Note privind sarcinile legate de analiza situațiilor financiare anuale - cote de acțiune
Misiunile
Ca parte a acestor sarcini cu alegere multiplă, trebuie întreprinse întrebări despre elementele de bază ale analizei bilanțului. Accentul exercițiului este pus pe cifrele bilanțului cotelor de acțiuni și valoarea lor informativă. În detaliu se referă la următoarele cote:
- Raportul de capitaluri proprii
- Raportul datoriei
- Raportul de investiții
- Rata de circulație
Pentru a înțelege: Fundamentele analizei bilanțului
Cu ajutorul analizei bilanțului, așa-numiții analiști încearcă să evalueze situația actuală și viitoare a unei companii pe baza bilanțului contabil. Dacă declarația de profit și pierdere ar fi utilizată în plus față de analiză, ar fi disponibilă o analiză a situațiilor financiare anuale.
Înainte ca unele dintre instrumentele de analiză a bilanțului să fie prezentate mai detaliat mai jos, este logic să vă familiarizați cu termenii de afaceri ai finanțare și investiție a ține minte.
Următorul bilanț simplificat sub formă de conturi de la Möbelfabrik Wurm e. Kfm.:
| I. Imobilizări | I. Echitate | 400.000 € | |
| 1. Flota de vehicule | 300.000 € | ||
| 2. BGA | 100.000 EUR | ||
| II. Activele curente | II.Capital împrumutat | ||
| 1. Revendicări | 100.000 EUR | 1. Împrumuturi | 100.000 EUR |
| A 2-a bancă | 50.000 € | 2. Datorii | 50.000 € |
| 550.000 € | 550.000 € | ||
finanțare
Finanțarea sau originea capitalului unei companii poate fi determinată din pasiv, i. H. poate fi văzut în partea dreaptă a bilanțului. Analistul bilanțului determină aici dacă este mai probabil ca compania să își utilizeze propriile resurse sau resurse externe (Capitaluri proprii - datorii) finanțat. Din bilanțul Möbelfabrik Wurm e. Kfm. Arată că compania este finanțată în principal din propriul capital, aici 400.000 EUR. Finanțarea prin capital extern se ridică la un total de 150.000 €.
investiție
Activele, adică H. partea stângă a bilanțului arată unde se află capitalul de finanțare al fabricii de mobilă Wurm e. Kfm. A curs. Arată structura investiției, adică H. puteți vedea dacă o companie a investit mai mult capital în active fixe sau circulante. În exemplul fabricii de mobilă Wurm e. Kfm. Mai mult capital a fost investit în active fixe.
Per total, în conformitate cu ecuația de bază a bilanțului, suma investiției trebuie să se potrivească cu suma finanțării.
Analiza bilanțului utilizând rapoartele bilanțului
Ca parte a analizei bilanțului, elementele individuale (de exemplu, pasivele) sunt examinate din punct de vedere al valorii lor și, de asemenea, interpretate în raport cu alte elemente.
În practică, așa-numiții indicatori de bilanț sunt de obicei folosiți pentru analiza bilanțului. Acestea au avantajul că rezumă elementele din bilanț și le pun în relație unele cu altele, simplificând astfel interpretarea bilanțului. Este mai ușor să faceți comparații cu numere relative decât cu numere absolute.
Un exemplu de raport al bilanțului este raportul datoriei. Din punct de vedere matematic, această rată este o proporție relativă dintr-un total sau din totalul unui bilanț.
Acest și alte rezultate relative pot fi utilizate după cum urmează:
Comparații de timp: În acest scop, se utilizează mai multe bilanțuri succesive și se determină indicatorii bilanțului (de exemplu, ponderea capitalului datoriei în capitalul total) determinat din toate bilanțurile și se analizează modificarea în perioada examinată. Deci z. De exemplu, se poate calcula dacă ponderea datoriei în capitalul total (datoria) crește sau scade în timp.
Comparații între companii: Cifrele bilanțului determinate (de exemplu, proporția capitalului extern din capitalul total) sunt comparate cu alte companii folosind așa-numitele cifre din industrie. Acest lucru face mai ușoară evaluarea situației economice a propriei companii în mediul economic general.
Rapoartele bilanțului
În cadrul acestui exercițiu pe Lernnetz24, sunt prezentați patru indicatori de bilanț: raportul capitaluri proprii, raportul datoriei, raportul investițiilor și raportul circulației.
Raportul capitalurilor proprii (ponderea capitalului propriu în capitalul total)
(de asemenea: intensitatea capitalului propriu, gradul de independență financiară sau raportul capitalului propriu)
Raportul capitalurilor proprii este ponderea relativă a capitalului propriu în totalul capitalului sau totalul bilanțului.
Se calculează folosind următoarea formulă:
Expresivitate: Capitalul propriu nu este supus niciunei limite de timp, i. H. nu trebuie rambursat la nicio dată ulterioară. Aceasta înseamnă, de asemenea, că nu există o obligațiune cu un investitor care poate influența compania finanțată prin capitalul împrumutat. Independența deciziilor comerciale este în general mai mare, cu o proporție mare de capital propriu. Deoarece nu trebuie efectuate plăți periodice ale dobânzilor prin finanțare de capitaluri proprii, nu există nici o ieșire regulată de capital. Antreprenorii cu un nivel ridicat de capitaluri proprii și datorii reduse pot supraviețui astfel mai bine crizelor și, prin urmare, sunt mai bine protejați împotriva falimentelor.
Prin urmare, raportul capitalului propriu este folosit și ca grad de independență față de capitalul împrumutat, adică H. de către investitori externi.
Raportul capitalurilor proprii este deosebit de interesant pentru bănci atunci când acordă noi împrumuturi. Un raport ridicat al capitalului propriu reduce riscul nerambursării împrumuturilor. Este de la sine înțeles că și agențiile de rating încearcă să dobândească cunoștințe despre ratele de capitaluri proprii, deoarece acestea evaluează riscurile pentru investitorii din companii și vând aceste informații investitorilor interesați (de ex. Acționari).
Atunci când evaluați corect riscul, este important, de asemenea, să includeți forma juridică a unei companii. În acest context, este important să știm că corporațiile sunt în general răspunzătoare doar cu capitalul propriu, adică H. nu se poate recurge la proprietatea proprietarului. Pe de altă parte, în cazul parteneriatelor, proprietarii companiei sunt răspunzători nu numai pentru capitalul propriu, ci și pentru activele lor private. Prin urmare, raporturile de capitaluri proprii mai mari pentru corporații în comparație cu parteneriatele au sens.
Raportul capitalului datoriei (ponderea capitalului datoriei în capitalul total)
(Intensitatea capitalului datoriei, gradul de dependență financiară, raportul datoriei)
Raportul datoriei este ponderea relativă a datoriei în capitalul total sau activele totale.
Se calculează utilizând următoarea formulă:
Raportul datoriei este contrapartida raportului capitalului propriu. Dacă raportul capitalurilor proprii este de 30%, raportul datoriei trebuie să fie de 70%. Aceasta are ca rezultat următoarea regulă:
Raportul capitalurilor proprii în procente + raportul datoriei în procente = 100%
Expresivitate: Spre deosebire de rata capitalului propriu, rata datoriilor arată dependența de creditori și în special de bănci. Prin acordarea de împrumuturi, băncile asigură adesea drepturi de codeterminare și astfel influențează companiile pe care le finanțează. În plus, ratele ridicate ale împrumuturilor înseamnă adesea plăți mari ale dobânzilor, care la rândul lor ar putea restrânge domeniul de acțiune economic.
Cu toate acestea, un raport ridicat al capitalului datoriei poate fi însoțit de avantaje economice pentru o perioadă scurtă de timp. Poate stimula creșterea sau poate oferi oportunitatea de a realiza investiții de înlocuire necesare și amânate anterior.
Rata investiției (ponderea activelor fixe în activele totale)
(Intensitatea investiției, intensitatea activelor, raportul investiției)
Cota de investiții este proporția relativă a activelor fixe la valoarea contabilă din totalul activelor sau din totalul bilanțului.
Se calculează utilizând următoarea formulă:
Expresivitate: O cotă de investiții ridicată indică un angajament de capital ridicat în companie. Angajamentul de capital înseamnă că capitalul este strâns legat de mijloacele fixe și nu este disponibil gratuit pentru alte investiții (de exemplu, investirea resurselor financiare într-o investiție în stoc sau utilizarea fondurilor pentru formarea continuă a angajaților). Flexibilitatea financiară a unei companii poate fi restricționată de un nivel ridicat de angajament de capital.
O rată de investiții ridicată poate indica, de asemenea, costuri ridicate de întreținere dacă activele fixe au fost investite în principal în imobilizări corporale (de exemplu, flota de vehicule). Poate fi, de asemenea, o indicație a mașinilor și echipamentelor moderne și actuale.
În plus, o rată de investiții ridicată poate duce, de asemenea, la depreciere ridicată, cu efecte corespunzătoare în contul de profit și pierdere, dacă sunt disponibile imobilizări corporale amortizabile.
O rată de investiții scăzută, pe de altă parte, poate indica active fixe depășite și aproape complet amortizate. Cu toate acestea, s-ar putea ca și cota scăzută de investiții să rezulte din deciziile de finanțare ale companiei. Decizia de a închiria active fixe mai degrabă decât de a le cumpăra poate duce la o rată de investiții scăzută.
La evaluarea cotei de investiții, este de asemenea important să se ia în considerare sectorul în care aparține compania analizată. Datorită parcului lor mare de mașini, companiile industriale au, de obicei, rate de investiții mai mari decât companiile cu amănuntul.
Rata de circulație (ponderea activelor circulante în activele totale)
(Intensitatea circulației, raportul de circulație)
Rata de alocare este proporția relativă a activelor alocate la valoarea contabilă a activelor totale sau a totalului bilanțului.
Se calculează utilizând următoarea formulă:
Expresivitate:
Similar cu mijloacele fixe, o rată de circulație ridicată poate însemna și formarea de capital ridicată cu active circulante. Cu toate acestea, angajamentul de capital pentru activele circulante este în general mai puțin important decât activele fixe, deoarece activele pe termen scurt se află în spatele activelor circulante. Aceasta înseamnă că aceste active (de exemplu, creanțe) pot fi de obicei convertite rapid înapoi în fonduri lichide (de exemplu, bani în casă).
Nivelurile ridicate de inventar pot cauza rate de circulație. Acest lucru nu trebuie să fie rău, atâta timp cât stocurile sunt necesare pentru a asigura disponibilitatea pentru livrare și/sau producție. Dacă acest lucru nu este cazul, există prea mult capital legat în inventar, care poate fi redus, de exemplu, doar în timp util (livrare cu preaviz scurt, după cum este necesar).
Creanțele ridicate pot provoca, de asemenea, o rată de circulație ridicată din cauza gestionării deficitare a creanțelor. Gestionarea clară și strictă a creanțelor vă poate ajuta aici.
În general, se poate afirma că o rată de circulație ridicată se poate datora multor factori de afaceri. Rata de circulație a indicatorului de sold oferă o indicație a necesității unei analize suplimentare, luând în considerare informații suplimentare (de exemplu, nivelul stocurilor - cerințele de livrare date etc.).