Actualizare săptămânală din 31 august Outlook pentru sfârșitul anului; an - GSD Gestion

Știri GSD Gestion

Prima parte a anului s-a încheiat cu o performanță dezamăgitoare pentru activele financiare europene, acțiunile și obligațiunile.
În timp ce indicele francez CAC 40 a crescut cu aproximativ 2% de la începutul anului 2018. Cu toate acestea, toată această creștere se datorează stocurilor de lux (Kering, LVMH și Hermès, + 23% până la + 28%).
Prin urmare, ceilalți indici de capital europeni au scăzut pe parcursul anului. Indicele englezesc FTSE 100 este de -2,8%. DAX din Germania a pierdut 4,2%. MIB italian și IBEX spaniol au scăzut cu aproape 7%. Per ansamblu, indicele Stoxx Europe 50 (cele mai mari 50 de capitalizări europene) a înregistrat o performanță de -4%.
În ceea ce privește obligațiunile, cu excepția suveranilor de bază din zona euro, activele sunt, de asemenea, în scădere. Acest lucru se datorează unei extinderi a spread-urilor (spread-ului randamentului cu titluri suverane) ale obligațiunilor corporative și financiare.

săptămânală

Piețele financiare au fost afectate de războiul comercial dintre Statele Unite și restul lumii, înăsprirea monetară a băncilor centrale, politica (Italia, Brexit etc.) și începutul unei crize în anumite țări emergente.

Amenințările tarifelor SUA, privite ca simpli instrumente de negociere de mulți analiști, au devenit realitate. Retorica agresivă a lui D. Trump (și tweet-urile) au fost urmate de impunerea unei taxe pe exporturile chineze către SUA.
Dar, în același timp, președintele american pare mai conciliant cu alte națiuni. Astfel, sa ajuns la un acord cu Mexicul și discuțiile sunt în progres cu Canada cu privire la renegocierea NAFTA. Întâlnirea dintre J-C. Junker și D. Trump la sfârșitul lunii iulie au dat naștere unei relaxări între Europa și Statele Unite.

„Temuta” înăsprire monetară se apropie în zona euro. Cu toate acestea, el nu va interveni până în vara anului 2019, potrivit dlui Draghi, președintele BCE. În plus, înăsprirea monetară nu are un impact negativ asupra creșterii dacă rămâne treptată și previzibilă, adică dacă inflația rămâne limitată. Având în vedere absența presiunilor inflaționiste, creșterea ratei va fi foarte treptată.