BSP Cu RAIF, Luxemburg își extinde gama de produse de investiții

22 decembrie 2016

extinde

Prin introducerea unui nou vehicul hibrid nereglementat în oferta sa de fonduri de investiții alternative („FIA”), Luxemburg își demonstrează încă o dată capacitatea de a anticipa și de a se adapta nevoilor pieței. Urmând urmele Irlandei, Maltei și Italiei, Luxemburg oferă un nou vehicul de investiții supravegheate indirect, care beneficiază de un pașaport de marketing și foarte competitiv din punct de vedere al timpului de introducere pe piață.

FIA reglementate (SIF-uri, SICAR-uri sau fondurile din partea II) oferă avantaje neprețuite investitorilor. Cu toate acestea, dubla reglementare aplicabilă atât la nivelul produsului, cât și al managerului său și impusă de legea care transpune Directiva 2011/61/UE managerilor de fonduri de investiții alternative ("Legea AFIA") este uneori prea împovărătoare pentru cei care consideră că flexibilitatea și timpul de piață sunt cruciale. La 14 iulie 2016, parlamentul luxemburghez a adoptat legea (" Lege ") Scopul introducerii unui nou vehicul de investiții alternative capabil să răspundă nevoilor pieței: fondul de investiții alternative rezervat ("RAIF").

RAIF nu este supus supravegherii prudențiale sau unui regim de autorizare prealabilă, dar orice RAIF trebuie să desemneze un AFIA autorizat situat în Luxemburg sau într-un alt stat membru (caz în care AFIA trebuie să-și fi „pașaportat” gestiunea în Luxemburg). Această cerință este atât de esențială încât, în cazul în care AFIA își încetează funcțiile și nu este numit AFIA înlocuitor, RAIF trebuie pus în lichidare.

Întrucât este administrat de un AFIA autorizat, prevederile Legii AFIA (referitoare, de exemplu, la aspecte legate de banca custodie, transparență și marketing) îi sunt aplicabile și revine AFIA să se asigure că RAIF respectă.

Astăzi, fondurile nereglementate sunt pe deplin supuse legislației societăților comerciale, atât în ​​ceea ce privește structura lor, cât și regimul lor fiscal.

Cu RAIF, legiuitorul intenționează să permită fondurilor nereglementate să beneficieze de avantajele rezervate FIA ​​reglementate. Dovadă este că legea încorporează aproape în totalitate dispozițiile aplicabile RIS și le aplică RAIF-urilor, cu excepția aspectelor legate de supravegherea prudențială.

Permiteți RAIF-urilor să beneficieze de avantajele rezervate pentru FIA reglementate

Aceasta înseamnă că, în ceea ce privește capitalul minim, forma, eligibilitatea, diversificarea și impozitarea, cerințele sunt identice cu cele aplicabile unui RIS.

Prin urmare, RAIF trebuie să aibă un capital minim de 1.250.000 EUR și, spre deosebire de alte structuri nereglementate, poate fi structurat ca o companie cu capital variabil.

Poate adopta toate formele juridice disponibile în Luxemburg luând, de exemplu, forma unui fond mutual, a unei societăți pe acțiuni (SA), a unei societăți în comandită pe acțiuni (SCA) sau a unei SCSp, ultima formă corporativă creată de legiuitor și care oferă aceleași caracteristici ca și „societățile în comandită limitată” aclamate în lumea de limbă engleză.