Securitizare - Finanțare pentru toți
- Facebook Messenger
- Stare de nervozitate
- Copiază legătură
Securitizarea este o tehnică financiară care transformă activele nelichide, adică pentru care nu există o piață reală, cum ar fi împrumuturile, în valori mobiliare ușor negociabile, cum ar fi obligațiunile.
Fiecare investitor achiziționează cumva o fracțiune din portofoliul de active securitizate, pe baza fluxurilor financiare viitoare ale activelor, care garantează rambursarea obligațiunilor.
Născut în Statele Unite în anii '70, această tehnică a fost folosită pentru prima dată de bănci pentru a acorda mai multe împrumuturi. Mai târziu, și mai ales la începutul anilor 2000, a permis băncilor să scape parțial de riscurile rele.
Depozitele fac împrumuturi ...
De fapt, în Statele Unite și în Europa, băncile pot acorda împrumuturi doar într-o anumită proporție din propriile resurse.
Prin urmare, pentru a distribui mai multe împrumuturi, băncile americane au început să vândă datorii, în special de la împrumuturi subprime în anii 2000, către „ ieșiți din bilanțul lor », Care le-a dat automat posibilitatea de a acorda noi linii de credit. De-a lungul timpului, tehnica a devenit mai sofisticată. Între bancă și investitorul care cumpără aceste datorii, există o companie numită „ Vehicul sau companie cu scop special "(SPV sau SPC), iar diferitele creanțe au fost" amestecate "cu titluri de calitate mai bună care servesc drept rezervă în caz de neplată.
Într-adevăr, compania ad hoc emite obligațiuni (titluri de creanță) care sunt ulterior vândute investitorilor, care primesc în schimb dobânda la creditele legate de valorile mobiliare emise, precum și rambursarea acestora.
Tranzacțiile pot fi clasificate în funcție de activele subiacente, adică care alcătuiesc portofoliul. S-ar putea să auziți despreABS. În afară de renumitul sistem de frânare, acesta este termenul generic de securitizare (titluri garantate cu active) care exprimă faptul că valorile mobiliare sunt susținute de active.
În funcție de ceea ce puneți în vehiculele de securitizare, acestea sunt numite CDO (Obligație de creanță garantată) atunci când se referă la valori mobiliare garantate prin datorii bancare sau instrumente financiare de diferite tipuri, CBO (Obligație de garanție garantată) atunci când sunt garantate de obligațiuni, CLO (Obligație de împrumut garantat) atunci când sunt garantate cu împrumuturi comerciale, MBS (Titluri garantate ipotecar) atunci când se bazează pe ipoteci etc.