Regimul competitivității și al cursului de schimb în Europa Centrală

Țările din Europa Centrală se deschid rapid către comerțul internațional și cel mai adesea o apreciere a cursului lor real de schimb. Prin construirea unui model ale cărui ecuații sunt estimate pentru trei țări, Ungaria, Polonia și Republica Cehă, arătăm că conjuncția acestor doi factori structurali pune în pericol modernizarea, respectând totodată echilibrul extern. Inflația este sub control, dar trebuie să rămână la un nivel suficient de ridicat pentru ca companiile să finanțeze investițiile productive fără recurgerea excesivă la intrările de capital. Aceste constrângeri duc la politici reale de curs valutar ghidate de profitabilitatea corporativă.

regimul

Țările din Europa Centrală se deschid rapid către comerțul internațional și cel mai adesea o apreciere a cursului lor real de schimb. Prin construirea unui model ale cărui ecuații sunt estimate pentru trei țări, Ungaria, Polonia și Republica Cehă, arătăm că conjuncția acestor doi factori structurali pune în pericol modernizarea, respectând în același timp echilibrul extern. Inflația este sub control, dar trebuie să rămână la un nivel suficient de ridicat pentru ca companiile să finanțeze investițiile productive fără recurgerea excesivă la intrările de capital. Aceste constrângeri duc la politici reale de curs valutar ghidate de profitabilitatea corporativă.