Materii prime Când cerealele devin inaccesibile - Handelsblatt
Fără fonduri Hegde, piețelor le lipsește ceva, spune profesorul de politică agricolă Michael Schmitz. Prostii, spune Thilo Bode, șeful Foodwatch, speculatorii provoacă foamea. O dispută cu privire la tranzacționarea pe piețele de mărfuri.
În acest context, organizațiile neguvernamentale precum Foodwatch avertizează în mod repetat împotriva speculațiilor excesive din partea investitorilor, deoarece acest lucru ar determina creșterea prețurilor și ar exacerba problema foametei din lume. „Acuzația că fondurile indexate pe mărfuri determină creșterea prețurilor agricole este greșită”, spune Bernhard Scherer, profesor de finanțe la Edhec Business School și strateg șef de investiții la FTC Capital. Este corect ca producătorii să vândă materiile prime pentru indexarea fondurilor prin programare și astfel să scape de riscul de depozitare. Producătorii ar putea apoi finanța stocuri mai mari, iar piața va deveni mai puțin volatilă.
Subiecte ale articolului
Ce a devenit 1.000 de euro în zece ani
Indicele acțiunilor germane (Dax)
Schimbare peste zece ani: +88,8 la sută (excluzând dividendele)
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.888 euro
Dow Jones
Modificare peste zece ani (în euro): +52,7 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.527 euro
EuroStoxx 50
Modificare peste zece ani (în euro): +31,3 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.313 euro
Nikkei
Modificare peste zece ani (în euro): +10,1 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1101 euro
Stocuri chineze (indicele Shanghai B)
Modificare peste zece ani (în euro): +10,3 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.103 euro
MSCI Emerging Markets
Modificare peste zece ani (în euro): +228 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 3.285 euro
Modificare peste zece ani (în euro): +314 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 4.142 euro
argint
Modificare peste zece ani (în euro): +428 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 5.275 euro
Modificare peste zece ani (în euro): +221 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 3.205 euro
grâu
Modificare peste zece ani (în euro): +92 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.916 euro
cafea
Modificare peste zece ani (în euro): +151 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 2.509 euro
Obligațiuni guvernamentale (Rexp)
Modificare peste zece ani (în euro): +67 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.666 euro
Obligațiuni corporative (Citigroup World BIG Corporate Index)
Modificare peste zece ani (în euro): +56 la sută
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.559 euro
Carte de economii
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.095,90 euro *
* la o rată medie anuală a dobânzii de 0,92 la sută (rata de economii de bază)
Banii peste noapte
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.209 euro *
* la o rată medie anuală a dobânzii de 1,92 la sută
Depozit fix
Ce ar fi devenit 1.000 de euro: 1.266 euro *
* la o rată medie anuală a dobânzii de 2,39 la sută
Prin urmare, fondul index oferă un tip de asigurare pentru care primește o primă de la producător. „Cu cât există mai multe fonduri pe indice pe piață, cu atât este mai mică prima de asigurare care poate fi percepută de la producător”, a spus Scherer. Acest lucru este pozitiv: așa-numiții speculatori asigură transferul de risc și lichiditatea de urgență. Opinia că cererea de pe bursele futures are, de asemenea, un impact asupra pieței de numerar este, de asemenea, incorectă. Când contractul futures standardizat expiră, contractele în creștere și în scădere (denumite „poziții lungi” și „scurte”) se neutralizează reciproc și nu mai există cerere pentru un bob de cereale. "Nu există dovezi în literatura academică că fluxurile speculative de capital au o influență cauzală asupra prețurilor", spune Scherer.
Nu mai puțin o persoană decât fostul președinte american Bill Clinton a ieșit ca un susținător al instrumentelor derivate și al schimburilor futures: „Dacă fermierii nu au posibilitatea de a utiliza bursele futures pentru a se acoperi de fluctuațiile prețurilor, ar putea întâmpina probleme care le amenință existența”. Cu toate acestea, el solicită reguli clare pentru cei implicați în bursele futures. În acest context, Banca Mondială a încercat în ultimii ani să înființeze schimburi futures agricole în unele țări africane.
Șase fapte despre piețele de mărfuri
Mult consum.
Populația mondială crește și crește. Prognozele presupun că până în anul 2100 peste zece miliarde de oameni vor trăi pe pământ.
. și puțină ofertă
Mărfurile precum petrolul și aurul nu sunt nesfârșite și, prin urmare, devin scumpe atunci când aprovizionarea devine limitată.
13 la sută
este în prezent partea Chinei în economia globală. Republica populară, înfometată de materii prime, este pe cale să devină cea mai mare națiune comercială din lume.
40 la sută
din producția mondială de cupru, zinc și aluminiu, chinezii consumă.
Cu 30 la sută mai mult
Potrivit indicelui ONU al prețurilor la alimente, alimentele noastre costă în medie la nivel mondial decât acum trei ani.
Rentabilitate totală de 465%
investitorii au putut intra în minele de aur cu acțiuni din 2002.
Factorul decisiv pentru recenta creștere bruscă a prețurilor la cereale este că fermierii din SUA au suferit recent de cea mai gravă secetă din 1956 și că și sectorul agricol din Argentina și Rusia a suferit o secetă devastatoare. Toate acestea au dus în cele din urmă la pierderi masive de recolte. Prețul porumbului de la Chicago Mercantile Exchange (CME) a atins un nivel record de aproape 850 de cenți pe bushel, după ce a tranzacționat ușor peste 500 de cenți pe bushel în luna mai. "Aprovizionarea cu porumb din SUA în acest sezon va scădea probabil la cel mai scăzut nivel din ultimii nouă ani", spun estimările recoltelor din cadrul Departamentului Agriculturii din SUA (USDA). Pentru a preveni o creștere suplimentară a prețurilor, experții au cerut deja guvernului SUA să permită proporția recoltei de porumb destinată producției de etanol să curgă în producția de alimente.
Cu câțiva ani în urmă, legenda investițiilor Warren Buffett a descris-o ca o greșeală de a folosi cereale și semințe oleaginoase pentru a produce biocombustibili. Porumbul american bun este mult prea bun pentru a fi ars în rezervoarele de mașini. Acum, Peter Brabeck, președintele companiei alimentare Nestlé, a cerut politicienilor să se regândească. "Problema noastră este că aproximativ jumătate din producția de porumb din SUA și 60% din producția europeană de rapiță intră în industria biocombustibililor", a avertizat Brabeck.
Materiile prime devin, în general, rare, deoarece cererea va continua să crească. „Împreună cu elasticitatea prețurilor scăzute a cererii și ofertei, va trebui să trăim cu prețuri în creștere și volatile”, spune omul de știință Edhec Scherer. În plus, spune Hans-Jürgen Klisch de la Raymond James & Associates, terenul agricol global cu greu poate fi extins durabil și este probabil probabil să se micșoreze în viitor.
Rezervele de petrol ale Germaniei
Cât de mari sunt rezervele de petrol germane?
În total 21 de milioane de tone. Zece milioane dintre acestea sunt produse finite precum benzina, motorina și motorina pentru încălzire. Restul este țiței. Suma este suficientă pentru a furniza Germania timp de cel puțin 90 de zile în cazul unei defecțiuni complete a livrării. Asociația pentru depozitarea petrolului este responsabilă de administrare. Corporația publică este subordonată Ministerului Afacerilor Economice.
Unde sunt stocate rezervele?
Benzina și celelalte produse finite sunt depozitate în 160 de locații răspândite în toată Germania. Asociația de depozitare a petrolului a închiriat ferme de tancuri de la marile companii petroliere în acest scop. Petrolul brut este depozitat în cavități subterane, majoritatea foste cupole de sare. 60 la sută aparțin asociației, restul este și închiriat.
Cine finanțează asociația de depozitare a petrolului?
Cei aproximativ 120 de membri. Rafinăriile și comercianții de petrol trebuie să plătească o taxă obligatorie cu care asociația se finanțează cu cei 70 de angajați ai săi din locațiile din Hamburg și Bremerhaven. Majoritatea banilor provin de la rafinari mari precum BP, Shell și Esso.
Cum se aruncă petrolul pe piață?
Asociația oferă inițial petrolul membrilor săi, care beneficiază de un drept de prim refuz. Ceea ce nu este luat de la ei ajunge pe piața liberă. Cele 4,2 milioane de barili eliberate acum vor fi oferite în patru tranșe. Prețul se bazează pe prețurile de pe piața mondială respectivă.
Vânzarea devine o afacere în pierdere?
Nu. De când a fost înființată în 1978 - pe atunci, ca răspuns la cea de-a doua criză a petrolului, asociația a avut mulți ani de ocazie să se aprovizioneze pe piață în condiții favorabile. La sfârșitul anilor 1990, un butoi era uneori disponibil pentru mai puțin de zece dolari, astăzi este de zece ori mai mult.
Cât de des au fost exploatate rezervele?
A avut premiera în 1990, când îngrijorările legate de blocajele de livrare au evitat atacul Irakului asupra Kuweitului bogat în petrol. A trecut 15 ani înainte ca rezervele să fie folosite a doua oară. În 2005, uraganul Katrina din Golful Mexic a oprit producția de petrol. La acea vreme, Germania oferea 500.000 de tone pentru a preveni blocajele. Ultimele rezerve de petrol au fost eliberate în 2011 din cauza războiului libian și a producției de petrol a țării eșuată.
"Vulnerabilitatea sistemului agricol global a crescut cu pași mari", spune Detlef Schön, partener administrativ al Aquila Capital Green Assets GmbH din Hamburg. În plus față de creșterea populației, acest lucru se datorează deficitului de terenuri agricole și scăderii aprovizionării cu apă. „Timpul inundațiilor de cereale s-a încheiat”, spune economistul agricol. Agricultura mai eficientă și utilizarea „tehnologiei genetice verzi” sunt esențiale în viitor. Dar situația actuală necesită și o regândire a viitoarelor obiceiuri alimentare. Pe termen mediu, omenirea nu își va permite probabil să concureze cu rumegătoarele pentru cereale din ce în ce mai rare și mai scumpe. „Va trebui să se întoarcă la o dietă mai vegetariană”, prezice Schön.