Tarifele SUA continuă să crească - Știri de finanțare și piețe
Indicatori economici mai buni și perspectiva unui pachet masiv de stimulare crește și mai mult decalajul cu randamentele suverane europene.
Creșterea ratelor lungi din SUA se amplifică. Randamentul la Trezoreria pe 10 ani a crescut săptămâna trecută cu 10 puncte de bază (puncte de bază), depășind valoarea de 0,8% la 0,86%. Acum a crescut cu peste 15 pb de la începutul lunii octombrie. Această pocăire a curbei, binevenită pentru Fed, reflectă pariul pe reflatare pe piața SUA. "În Statele Unite, combinația de date economice favorabile și perspectiva unui nou stimul fiscal contribuie la recentrarea curbei", spun strategii ING. Cel mai recent indicator, indicele PMI compozit a atins un maxim de douăzeci de luni. Desigur, numărul șomerilor permanenți rămâne istoric ridicat, iar sondajul PMI arată o slăbire a comenzilor, fără îndoială din cauza reapariției Covid-19 și înainte de alegerile prezidențiale. Dar investitorii preferă să parieze pe efectul pozitiv al unui nou pachet de stimulare dacă Joe Biden câștigă, inclusiv în Senat.
„Contrastul dintre Statele Unite și Europa continuă să crească”, continuă acești strategi. Acest lucru se datorează confirmării unui al doilea val de Covid-19 de pe această parte a Atlanticului, obligând guvernele să decidă asupra unor noi blocaje, parțiale sau totale. "Măsurarea diferențelor de dobândă arată schimbarea regimului dintre Germania și Statele Unite de la începutul lunii octombrie", notează Philippe Waechter, economist la Ostrum AM. Chiar și diferența dintre ratele SUA și ratele medii din zona euro, care a rămas stabilă din cauza convergenței către ratele germane, s-a mărit în ultimele zile din cauza tensiunilor datoriilor periferice. „Această schimbare de regim se datorează perspectivelor impactului epidemiei asupra economiei, dar și asupra politicilor economice, bugetare și monetare”, adaugă Philippe Waechter.