Strategia haltere versus lebede negre - școală de bani
Strategia cu gantere. Când sistemul financiar devine un pariu
Putem prevedea viitorul? Nu. Dar pentru că continuăm să credem că putem, suntem surprinși de realitate - așa cum se întâmplă în prezent cu criza financiară globală. Înainte de descoperirea Australiei, europenii credeau că toate lebedele erau albe. Culori diferite? De necrezut. Dar apoi Australia a fost descoperită. Și acolo erau lebede negre. De atunci, ele au fost folosite ca metaforă pentru evenimentele care au loc brusc, dar foarte puțin probabil și extraordinar. Acestea includ izbucnirea primului război mondial, avansul triumfător al Google, 11 septembrie 2001 sau actuala criză financiară.
Lebedele negre învață piețele de capital să cânte
Aceste evenimente neașteptate revin în continuare, chiar dacă nu le putem sau nu vrem să le imaginăm. Evenimentele extrem de improbabile de pe piețele de capital pot avea un impact dramatic asupra activelor investitorilor și investitorilor. Ignorarea lebedelor negre poate ruina oamenii din toate punctele de vedere. Pentru mulți americani, visul de a avea proprii patru pereți s-a transformat într-un coșmar. Mulți islandezi au pierdut economiile ca urmare a prăbușirii băncii. Iar în Germania, guvernul federal și asociația bancară au trebuit să ajute finanțatorul imobiliar Hypo Real Estate cu 150 de miliarde de euro dintr-un loc strâns. Pierdătorii crizei financiare pot cânta un cântec despre faptul că lebedele negre nu pot fi prezise cu mijloace convenționale.
Este necesară o schimbare fundamentală de paradigmă
În mod ironic, pericolul lebedelor negre crește cu cât dobândim mai multe cunoștințe. Cu cât știm mai multe, cu atât avem mai multe șanse să dezvoltăm un sentiment înșelător de securitate. Efectele acestei iluzii de a ști totul sunt clar demonstrate de criza de pe piețele financiare globale. Băncile și companiile de asigurări și-au bazat modelele de afaceri pe presupunerea că pot evalua cu precizie riscul folosind date din trecut. Ați creat produse care i-au determinat pe investitori să creadă că riscurile sunt gestionabile. O eroare fatală și mai ales costisitoare. Se poate considera ca un anumit fapt faptul că zilele modelelor tradiționale de piață economică s-au încheiat.
Învață din variabilitatea naturii
Ideea de economisire este de a se asigura că erorile umane de calcul rămân limitate pe piața de capital și de a preveni răspândirea acestora în întregul sistem. Încercarea de a reduce fluctuațiile de pe piețele de capital este o întreprindere inutilă. Acest zgomot al piețelor financiare este absolut natural. Este ca și cum merg lucrurile în viața de zi cu zi. O constantă în sus și în jos. Minimizarea volatilității și a influenței șansei normale înseamnă că suntem mai expuși la lebede negre. Se creează un calm artificial. Știm din biologie că natura și toate populațiile experimentează o variabilitate extremă și, prin urmare, trec printr-o alternanță constantă a perioadelor de exces și deficiență.
Excesul și deficiența sunt ca lumina și umbra
Pentru noi, oamenii, aceasta înseamnă că trebuie să fim aliniați la experiență și să suportăm excesul extrem și deficiența extremă. Aportul nostru de alimente este dat aici ca exemplu. Niciunul dintre oamenii care încearcă să ne convingă că „avem nevoie de trei mese pe zi” și „trebuie să exercităm moderație în alimentație” nu a verificat empiric dacă acest lucru este de fapt mai sănătos decât posturile periodice urmate de sărbători mari. Postul este comun în majoritatea religiilor.
De unde a venit ideea că este necesară activitatea fizică „regulată”? În epoca de piatră, nu exista nimeni care să alerge 30 de minute în fiecare zi a săptămânii. Vânătorii din epoca de piatră nu au făcut-o. Pe atunci făceai naveta între extreme. Mult timp liber, o intensitate puțin mare. Aplicată până în prezent, o combinație de plimbări foarte lungi asociate cu activitate fizică de intensitate ridicată are mai mult sens decât alergarea simplă.
Doar cei care se adaptează diferitelor faze ale vieții „calm și intensitate”, „lipsă și abundență” sau „securitate și risc” pot privi cu curaj lebede negre în ochi.
Strategia cu gantere versus lebede negre
Strategia cu gantere arată cum aceste descoperiri pot fi aplicate pe piețele de capital pentru a dezvolta strategii de investiții simple și ușor de înțeles. Privit sobru, principalul obiectiv al investițiilor de capital este de a construi active și de a le asigura valoarea. Strategia cu gantere distinge între aceste două părți: protecția activelor și creșterea activelor.
Cea mai importantă parte a strategiei de gantere, protecția activelor, se caracterizează printr-o proporție mare de investiții cu risc extrem de redus. Aici se află marea provocare în zilele noastre. Strategia cu gantere se referă la schimbul unei părți din active cu valori care rămân atractive pe termen lung și care pot fi schimbate cu alte bunuri.
A doua latură a ganterei este cunoscută sub numele de „creștere a activelor”. Riscuri ridicate sunt luate în mod deliberat aici pentru a profita de oportunitățile de pe piețele de capital. Ca și în cazul unui halterofil, ambele părți ale ganterei trebuie să fie în echilibru. Aceasta este singura modalitate de a vă proteja împotriva lebedelor negre.
Echilibrul celor două părți ale ganterei
Utilizați numai investiții pe termen scurt, cum ar fi fonduri de pe piața monetară sau investiții pe termen scurt, numai pentru partea de portofoliu fără risc (protecția activelor). Cota de piață monetară din portofoliu vizează reducerea riscului și nu îmbunătățirea randamentelor. Pentru a nu fi expus riscului de inflație, această poziție este acoperită cu metale prețioase. Aceasta creează o construcție din partea protecției activelor care protejează atât împotriva inflației (metale prețioase), cât și a deflației (numerar).
A doua parte a ganterei, „creșterea activelor”, funcționează numai dacă aveți un avantaj de cunoștințe și un risc calculabil. Orice altceva ar fi ca un joc de noroc în care poți pierde doar. Nu este vorba de observarea cifrelor cheie individuale, ci de piețe întregi. Numai în cazul unui joc piramidal, pe care sistemul nostru monetar actual îl poate descrie, se poate obține o rentabilitate pozitivă pentru o perioadă scurtă de timp, în detrimentul celorlalți participanți la piață. „Creșterea activelor” este despre acest avantaj al cunoștințelor.
În teoriile de portofoliu convenționale, investitorul este expus „lebedelor negre” într-o formă negativă. Strategia cu gantere, pe de altă parte, reduce semnificativ riscul „lebedei negre”. Este chiar expus la aceasta într-un mod pozitiv.
Următoarea lebădă neagră va veni cu siguranță
Nu putem prezice viitorul cu certitudine, deoarece judecăm astăzi cu experiențele noastre de ieri. Nici o poveste nu ilustrează acest lucru mai bine decât cea a căpitanului englez Edward John Smith. După călătoria inițială a ADRIATIC în 1907, Smith a spus presei americane din New York: „Dacă cineva mi-ar cere să descriu pe scurt cei 40 de ani de viață pe mare, aș spune doar„ fără evenimente ”. Nu am fost niciodată într-un accident demn de menționat, nu am văzut niciodată o epavă, nu am condus niciodată o navă care a fost distrusă sau a fost într-o situație dificilă care ar fi putut duce la un dezastru ... Nu-mi pot imagina o situație care ar putea scufunda o navă. Construcția navală modernă este prea avansată pentru asta. ”(Sursa: www.tictanic.de) Cinci ani mai târziu, Smith a preluat comanda„ Titanic ”.
Trimiteți comentariu anulați răspunsul
Trebuie să fiți conectat pentru a lăsa un comentariu.