Stocurile financiare Dax slăbesc - Handelsblatt
Pierderile drastice de preț în acțiunile bancare s-ar putea reflecta în curând într-o ponderare semnificativ mai scăzută a acțiunilor financiare în indicele german de acțiuni: Postbank este amenințat cu retrogradarea de la Dax în martie, iar Commerzbank nu mai este sigur nici acolo.
27.01.2009 | de Christian Schnell
FRANKFURT. Pierderile drastice de preț ale acțiunilor bancare s-ar putea reflecta în curând într-o ponderare semnificativ mai mică a acțiunilor financiare în indicele de acțiuni german (Dax). Conform regulilor, care au fost ajustate din nou vinerea trecută, Postbank ar putea să-și piardă locul în top 30 din Germania la următoarea revizuire a indexului la începutul lunii martie. De asemenea, Commerzbank a pierdut mult teren, chiar dacă în funcție de starea actuală ar trebui să fie suficient pentru a rămâne în ligă.
Subiectul modificărilor indexului a devenit mai exploziv datorită unei ajustări a regulilor de către Deutsche Börse, care a devenit cunoscută în weekend. În consecință, criteriile pentru avocații potențiali au fost relaxate, astfel încât este mult mai ușor decât înainte să găsești un succesor pentru candidații de retrogradare. În loc să trebuiască să ocupe cel puțin locul 35 pe lista lunară de clasificare pentru capitalizarea pieței și vânzările la bursă, locul 45 este acum suficient pentru ca vânzările să fie considerate un candidat la promovare. Conform vechii reguli, multor candidați li sa refuzat promovarea încă de la început.
Au fost luate deja decizii preliminare importante pentru următoarea decizie privind indexul din 4 martie. Potrivit calculelor efectuate de comerciantul bursier Steubing, producătorul de cipuri Infineon este amenințat să-și ia rămas bun de la Dax după aproape nouă ani de membru. Compania holding farmaceutică Fresenius, a cărei filială Fresenius Medical Care (FMC) este deja reprezentată în Dax, este de departe cel mai promițător candidat la promovare.
Noutatea este că, conform calculelor actuale ale analiștilor, Postbank ar trebui, de asemenea, să își lase locul în Dax după doi ani și jumătate. Cel mai promițător succesor este grupul tehnologic Bochum Gea, care nu ar fi avut nicio șansă în conformitate cu vechiul set de reguli. Conform calculelor efectuate de Christian Stocker de la Unicredit la München, cota Gea ocupă în prezent locul 32 în ceea ce privește valoarea de piață și locul 38 în ceea ce privește cifra de afaceri pe piața de valori. „Gea este în mod clar beneficiarul noii reguli”, spune Stocker. Chiar dacă comparația rămâne puțin: cu Gea, cel puțin o parte din vechea companie de metal ar fi reprezentată din nou în Dax, care pierduse acest loc în 1996.
Acțiunea Gea și-a pierdut mult din valoare din cauza avertismentului de vânzări de la mijlocul lunii ianuarie, însă analiștii sunt încă încrezători, motivul fiind similar cu cel al multor alte stocuri industriale. Cu toate acestea, riscurile sunt activitățile din țările emergente, așteptările ridicate ale pieței și posibila amortizare a fondului comercial ", spune Hans-Joachim Heimbürger de la banca Chevreux .
Cu Gea și Fresenius, după K + S, Beiersdorf și Salzgitter, alte două companii care se încadrează în grila „Vechea Economie” s-ar muta acum în Dax. Pe de altă parte, stocurile financiare continuă să piardă în greutate din cauza posibilului declin al Postbank, după ce finanțatorul imobiliar Hypo Real Estate a trebuit să își lase locul în Dax în septembrie.
Commerzbank s-ar putea confrunta cu o soartă similară într-un timp dacă prețul acțiunilor va continua să scadă într-un mod similar cu cel de la începutul anului. Conform calculelor analistului Unicredit Christian Stocker, ziarul, care la începutul anului se afla încă pe locul 22 din cele 30 de valori DAX în ceea ce privește capitalizarea pieței, a revenit pe locul 29 în doar trei săptămâni.
Pentru a ieși din Dax în martie, cota ar trebui să alunece pe locul 45, ceea ce este puțin probabil în funcție de starea actuală. Va fi mai interesant în timpul revizuirii din septembrie, când se aplică alte criterii pentru promovare și retrogradare, ceea ce ar putea pune din nou în joc cota Commerzbank.
Un lucru este deja sigur: stocurile financiare precum Allianz, Deutsche Bank și Munich Re, care au fost printre grei în Dax de ani de zile și au o influență decisivă asupra suișurilor și coborâșurilor sale, nu numai că au pierdut enorm în valoare, ci și în influență în timpul crizei financiare.