Optimizarea fiscală a portofoliului său de investiții în finanțe și investiții
EXPERȚI DE ZONĂ - Când vine vorba de investiții, este important să vă definiți clar profilul de investitor și să adoptați o strategie de investiții care să îl respecte. Este de la sine înțeles că, odată cu scăderea ratelor dobânzii și cu incertitudinea de pe piețele bursiere, este mult mai dificil pentru indivizi să își atingă obiectivele financiare. Cu toate acestea, în ciuda tulburărilor, investitorii sunt de acord să caute tipul de investiție care oferă cel mai bun randament, expunându-se astfel la un risc mai mare, în timp ce, în anumite circumstanțe, ar fi suficient să optimizăm portofoliul de impozite pentru a îmbunătăți performanța.
1. Venituri fixe (RF)
După cum sa menționat mai sus, investitorul ar trebui, ca prim pas, să plaseze acest tip de investiție în conturi înregistrate. Prin conturi înregistrate se înțelege, printre altele, REER, fonduri de venituri din pensii înregistrate („RRIF”), REP, conturi de pensii închise („LIRA”), fonduri de venituri pe viață („LIF”), TFSA, planuri individuale de pensii ( „IPP”) și rudele lor apropiate.
Evident, această logică se bazează pe faptul că, din moment ce dobânda este cel mai puternic impozit pe venit, prin protejarea impozitului, reducem astfel semnificativ impozitul datorat. În plus, întrucât rata de impozitare atribuită veniturilor din dividende și câștigului de capital este semnificativ mai mică decât rata atribuibilă veniturilor din dobânzi, este avantajos să se concentreze investițiile care generează acest tip de venit în vehicule de investiții.
Cu toate acestea, nu este neobișnuit ca anumiți investitori să vadă o distribuție identică în fiecare dintre conturile care alcătuiesc portofoliul lor, adică 50% în venit fix („RF”) și 50% în titluri de creștere pentru o persoană cu un „echilibrat” profil. Într-o astfel de strategie care implică un REER și un cont impozabil (reechilibrat anual), am evaluat că ar fi necesar să se obțină o rentabilitate anuală de peste 9% din acțiuni timp de 50 de ani pentru a justifica prezența lor în REER în detrimentul contul impozabil. (18% peste 25 de ani). Cu toate acestea, atunci când strategia implică în schimb un CELI, randamentul necesar al stocurilor ar fi puțin peste 5% pentru aceeași perioadă (aproximativ 5,80% pe o perioadă de 25 de ani), ceea ce este mai ușor de realizat. Acesta este motivul pentru care, având în vedere faptul că CELI va fi plătit în câțiva ani, suntem în favoarea plasării stocurilor de creștere acolo, chiar înainte de a lua în considerare conturile neînregistrate.
2. Titluri de valoare străine
Al doilea pas este de a investi acțiunile străine (SUA și internaționale) în conturile neînregistrate. În general, investițiile în acțiuni străine prin conturi neînregistrate vă permit să recuperați impozitele reținute la sursă colectate de țara emitentă asupra dividendelor străine plătite asupra acțiunilor, în măsura dictată de lege. Tratat fiscal între Canada și țara emitentă, care în mod normal stabilește impozitul reținut la sursă la 15% (92 de tratate sunt în vigoare). Pentru rețineri mai mari de 15%, înregistrate în anumite produse financiare, cum ar fi ADR (American Deposit Receipt), excesul de impozite străine reținute prevăzut de tratatul fiscal va fi considerat drept costuri administrative. Trebuie să știți că este posibil să vi se ramburseze aceste surse excedentare contactând autoritățile din țara emitentă a garanției, dar nu fără a întâmpina un proces riguros, care uneori se termină cu eșec! În cele din urmă, aceste costuri suplimentare vor genera o rată de impozitare mai mare decât rata de impozitare marginală la care este supus investitorul.
Când investiți în valori mobiliare străine printr-o societate holding, problema nu se află la nivelul creșterii valorilor mobiliare (câștigul de capital), ci la cel al veniturilor străine pe care regulile de integrare sunt mai puțin optime decât cele stabilite pentru canadian valori mobiliare. În această analiză, se estimează că, pentru acțiunile din S.U.A., dividendul extern reprezintă 2% din randamentul anual, în timp ce pentru valorile mobiliare internaționale, dividendul străin reprezintă 3,50% din randamentul anual.
Dacă aplicăm regulile actuale de integrare, impozitul combinat (companie-acționar) pentru partea din dividendul străin câștigat prin intermediul unei companii și plătit ulterior acționarului acesteia va fi de 61,70% (55,64% la 100.000 USD de venit), în timp ce reținerea fiscală este de ordinul a 15%. Pentru valorile mobiliare cu venit fix străin, pe care emitentul reține în mod normal 10%, impozitul pe dobândă combinat va fi de ordinul a 59,47% (53,06% la 100.000 USD de venit). Aceste rate rezultă din aplicarea subsecțiunii 129 (3) din Legea impozitului pe venit („L.I.R.”).
Cei care dețin deja valori mobiliare străine într-o societate holding, mai degrabă decât au trecut la valori mobiliare canadiene, pot avea în continuare o structură profitabilă. În realitate, această diversificare străină în companie va fi avantajoasă dacă se obține un randament superior titlurilor canadiene de 0,40% la titlurile cu venit fix, 0,50% la acțiunile din SUA și 1,25% la acțiunile internaționale. Cu alte cuvinte, dacă nu obțineți un randament minim de 7,55% din acțiunile internaționale (6,80% asupra acțiunilor din SUA) investite într-o societate holding, ar trebui să luați în considerare ponderarea mai mare în titluri de valoare canadiene sau să investiți în produse financiare care oferă diversificare externă în timp ce limitează plata dividendelor străine.