Monitorizarea regimurilor de volatilitate a pieței; Acțiunile Les Echos

„Volatilitatea este un instrument util în alocarea activelor în perioada curentă”, subliniază Christophe Donay, la Pictet. Poate cel mai cunoscut dintre indicii de volatilitate este americanul VIX, numit adesea „indicele fricii”.

volatilitate

Volatilitatea - care măsoară intensitatea fluctuațiilor unui activ - este „o aproximare a evaluării piețelor asupra riscurilor fundamentale”, spune el. Într-adevăr, o creștere a probabilității unei deteriorări a activității economice sau chiar o creștere a riscului sistemic are ca rezultat, în general, o creștere a volatilității implicite. În septembrie 2008, de exemplu, în timpul falimentului Lehman Brothers, volatilitatea implicită ajunsese la 89,6%, față de 10% la cea mai mică valoare din anii 2004-2006.

„Cu toate acestea, volatilitatea suferă de inconsecvența sa în timp și de un nivel dificil de prezis. Dar poate fi clasificat după dietă. Cu toate acestea, este mai ușor să anticipăm schimbările de regim. Pictet distinge trei: viteza redusă cu un indice VIX mai mic de 15%; viteza medie, când este între 15% și 25%, și viteza mare, mai mare de 25%. Ca exemplu, trecerea de la mare la mediu este considerată a declanșa o tendință ascendentă pe piețele de acțiuni.