Portofoliu de; ETF-urile și urmăritorii sunt elementele de bază

PUNCTE CHEIE

  • Un portofoliu de ETF trebuie păstrat simplu și să nu se îndepărteze prea mult de piață.
  • Dacă nu crezi că ești mai bun decât inteligența colectivă a managerilor, trebuie să ai un portofoliu care să urmeze piața.
  • Un ETF mondial reprezintă deja 75% din piața mondială, este o soluție foarte bună.
  • Puteți completa acest ETF pentru a acoperi o cotă mai mare din piața globală.
  • Puteți suplimenta acest ETF cu alte clase de active și, în special, cu obligațiuni.
  • De asemenea, puteți construi un portofoliu ETF care să răspundă mai specific punctelor dvs. de vedere și în special nevoilor dumneavoastră.

Un portofoliu financiar echilibrat ar trebui să fie format din:

  • active care sunt riscante pe termen scurt, dar se comportă bine pe termen lung, prin urmare acțiuni. Ne putem baza apoi pe un ETF mondial.
  • active mai puțin riscante, dar mai puțin performante. Acestea sunt obligațiile. În Franța, cel mai simplu și mai eficient mod este să te bazezi pe un fond bun în euro.

În orice caz, aceasta este ceea ce recomand în metoda de management pasiv descrisă pe acest blog și în cartea mea Epargnant 3.0. Și dacă doriți mai multe detalii despre ETF-uri, nu ezitați să accesați această postare pe blog.

Definiți distribuția geografică a portofoliului dvs.

În ceea ce privește partea de capitaluri proprii, atunci când doriți să creați un portofoliu de ETF mai avansat decât un ETF „simplu” după MSCI World, trebuie mai întâi să începeți de pe piață, apoi să vă puneți întrebări despre motivele pentru care nu ați făcut acest lucru. piața. Într-adevăr, piața este rezultatul inteligenței colective a tuturor managerilor. Este puțin probabil să faceți mai bine.

Un tracker mondial, conform indicelui MSCI World, este deja foarte diversificat și reprezintă deja peste 75% din piață. Este foarte cuprinzător, dar nu reprezintă întreaga piață de valori:

  • În primul rând, nu include țările emergente. Prin urmare, trebuie să adăugați aproximativ 10% din portofoliul dvs. într-o țară emergentă ETF.
  • În al doilea rând, nu include capitalizare mică, deși reprezintă 15% din capitalizarea globală. Nu există un tracker mondial cu limită mică eligibil pentru PEA (dar unele sunt eligibile pentru CTO), deci trebuie să adăugați un mic tracker european și un mic tracker american.

Dacă ne bazăm pe nomenclatura MSCI, un emitent de indice urmat pe larg de ETF-uri (mai multe informații aici), ar trebui să urmăm mai degrabă MSCI ACWI (All Country World Index) și chiar în versiunea sa IMI (Investable Market Index), care de asemenea include capacele mici.

Graficul de mai jos arată cum sunt organizați diferiții indici MSCI.

etf-urile

O modalitate de a vă apropia de indicele MSCI mai mare (ACWI IMI) este crearea unui portofoliu ETF cu următoarea alocare:

  • Dezvoltat World Tracker (MSCI World): 75%
  • Urmăritor emergent (MSCI Emerging Markets): 10%
  • Tracker Europe Small Euro (MSCI Small EMU): 5%
  • Tracker Small USA (Russell 2000): 10%

Veți observa că am supraponderat capitalurile mici în zona euro, care sunt teoretic la 1%. Am fi putut alege să nu selectăm un ETF în acest domeniu. Cu toate acestea, îmi imaginez că, dacă decideți să construiți un portofoliu de acțiuni, cu siguranță veți „dori” să dețineți un astfel de ETF.

De asemenea, puține ETF-uri urmăresc MSCI SUA Small Caps Index. Ei urmează mai degrabă Russell 2000, care este, de asemenea, un indice american cu capitalizare mică (aproape echivalent).

Realizând acest portofoliu ETF, aveți aproximativ 85% din capitalizarea pieței globale, inclusiv țările emergente și capitalurile mici. Acest lucru este puțin mai bun decât 70% din MSCI World. Într-adevăr, integrarea țărilor emergente și a capitalizărilor mici poate duce în continuare la diferențe semnificative.

Mai jos veți găsi performanța anualizată a unor indici din ultimii 10 ani (la sfârșitul anului 2014, în dolari):

Într-adevăr, așa cum arăt în acest articol, deși auzim adesea acest lucru, piețele bursiere mondiale nu s-au corelat cu adevărat pe termen mediu. Este o nevoie reală de diversificare.

Există și alte modalități de a face o distribuție geografică. De asemenea, putem prefera să echilibrăm zonele geografice în funcție de ponderea economică reală a țărilor, mai degrabă decât de capitalizarea de piață. Acesta este de fapt un alt mod de a privi piața. Acest lucru reduce greutatea Statelor Unite la 30% și crește ponderea țărilor emergente la 30%. Pentru mai multe informații despre cum să reprezentați piața și alocarea ETF rezultată, puteți citi articolul „Replicarea pieței”. Dar atenție, această tehnică are avantaje și dezavantaje (pe care le detaliez în cursul de instruire online).