Interviul președintelui Vnesheconombank Vladimir Dmitriev la „DER TAGESSPIGEL”
Sancțiunile occidentale au lovit clasa de mijloc
Din iulie, băncile de stat rusești au încetat să mai primească împrumuturi pe termen lung pe piața occidentală de capital. Asta „face mult rău”, spune Vladimir Dmitriev, șeful băncii de dezvoltare și avertizează: Occidentul pedepsește persoanele greșite și, de asemenea, destabilizează băncile ucrainene.
Vă aflați în Germania pentru a vă întâlni cu partenerii de afaceri germani. Mai sunt multe de vorbit?
Dar da, mai ales în aceste vremuri grele. Unii chiar se tem că companiile lor rusești vor fi naționalizate. Dar asta este o prostie, cu siguranță nu vom face asta.
Probabil că mulți vor acum să iasă rapid din Rusia, nu?
Nu, nu este așa. Situația actuală descurajează antreprenorii să înființeze noi afaceri în Rusia, din păcate, acest lucru este adevărat. Dar companiile care sunt înființate, adesea de zeci de ani, cu siguranță nu se vor retrage, de ce ar trebui? Volkswagen, de exemplu, are o unitate de producție în cartierul Kaluga la fel ca Volvo și alte companii occidentale și este foarte interesat să o extindă. La urma urmei, mașinile lor sunt la mare căutare.
Nu vă temeți că aceasta ar putea fi ultima voastră călătorie în Germania, deoarece veți fi, de asemenea, inclus pe lista persoanelor nedorite?
Știi, îmi amintesc cum a fost în Războiul Rece. Sunt pregătit pentru toate scenariile.
În orice caz, UE și SUA au impus deja sancțiuni asupra băncii lor. De aceea nu mai ai voie să faci împrumuturi pe piața occidentală de capital. Te-a lovit asta?
Desigur, nu mai putem extinde împrumuturile care sunt datorate în dolari și euro. Dar suntem o bancă de stat. Guvernul și banca centrală vor asigura schimbul valutar necesar din rezerve. Până la sfârșitul anului 2015, vom plăti înapoi aproximativ 1,4 miliarde de dolari în datorii externe, astfel încât creditorii noștri nu trebuie să se îngrijoreze.
Banca de stat germană KfW a suspendat, de asemenea, cooperarea cu banca dvs. Acest lucru are consecințe practice?
Da, îmi pare foarte rău. KfW a fost un partener foarte important până acum. Acum a înghețat unul dintre cele mai importante proiecte ale noastre. Împreună cu Banca Europeană de Investiții, am dorit să înființăm un fond cu 720 de milioane de euro pentru a finanța producția de tehnologii inovatoare în companiile mici și mijlocii. Asta arată cum sancțiunile au lovit persoanele greșite. Ar trebui să pedepsească guvernul rus, dar lovesc oamenii normali. În aceste companii pe care am vrut să le promovăm, tocmai cetățenii clasei de mijloc care lucrează sunt atât de importante pentru o democrație stabilă.
Care sunt consecințele sancțiunilor asupra întregului sistem bancar al Rusiei?
Fac mult rău, nu este un secret. Departamentul Trezoreriei estimează că economia noastră pierde 40 de miliarde de dolari pe an ca rezultat. Cele cinci bănci de stat, care nu se mai pot refinanța în străinătate, sunt creditori importanți pentru economia rusă. Și, din păcate, propria noastră piață de capital nu poate înlocui finanțarea externă. Cu toate acestea, nu suntem singurii pierzători. După decizia sancțiunilor UE, exporturile germane către Rusia au scăzut cu 26%. Sabia de sancțiune are două margini și, în cele din urmă, dăunează tuturor. Îl văd ca Henry Kissinger, care a avertizat recent că escaladarea sancțiunilor ar putea dăuna întregii economii mondiale.
Împreună cu celelalte patru bănci de stat, ați introdus o acțiune împotriva sancțiunilor la Curtea Europeană de Justiție. Chiar crezi că judecătorii se vor întoarce împotriva guvernelor?
Da, pentru că motivele prezentate pentru sancțiuni nu se aplică deloc pentru noi. Rezoluția prevedea că instituțiile implicate în conflictul din Ucraina ar trebui pedepsite. Dar nici noi, nici celelalte bănci nu avem nicio legătură cu asta. Dimpotrivă, avem o filială acolo și susținem economia ucraineană.
Dar banca dvs. face parte din statul rus, al cărui guvern alimentează războiul civil.
Unele instituții iraniene care au dat în judecată cu succes în Luxemburg sunt, de asemenea, deținute de stat, cum ar fi Banca Centrală iraniană. Dar, deoarece nu au existat dovezi ale implicării lor în afaceri ilegale, judecătorii UE au ridicat sancțiunea împotriva lor.
Președintele Putin a declarat la televiziunea germană că sancțiunile vor afecta în cele din urmă și Ucraina, deoarece băncile ucrainene au datorii de 25 de miliarde EUR în Rusia, care ar putea fi solicitate. Va veni așa?
Există această legătură. Băncile subsidiare ale corporațiilor rusești au o cotă de piață mare în Ucraina și au pierdut acum și accesul pe piața de capital occidentală. Dar ar avea nevoie urgent de ea. Situația din Ucraina este catastrofală. Produsul intern brut a scăzut cu șapte la sută, producția industrială cu până la 16 la sută, patru cincimi din toate împrumuturile nu sunt deservite la timp. De aceea, toate băncile, inclusiv cele aflate în mâinile rușilor, au nevoie de capital nou. Dacă nu pot obține acest lucru, deoarece nici proprietarii lor nu au suficient, întregul sistem bancar ucrainean este în pericol.
Ce zici de propria bancă din Kiev, Prominvest?
Pierdem și bani acolo. Cu toate acestea, ne menținem. Avem relații profesionale cu Banca Centrală Ucraineană, al cărei șef a promis că va trata băncile rusești la fel ca toți ceilalți.
Rusia și Ucraina sunt de facto în război, dar afacerea lor continuă?
Industria din ambele țări este strâns legată, în special în domeniul ingineriei mecanice și aerospațiale. Am finanțat asta prin Prominvest. Acum este mult mai greu, dar încercăm. Totul mă doare personal. Soția mea este ucraineană și în fiecare an mergeam în vacanță cu copiii în casa noastră de la țară de lângă Harkov. Dar acum îndrăznim să mergem mai mult acolo pentru că nu ne simțim în siguranță.
Sancțiunile vor arunca și Rusia în recesiune?
Problema mai mare este slaba economie globală și scăderea prețului petrolului de la 110 USD la 80 USD pe baril. Numai asta ne costă 100 miliarde USD pe an. Sancțiunile nu fac decât să o înrăutățească, în mare parte deoarece nu există investiții străine. Prin urmare, ne așteptăm ca creșterea să scadă la 0,3% în acest an și poate să stagneze în anul următor. Dar sunt sigur că guvernul va face tot posibilul pentru a preveni o recesiune, în special prin investiții în infrastructură.
Banii provin de la bugetul de stat și de la banca centrală. Până acum a reținut, dar va oferi acum băncilor bani suplimentari pentru a finanța astfel de investiții.
Cu alte cuvinte, un fel de „relaxare cantitativă”, așa cum a făcut și Rezerva Federală SUA?
Puteți să o numiți așa, dar cu noi va curge în economia reală, nu în piața de valori.
Valoarea rublei a scăzut, de asemenea, cu 40%. Cum explici asta?
Rata rublei urmează prețul petrolului, a fost întotdeauna așa.
Nu este vorba în principal pentru că bogații își vând ruble și își mută averea în străinătate? Din martie, 128 de miliarde de dolari au fost deja plătiți.
Acest lucru este complet normal. Companiile și comercianții care trebuie să plătească pentru importuri se acoperă și, prin urmare, cumpără dolari și alte valute pe care le depun la bănci străine.
Atunci când fuga de capital se intensifică, guvernul va impune apoi controale de capital?
Ce fugă de capital? Acestea sunt fluxuri de plată comune. Rusia este și va continua să se angajeze în favoarea unui sistem financiar liberal.
Nu trebuie să vă temeți că agențiile de rating vor retrograda Rusia și, astfel, și banca dvs.?
Oh, ar trebui! Aceste amenințări sunt nefondate. Rusia are un surplus bugetar și rezerve mari de mulți ani. Dacă ar trebui să ne degradeze bonitatea, agențiile ar dovedi doar că judecățile lor nu au nicio bază științifică. Atunci ar trebui să găsim serios alternative pentru rating, poate împreună cu China.
Companiile rusești au datorii externe de 500 de miliarde de dolari, din care 130 de miliarde de dolari sunt rambursabile până la sfârșitul anului 2015. Vei mai putea plăti pentru asta dacă nu primești împrumuturi noi?
Rezervele noastre de aur și valută sunt de 400 de miliarde de dolari, deci ar putea fi utilizate. Dar multe companii își pot acorda împrumuturi în străinătate chiar și fără ajutoare guvernamentale, deoarece au propriile active străine sau pot schimba credite interne. Cu toate acestea, partenerii noștri occidentali ar trebui să știe că împrumuturile au fost contractate în conformitate cu regulile piețelor de capital deschise. Dacă aceste reguli sunt încălcate acum, atunci debitorii ar putea să se plângă și de forță majoră. Nu ar trebui să lăsăm să ajungă la asta.
Vnesheconombank bate o retragere de pe piețele datoriilor după ce anul trecut a deținut cea mai mare vânzare de euroobligațiuni de către un debitor financiar rus din 2008.
Banca de dezvoltare a statului rus, care își are rădăcinile într-un împrumutat format în 1922 sub fondatorul sovietic Vladimir Lenin, pentru a strânge capital și pentru a facilita comerțul pentru noul regim bolșevic, se îndreaptă acum către finanțarea guvernului, investitorii asiatici și vânzările de active la trei luni după europene și SUA. penalizările asupra Ucrainei i-au restrâns accesul pe piețele externe, a declarat președintele Vladimir Dmitriev.
„Vremurile s-au schimbat, iar accesul la sursele anterioare de finanțare este practic închis pentru noi”, a declarat Dmitriev, care conduce banca de un deceniu, într-un interviu la Moscova. „Totuși, nu ne simțim ca un pilot doborât. Sancțiunile ne-au împins doar să ne revizuim activitatea de credit și investiții. "
Banca, care a împrumutat 40 de miliarde de dolari pentru a sprijini proiectele de la construcțiile olimpice la agricultură și la fabricarea avioanelor, pivotează către finanțarea de stat pentru a-și reduce dependența de finanțarea datoriei. VEB, după cum se știe banca, este oprită de pe unele piețe de capital străine după SUA și Uniunea Europeană a redus la zero persoanele și companiile pentru a pedepsi Rusia pentru anexarea Crimeei în martie și presupusul sprijin al președintelui Vladimir Putin pentru insurgența separatistă din estul Ucrainei.
Cu țara protejată de finanțarea externă și afectată de ieșirile de capital, companiile de stat, inclusiv Banca Agricolă Rusă și producătorul de petrol OAO Rosneft, caută din ce în ce mai mult guvernul să compenseze baza de finanțare în scădere.
SUA. Departamentul Trezoreriei a impus sancțiuni care interzic tranzacțiile, furnizarea de finanțare sau alte tranzacții cu datorii noi cu scadență mai mare de 90 de zile pentru o serie de companii. Pentru bănci, restricția de finanțare a datoriilor acoperă scadențe mai mari de 30 de zile. Ulterior, UE s-a alăturat SUA în înăsprirea sancțiunilor, restricționând cinci creditori ruși deținute de stat în capacitatea lor de a vinde obligațiuni sau acțiuni în cadrul blocului.
Viața sub sancțiuni testează flexibilitatea VEB, care a fost reînnoită de Putin în 2007 pentru a promova investițiile și a finanța proiecte de infrastructură pe termen lung. În următorii doi ani, a gestionat, de asemenea, programul de salvare al guvernului la apogeul crizei financiare, ajutând la salvarea companiilor și băncilor cu probleme și cumpărării de titluri interne pentru a sprijini piețele financiare.
Misiunea sa de a stimula investițiile și de a diversifica economia rusă rămâne neschimbată în fața accesului limitat la piețele globale de capital, potrivit Dmitriev. Aceasta înseamnă că rolul finanțării de stat, care a fost „secundar” ca importanță pentru VEB, va crește.
Consiliul de supraveghere al VEB, condus de premierul Dmitri Medvedev, în octombrie 16 au aprobat strategia băncii până în 2020. A stabilit obiective, inclusiv creșterea portofoliului de credite al VEB la cel puțin 2,5 trilioane de ruble (58,5 miliarde de dolari) de la 1,7 trilioane de ruble, a spus Dmitriev. Banca va canaliza, de asemenea, 750 de miliarde de ruble pentru a sprijini exportatorii și va emite până la 265 miliarde de ruble de împrumuturi către întreprinderile mici până în 2020.
Pentru a sprijini planurile, guvernul și banca centrală discută măsuri de susținere a finanțelor băncii, potrivit Dmitriev. Consiliul de supraveghere a convenit asupra unei creșteri anuale a capitalului de 30 de miliarde de ruble, care este posibilă sub formă de infuzie de numerar sau titluri suverane care pot fi utilizate pentru a obține lichidități de la banca centrală, a spus Dmitriev, adăugând că speră să obțină primul transfer până la sfârșitul anului.
Guvernul va converti, de asemenea, 5,9 miliarde de dolari din depozitele VEB care dețin numerar din Fondul Național de Bunăstare în depozitele sale subordonate, aducând adecvarea capitalului la un „confortabil” 14,9 la sută, potrivit Dmitriev.
Alte măsuri de sprijin includ decizia băncii centrale de a-și ridica limita pentru împrumuturile VEB. Creditorul pentru dezvoltare va primi, de asemenea, 310 miliarde de ruble de la guvern anul viitor pentru a rambursa datoria externă și pentru a finanța proiectele deja aprobate.
Trebuie să ramburseze până la 70 miliarde de ruble împrumutătorilor internaționali anul viitor, potrivit lui Dmitriev. VEB vrea să evite utilizarea ajutoarelor de stat pentru a plăti 107 miliarde de ruble în datoria internă în 2015, a spus el.
Dmitriev spune că speră că China va interveni ca o sursă alternativă de finanțare dacă facilitează accesul la piețele sale de capital. Finanțarea în yuani offshore este acum limitată la 300 de milioane de dolari, ceea ce nu este suficient pentru VEB, a spus el. Luna aceasta, creditorul rus a fost de acord să împrumute 2 miliarde de dolari de la Export-Import Bank of China.
Pentru a ușura presiunea asupra bilanțului său, VEB lucrează și la vânzarea activelor, cum ar fi centrul comercial Novinsky Passage din Moscova. Celelalte participații ale sale, care includ o participație de aproximativ 3,6 la sută în exportatorul rus de gaze naturale, OAO Gazprom, și 3,1 la sută în United Co. Rusal, pot fi vândute numai atunci când prețul lor de piață se recuperează, a spus Dmitriev.
Împrumutătorul a plătit aproximativ 30 de miliarde de ruble în 2010 pentru miza sa rusală care este acum evaluată la aproximativ 11 miliarde de ruble.
VEB folosește acțiuni ale unor companii precum Rusal pentru a obține finanțare în tranzacțiile de răscumpărare cu banca centrală, a spus el. Este în discuții cu autoritatea de reglementare privind utilizarea chitanțelor americane de depozitare ale Gazprom ca garanție, potrivit lui Dmitriev.
Întrucât banca se adaptează la noile limitări, le provoacă și în instanță. Săptămâna trecută, VEB și cele mai mari două bănci din Rusia, OAO Sberbank și VTB Group, au depus cereri împotriva UE în încercarea de a ridica măsurile punitive.
Dmitriev recunoaște că se simte „supărat” când a aflat pentru prima dată în iulie că sunt posibile sancțiuni împotriva băncii sale.
„Am înțeles perfect că va trebui să lucrăm în timp ce ne confruntăm cu oportunități limitate”, a spus el.
Rezultatul rezultat din înfruntarea asupra Ucrainei a afectat multe relații de afaceri de lungă durată, a spus el. Totuși, băncile din Australia și Noua Zeelandă au fost singurele care au închis conturile corespondente ale VEB, potrivit lui Dmitriev.
„Nici o bancă americană sau europeană nu a făcut asta”, a spus el. "Încercăm să menținem relații cu parteneri internaționali, chiar dacă afacerile au devenit imposibile."
CORR: Bună ziua Vladimir Alexandrovici. Vă mulțumesc foarte mult pentru că ați găsit timpul pentru a vorbi cu noi. Să rezumăm ceea ce tocmai s-a spus la conferință, mai ales în condiții de sancțiuni. De ce instrumente - financiare, administrative - au cel mai mult nevoie exportatorii noștri?
Vladimir DMITRIEV, președintele Vnesheconombank: Exportatorii din toate sferele trebuie să aibă instituții de sprijin pentru exporturile industriale. La conferința de astăzi, am spus că un sistem de exporturi industriale de sprijin complet este în vigoare în țara noastră. Acesta este alcătuit din Ministerul Rus pentru Dezvoltare Economică, Ministerul Industriei și Comerțului din Rusia și instituțiile de dezvoltare în sine care sunt responsabile de acordarea de sprijin. Acestea includ Vnesheconombank - Banca pentru Dezvoltare și Afaceri Economice Externe, Agenția de Asigurare a Exporturilor din Rusia (EXIAR) și cea mai mare companie de leasing din Rusia VEB-Leasing, care este filiala Vnesheconombank. Am menționat, de asemenea, faptul că, prin crearea acestui sistem, oferim exportatorilor nu numai sprijin financiar și de asigurare, ci și resursele de informații necesare, care sunt de importanță primară pentru ca exportatorii să știe ce mecanisme sunt disponibile pentru exportatorii ruși pentru a-și promova produsele pe piețele externe.
CORR: În ceea ce privește dezvoltarea acestor instituții, săptămâna trecută ați aprobat Strategia 15-20 și nu a fost o versiune de bază, ci una actualizată. Ce fel de versiune este? Care sunt principalele sale puncte?
CORR: Cum rămâne cu suma? Dacă nu mă înșel, am vorbit despre un scenariu de bază care prevede aproximativ 100 de miliarde și dacă vorbim despre un scenariu actualizat, acesta trebuie să fie și mai mult.
CORR.: Ați semnat un alt acord foarte important cu Export-Import Bank of China pentru o sumă de 2 miliarde de dolari. Știți ce proiecte veți finanța cu aceste fonduri?
Vladimir DMITRIEV: Am discutat proiecte concrete cu partenerii noștri chinezi. Proiectele sunt asociate cu furnizarea de echipamente chineze către Rusia. Mă refer în primul rând la complexul industrial-lemnos. Nu aș vrea să numesc proiecte specifice acum, dar acestea se referă la complexul industrial-lemnos, la instalațiile de producție a ingineriei mecanice, adică la sectoarele în care echipamentul chinezesc este competitiv cu cei mai buni analogi străini.
CORR: Și acum ultima mea întrebare. Pe 28 octombrie, sancțiunile împotriva Rusiei ar putea fi reconsiderate. Care este prognoza ta? Cred că este o treabă nerecunoscătoare să faci prognoze, în special cu privire la astfel de probleme geo-economice. Cu toate acestea, credeți că sancțiunile ar putea fi atenuate în câteva zile de acum încolo?
Vladimir DMITRIEV: În această privință, am o perspectivă conservatoare. Nu cred că partenerii noștri străini vor schimba abordările față de Rusia. Cred că politica lor față de Rusia este legată nu numai de situația din Ucraina, deși spun că este. Cred că există motive mai profunde. Rămâne de văzut. Dar aș vrea să subliniez încă o dată faptul că de data aceasta poziția mea este mai puțin conservatoare.
CORR.: Vă mulțumesc foarte mult pentru interviu, Vladimir Alexandrovici.