The; blestemul finanțelor; sufoca l; Economia IEIF
Ponderea excesivă a orașului a afectat negativ PIB-ul Marii Britanii, arată un nou studiu
„Politicienii care își aspiră cotletele în perspectiva atragerii multor bancheri la Paris cu Brexit ar face bine să fie atenți la ceea ce vor. Din punct de vedere economic, acest lucru le-ar putea da înapoi ”, avertizează Nicholas Shaxson.
Autorul Cursului financiar. Cum finanțele globale ne fac pe toți mai săraci („blestemul finanțelor”, edițiile Bodley Head, netraduse), comunicat de presă din 5 octombrie, nu este un anticapitalist primar periculos. Finanțarea este absolut necesară pentru dezvoltarea economică, potrivit jurnalistului. Dar cartea sa popularizează un concept vechi, redezvoltat în ultimii zece ani de către un grup de economiști: prea multă finanță poate ajunge să înăbușe creșterea.
El identifică o serie de fenomene în care sectorul financiar distorsionează restul economiei, începând cu o exodă de creiere a talentelor de vârf. „Inginerii aerospațiali ajung să modeleze riscurile firmelor financiare mai degrabă decât să lucreze la rachete”, spune Baker. Salariile foarte mari cresc costul vieții în Londra, împingând înapoi profesorii și asistentele în suburbiile îndepărtate. Atracția fluxurilor financiare mărește nivelul lirei sterline, subminând competitivitatea altor industrii. „Londra și sectorul său financiar au dominat alte părți ale Regatului Unit de atât de mult timp încât țara a ajuns să-și piardă unele dintre abilitățile sale”, spune Baker.
Multe fenomene actuale
Studiul dlui Baker descoperă și un alt fenomen: cu cât sectorul financiar este mai mare, cu atât mai multe fluxuri financiare sunt direcționate în principal către activități cu productivitate scăzută. „În Marea Britanie, doar 3,5% din împrumuturi sunt destinate industriei”, își face griji. Marea majoritate se îndreaptă către activele imobiliare și financiare, provocând bule și o economie circulară fără valoare adăugată reală.
Singurii beneficiari direcți sunt oamenii care lucrează în sectorul financiar în sine: este un fenomen tradițional de „chirie”, așa cum este deja documentat de economiștii clasici.
Toate aceste fenomene costă 2,7 trilioane de lire sterline, conform studiului, la care trebuie adăugate 1,8 trilioane de lire sterline din cauza crizei financiare din 2008, pentru un total de 4,5 trilioane de lire sterline.
„Blestemul finanțelor” este un concept derivat din blestemul petrolului: multe țări bogate în materii prime rămân foarte sărace, zdrobite de un singur sector care dezvoltă corupția, aspiră toate cele mai bune talente, crește costul vieții și prețul moneda locală ...
În anii 1990, domnul Shaxson era jurnalist, cu sediul în Angola, și a documentat fenomenul pe larg. În 2007, l-a întâlnit pe John Christensen, un fost consilier economic din Insula Jersey, care a fondat rețeaua de justiție fiscală, una dintre cele mai influente asociații anti-evaziune fiscală din Marea Britanie. Pentru acesta din urmă, observația era evidentă: în Jersey, finanțele au zdrobit orice altceva, iar rapoartele sale care cereau diversificarea economiei au rămas nesocotite, în timp ce sectoarele economice locale erau sufocate. „Când John Christensen mi-a spus despre asta, paralela m-a izbit imediat - logic”, își amintește domnul Shaxson. Conceptul reunește multe fenomene actuale: financiarizarea economiei, dezvoltarea paradisurilor fiscale, ponderea excesivă a monopolurilor, pe termen scurt ... "
În timp ce Adam Smith, Karl Marx și John Maynard Keynes au avertizat cu toții despre riscurile excesului de finanțare, foarte puțini economiști au încercat să cuantifice impactul acestuia. Criza din 2008 a schimbat lucrurile. În 2012, un studiu al Fondului Monetar Internațional a descoperit un fel de plafon maxim pentru finanțare: atunci când împrumuturile acordate sectorului privat într-o țară depășesc 90% sau 100% din PIB, creșterea începe să încetinească. Cu toate acestea, acest nivel a ajuns la 134% în 2016 în Regatul Unit. De atunci, cercetarea a progresat. Publicarea acestei cărți și a acestui nou studiu speră acum să popularizeze conceptul.