate reduce. de asemenea, rentabilitatea capitalului propriu.
Raportul capitalului propriu poate fi mărit prin diferite măsuri, cum ar fi eliberarea de capital, majorări de capital sau reținerea profitului.
Termeni alternativi: raportul capitalurilor proprii, raportul capitalului propriu, raportul capitalului propriu, intensitatea capitalului propriu, raportul capitalului propriu, raportul capitalului propriu, gradul de independență financiară.
Formula raportului de capitaluri proprii
Următoarea formulă poate fi utilizată pentru a calcula raportul de capitaluri proprii din situațiile financiare anuale sau situațiile financiare consolidate:
Raportul de capitaluri proprii = Capitaluri proprii/capital total.
Capitalul propriu al unei corporații în conformitate cu secțiunea 266 (3) A. HGB cuprinde:
| Capital subscris | . € |
| Rezerva de capital | . € |
| Venituri reținute | . € |
| Reportul profitului/reportul pierderii | . € |
| Excedent anual/deficit anual | . € |
Capitalul total corespunde totalului bilanțului.
Exemplu: Calcularea raportului de capitaluri proprii
Exemplu: Calcularea raportului de capitaluri proprii
O companie are un capital propriu de 300.000 EUR în bilanț la 31 decembrie 2011. Capitalul total sau totalul bilanțului este de 1 milion EUR.
| Activele de capital | echitate | 300.000 | |
| utilaje | 600.000 | ||
| Active circulante | Capital împrumutat | ||
| Stocuri | 200.000 | Împrumuturi (pe termen lung) | 500.000 |
| Revendicări de la L + L | 120.000 | Datorii din L + L | 200.000 |
| Casă de marcat, bancă | 80.000 | ||
| 1.000.000 | 1.000.000 |
Calculul raportului capitalurilor proprii
Raportul capitalului propriu este astfel: 300.000 €/1.000.000 € = 0.3 = 30%.
Probleme ale raportului de capitaluri proprii
Să presupunem că compania reușește să convină cu furnizorii săi de două ori mai multe condiții de plată; acest lucru ar crește pasivele de livrare cu 200.000 EUR până la 400.000 EUR și presupunem că soldul bancar este în consecință mai mare cu 200.000 EUR.
Soldul ar arăta astfel:
| Activele de capital | echitate | 300.000 | |
| utilaje | 600.000 | ||
| Active circulante | Capital împrumutat | ||
| Stocuri | 200.000 | Împrumuturi (pe termen lung) | 500.000 |
| Revendicări de la L + L | 120.000 | Datorii din L + L | 400.000 |
| Casă de marcat, bancă | 280.000 | ||
| 1.200.000 | 1.200.000 |
Această evoluție pozitivă (termene de plată mai lungi, deci lichiditate mai mare) are un efect negativ asupra ratei capitalurilor proprii din exemplul: Rata capitalurilor proprii = 300.000 €/1.200.000 € = 25%.
Dacă lichiditatea crescută este de ex. utilizat pentru a reduce împrumuturile bancare cu 200.000 EUR, raportul capitalurilor proprii ar rămâne cel puțin același.
Din acest motiv, unele companii sau analiști nu utilizează capitalul total în numitorul formulei, ci suma capitalurilor proprii și a datoriilor pe termen lung, purtătoare de dobânzi (în timp ce datoriile pe termen scurt sunt excluse).
Raportul de capitaluri proprii din grup
În cazul în care raportul de capitaluri proprii este calculat pentru un grup, acțiunile deținute de terți (participații minoritare) trebuie, de asemenea, să fie incluse în capitalul propriu, deoarece acestea reprezintă și finanțarea proprie a grupului.
Raportul mediu de capitaluri proprii
Raportul mediu de capitaluri proprii în Germania este cuprins între 20% și 25%.
Motivul 1: finanțarea tradițională a împrumutului
Această valoare destul de scăzută se datorează finanțării tradiționale predominante a împrumuturilor în această țară prin intermediul băncilor de economii, băncilor Raiffeisen și băncilor comerciale private, în timp ce alte țări, cum ar fi SUA, au o piață de capital mai pronunțată, care permite finanțarea corespunzătoare a capitalurilor proprii prin emiterea de acțiuni către investitori.
Motivul 2: cele mai frecvente forme juridice
Pe de altă parte, multe companii sunt întreprinderi individuale, societăți în comandită generală sau societăți în comandită. Acestea nu necesită un capital minim - dar acționarii sunt, de asemenea, răspunzători „în fundal” cu activele lor private, astfel încât capitalul propriu pasiv (dar care nu este prezentat în bilanț) este mai mare.
Importanța raportului de capitaluri proprii
Avantajele unui raport de capitaluri proprii ridicat
Pentru o companie, un raport de capitaluri proprii ridicat înseamnă în special:
- un rating de credit mai mare (rating de credit); Dimpotrivă, un raport de capitaluri proprii ridicat înseamnă un nivel scăzut al datoriei;
- un risc mai mic din cauza faptelor falimentului
- Îndatorarea excesivă, întrucât capitalul propriu servește ca amortizor de pierderi;
- Insolvența, deoarece trebuie făcute plăți mai mici pentru dobânzi și amortizare;
- o mai mare independență pentru antreprenor, deoarece acesta este mai puțin dependent de creditori pentru probleme de finanțare (de exemplu, extinderea împrumuturilor).
Exemplu: importanța unui bun raport de capitaluri proprii
O companie cu active de 10 milioane EUR raportate pe partea activelor din bilanț la 31 decembrie 2011 are un raport de capitaluri proprii de 30%. Adică capitalul propriu este de 3 milioane de euro.
Capitalul propriu ca amortizor împotriva pierderilor
Dacă compania suferă o pierdere de 2 milioane de euro în exercițiul financiar următor, poate face față acestei pierderi: capitalul propriu de 3 milioane de euro absoarbe această pierdere (buffer de pierdere) și se reduce la doar 1 milion de euro.
Dacă raportul de capitaluri proprii ar fi avut de ex. au fost de doar 10%, pierderea ar fi depășit capitalul propriu existent, compania ar fi supraîndatorată în bilanț (și ar trebui să efectueze așa-numitul test de supradatorare) și posibil în pericol de existență.
Capitaluri proprii și lichidități
Să presupunem că, în exemplul de mai sus, cu o rată a capitalului propriu de 30%, restul de 70% din capital constă într-un împrumut bancar pentru care urmează să se plătească o dobândă de 6% și o rambursare anuală de 1 milion EUR.
Dobânzile și rambursarea tensionează lichiditatea companiei. Dacă compania nu generează „bani” (fără flux de numerar) în activitatea sa operațională, poate exista riscul unei blocaje de lichiditate.
Cu o rată a capitalului propriu mai mică (și, dimpotrivă, o rată mai mare a datoriei sau datoriei), acest risc de lichiditate crește.
Dezavantaje ale unui raport de capitaluri proprii ridicat
Cu toate acestea, un raport de capitaluri proprii ridicat are un efect negativ asupra randamentului capitalului propriu - cf. Efect de pârghie.
Creșterea ratei capitalului propriu
Raportul de capitaluri proprii poate fi îmbunătățit prin luarea de măsuri în ceea ce privește activul și partea de pasiv a bilanțului: