Pandemia Coronei Ora prorocilor prăbușitori
Peste zece milioane de muncă de scurtă durată în Germania, cea mai mare rată a șomajului din SUA de la Marea Depresiune, piețele bursiere înnebunesc, o recesiune se profilează în întreaga lume: pandemia de coroană nici măcar nu a fost depășită, următoarea dramă începe deja. Pentru că economia globală se află într-una dintre cele mai mari crize din istoria sa. Mulți cetățeni se tem acum de economiile lor. Bursele sunt volatile, piața imobiliară este amenințată de o scădere drastică și odată ce băncile se confruntă cu falimentul, chiar și conturile de economii - deci frica - nu mai sunt o investiție sigură.
Această frică este alimentată de profeții influenți care au predicat prăbușirea economiei globale de ani de zile. La fel ca economistul Marc Friedrich. Cu o voce clară, chat-ul cu aburi îi trage spectatorii pe platforma video YouTube de la un subiect la altul, vorbește despre „sinucidere economică”, „eșec de stat” și „cea mai mare criză din toate timpurile”. Friedrich prezice o devalorizare masivă care va duce la sfârșitul monedei euro și vede țările din Occident deja confruntate cu condiții similare războiului civil.
„Grim Reaper” provoacă o „baie de sânge”
Alți comentatori aleg cuvinte la fel de drastice. Agentul de bursă Dirk Müller, cunoscut sub numele de „Mister DAX”, vorbește despre un „secerător” care va „trece prin companii mijlocii” în cursul crizei Corona și va „provoca o baie de sânge în rândul companiilor mici și mijlocii”. Iar cel mai proeminent profet de prăbușire, cel mai bine vândut autor Markus Krall, vede un „tsunami de insolvență” apropiindu-se de Germania și descrie politica monetară a BCE drept „sala de mașini a genocidului”. Acești comentatori ajung la sute de mii de cititori cu cărțile lor, iar videoclipurile lor sunt făcute clic de milioane de ori. Distribuția scenariilor de finalizare face ca sâmburi să sune puternic prin redevențe și venituri din publicitate.
Dar cât de aproape de adevăr sunt aceste teorii? De ce sistemul financiar global urmează să se prăbușească în ochii profeților prăbușiți? Principala teză a tezelor sale este situația băncilor, pe care lobbyistul de aur Markus Krall o consideră drept forța motrice a prăbușirii. Chiar înainte de Corona, marile instituții financiare erau afectate de o „eroziune masivă a veniturilor băncii”, care a fost declanșată în primul rând de faza persistentă a ratei dobânzii scăzute. Băncile nu mai pot câștiga la fel de mult din împrumuturile pe care le acordă pe vremuri.
Citiți mai multe: The Corona Parallel Society
Aproximativ 15 la sută din companiile germane sunt oricum „companii zombi”, care ar putea supraviețui doar prin politica negativă a ratei dobânzii a BCE. Krall se așteaptă, de asemenea, că, din cauza crizei Corona, 20-30 la sută dintre companiile germane nu vor mai putea să-și asigure împrumuturile și, mai devreme sau mai târziu, acest lucru se va aplica și împrumuturilor personale. Rezultatul: primele bănci ar da faliment și, din cauza interdependenței reciproce și a relațiilor de garanție, ar trage alte bănci cu ele în abis.
Se spune că pandemia de coroană este o „lebădă neagră” - un eveniment puțin probabil cu efecte enorme - ci doar declanșatorul. Potrivit lui Krall, problemele structurale ale băncilor ar fi dus la prăbușirea sistemului financiar global la un moment dat, chiar și fără Corona. Pentru că prăbușirea băncii este doar primul pas într-o reacție în lanț care va începe acum și va duce la răsturnări sociale profunde.
Oricum, cetățenii își pierd economiile
Deoarece insolvențele bancare la nivel național nu sunt o opțiune. Potrivit lui Krall, băncile pot fi salvate numai în două moduri: Fie se încadrează în economiile clienților lor, care, la rândul lor, ar fi compensate „ca alibi” cu acțiuni bancare care atunci nu au valoare. Acest lucru duce la o expropriere de facto a economisitorilor. A doua posibilitate este așa-numitul „bail-out”: aici banii elicopterului de la băncile centrale sunt folosiți pentru salvarea băncilor. Dar, potrivit lui Krall, acest lucru duce la o inflație masivă, care la rândul său reduce puterea de cumpărare a economiilor cetățenilor - banii lor au doar o fracțiune din valoarea sa actuală. Oricum ar fi, a concluzionat Krall, cetățenii își vor pierde economiile în anii următori.
Prognoza lui Krall este sumbră: inflația va crește brusc și extrem de mult și se va răspândi „ca o conflagrație”. Acest lucru ar alimenta și mai mult neîncrederea cetățenilor în sistemul monetar, care la rândul său accelerează inflația - începe un cerc vicios. Prin urmare, Krall îi sfătuiește pe investitori să păstreze mai întâi banii în siguranță, dar fără să rateze începutul inflației. În caz contrar, cetățenii ar trebui să investească în aur, bunuri imobiliare sau stocuri anticiclice (alimente, produse farmaceutice, metale prețioase, armament, divertisment și tehnologie mare) - dar aceste active ar avea și riscurile lor în cursul unei crize financiare globale.
"Euro și dolarul SUA nu vor supraviețui crizei"
„Mister DAX” Dirk Müller presupune, de asemenea, că va avea loc „inflația galopantă”. Acest lucru ar însemna că monedele ar suferi o pierdere a puterii de cumpărare de cel puțin 30% pe lună. Potrivit lui Müller, monedele clasice precum euro și dolarul SUA nu ar supraviețui acestui fapt. Müller consideră că criza se va încheia numai cu introducerea de noi monede digitale pentru a controla datoria și inflația. „Acesta va fi e-euro, care se află deja în faza de testare în banca națională franceză și va fi dolarul digital, care ar trebui acum să fie folosit ca monedă în pachetele de ajutor”. Aceste valute nici nu vor fi disponibile ca numerar.
Profeții prăbușiți sunt deosebit de populari pe social media. Cu toate acestea, experții economici nu cred că evaluarea lor este corectă. „Demagogii accidentali folosesc afirmații care nu au nicio bază științifică. Ele nu sunt bazate științific, ci mai degrabă motivate de populism ”, a declarat președintelui renumitului Institut german de cercetare economică, Marcel Fratzscher, Nordkurierului. Fratzscher îl contrazice pe Krall mai ales în ceea ce privește declanșatorul, și anume presupusul iminent accident bancar. „Sistemul financiar global era stabil și solid înainte de această criză. Au fost învățate lecții importante din criza financiară din 2008, băncile au fost consolidate și sistemele au devenit mai rezistente ”, a spus Fratzscher.
O economie reală slabă duce la scăderea prețurilor
Profesorul de economie din Berlin și fostul analist șef al BCE nu crede, de asemenea, că euro își va pierde puterea de cumpărare. Afirmația că „în curând ar exista hiperinflație arată că demagogii nu au înțeles despre ce este vorba despre această criză”, a spus Fratzscher. Chiar și după criza financiară globală și criza datoriilor europene, profeții prăbușitori au vorbit despre hiperinflație, dar nu a venit niciodată. "Problema mult mai mare de astăzi este o economie reală slabă, care duce la scăderea prețurilor și, astfel, pune în pericol economia reală", a spus Fratzscher.
Nici președintele Institutului de cercetare economică Leibniz Halle, Reint Gropp, nu crede în inflația ridicată. "Cred că este puțin probabil, dacă nu cumva imposibil", a spus Gropp într-un interviu recent cu Nordkurier. O mulțime de bani sunt acum pompați pe piață. „Dar pentru o inflație puternică ar trebui să se unească mai mulți factori: De exemplu, ar trebui să existe creșteri salariale mai mari decât productivitatea. Sau ar trebui să existe o cerere tot mai mare de produse și servicii. Nimic din toate acestea nu este cazul. "
Deflația, nu inflația, este problematică
Până de curând a existat chiar și problema opusă la nivel mondial: „Băncile centrale din întreaga lume, poate cu excepția SUA, nu au reușit să aducă rata inflației la un nivel rezonabil de aproximativ două procente. Am avut prea puțină inflație. Deci, cred că probabilitatea deflației este mai mare decât cea a inflației. "
Dezbaterea dintre profeții prăbușitori și experții economici se desfășoară de mulți ani și probabil va supraviețui și crizei coroanei. Cât de greu va afecta economia globală este incert. Dar se poate spune deja ce puncte vor fi importante în lunile următoare.
Șase puncte care sunt importante acum
Șase aspecte joacă un rol important aici: În primul rând, lumea - spre deosebire de momentul crizei economice globale din 1929 - este acum globalizată, astfel încât o criză dintr-o țară declanșează automat o criză în altă țară. Chiar dacă statele occidentale stăpânesc economic pandemia, cum vor rezista criza China și țările emergente? Chiar dacă poate fi o surpriză, China ar putea deveni motorul unei crize economice globale. Deoarece cea de-a doua cea mai mare economie a lumii are o sumă imensă de împrumuturi neperformante datorită numeroaselor sale companii zombie și guvernelor locale foarte îndatorate și, prin urmare, este dependentă de o creștere economică exorbitantă - dacă se prăbușește, aceasta ar avea consecințe catastrofale pentru întreaga economie globală.
În același timp, țările emergente care sunt predispuse la fluctuații, precum Brazilia și India, trăiesc din turism și din comerțul global, astfel încât impedimentele de export și de călătorie sau re-naționalizarea crescândă a economiilor occidentale de acolo ar putea duce la o criză care la rândul său afectează piețele occidentale.
Șocul ofertei îndeplinește șocul cererii
În al doilea rând, pentru prima dată după cel de-al doilea război mondial, economia globală se confruntă cu un „șoc de aprovizionare” la nivel mondial: companiile au oprit producția, fabricile au închis săptămâni întregi, magazinele au fost închise. Ca rezultat, o cantitate redusă de produs ajunge pe piață, ceea ce determină creșterea prețurilor. În al treilea rând, există un „șoc la cerere” în același timp cu această ofertă redusă: Mulți oameni rămân acasă în loc să meargă la cumpărături sau să meargă la restaurant. Alții se tem să-și piardă slujba și, prin urmare, cheltuiesc mai puțini bani.
Drept urmare, consumul se prăbușește, ceea ce determină multe companii să ajungă la faliment. Întrucât au nevoie și de lichiditate, fiecare antreprenor dorește să fie primul care servește cererea mai mică - care, la rândul său, ar trebui să scadă prețurile. Deoarece prețurile ar trebui să crească de fapt din cauza șocului de aprovizionare, apare o situație de piață imprevizibilă, extrem de explozivă, care ar putea să se dezvolte puternic într-o direcție sau alta, chiar și prin mici modificări.
Economia reală din vest era slabă chiar înainte de Corona
În al patrulea rând, pe lângă această situație deja volatilă, există o criză globală a sănătății pentru care nici țările foarte dezvoltate, precum SUA, Marea Britanie sau Italia, nu sunt pregătite. În al cincilea rând, economia reală din țările occidentale era deja slabă înaintea Coronei, deoarece nu se recuperase încă din criza financiară din 2008. Chiar și în Germania, producția economică la sfârșitul anului 2019 era cu mult sub tendința de creștere înainte de criza financiară de atunci.
Creșterea datoriei corporative duce la scăderea sumelor de investiții, care la rândul lor reduc creșterea. Datoria națională în creștere ar putea inhiba, de asemenea, creșterea prin ocoliri - de exemplu, creșterea impozitelor necesare sau impozitele pe proprietate.
Amenințarea răsturnării sociale?
Și în al șaselea rând, toți banii care sunt acum pompați în piețe de guvernele din întreaga lume pentru a absorbi consecințele economice ale pandemiei au un impact asupra piețelor și societății. Pe de o parte, așa cum cred profeții prăbușitori, ar putea duce la inflație. Pe de altă parte, nu toată lumea primește banii. Marile corporații emit obligațiuni, care la rândul lor sunt cumpărate de băncile centrale pentru a sprijini aceste companii. Aceasta înseamnă că beneficiază în special băncile și companiile care susțin sistemul.
Cu toate acestea, în afară de câteva mii de euro în ajutor de urgență, companiile mici și mijlocii nu au absolut nimic din acesta. Astfel, cantitatea mare de bani din elicopter, care este în mare parte acoperită de veniturile din impozite, se ridică la o redistribuire gigantică de la mâinile publice la cele private, care este acum concentrată în poala celor mari - și care este cel puțin teoretic exemplul principal al unei situații în care apare o revoltă socială masivă. Cum se va dezvolta de fapt situația? Nimeni nu știe acum. Peste câteva luni vom fi cu toții mai deștepți.