Cronica unei crize financiare anunțate (27) Wall Street se va sparge sub greutatea

Acest desen magnific de Petra Pismetrovic este mai bun decât un discurs grozav. Trăim o situație a cărei inconsecvență este inexplicabilă de factori raționali. Fără a intra în teoria conspirației, revenirea dramatică de 20% pe piața bursieră (pe care o voi numi Wall Street pe măsură ce piața americană domină aceste piețe) în ultimele două săptămâni, după o scădere de 30%, este cu totul absurdă. Trebuie să fie o dezinformare gigantică, ale cărei intrări și ieșiri trebuie să aruncăm o privire mai atentă.

Fixarea politicienilor, afacerilor și a mass-media pe Covid-19 ascunde o realitate amenințătoare, al cărei scenariu a fost deja scris. Explozia datoriilor.

Ceea ce explică în mod normal creșterea prețurilor acțiunilor lipsește din panorama financiară.

Creșterea profiturilor corporative nu este acolo. Știm de două luni că cel mai probabil scenariu este o scădere cu 50% a profiturilor corporative. Această prognoză făcută de OECD s-a bazat în continuare pe o creștere de peste 2%. Dacă companiile își mențin profitabilitatea în 2020, ar fi un miracol.
Creșterea economică face loc unei recesiuni masive. Previziunile pentru 2020 indică o scădere de 6,1% în 2020 în țările „avansate” conform FMI. Prognoza pentru țările emergente reține apa numai dacă reușim să salvăm aceste țări de faliment. Prognoza din 2021 a fost văzută ca „prea optimistă”, dar funcționează bine pentru guverne și bănci centrale. Directorul general al FMI tocmai a recunoscut că prognozele au fost mai mici comparativ cu cifrele de mai jos pentru 2020.

Wall Street se va sparge.

Când Warren Buffet a anunțat că și-a vândut întregul stoc de acțiuni ale companiei aeriene (6 miliarde de dolari), el a sunat de Halloween investitorilor serioși. Comentatorii serioși știu că corectarea va fi brutală. Ar fi iluzoriu să sperăm să avem timp să reacționăm la corectarea care ne așteaptă în zilele următoare, vezi următoarele săptămâni.

BlackRock, cel mai mare administrator de active, a devenit consilierul statului SUA pentru gestionarea programului de stimulare, fără a lua în considerare conflictul său de interese, care fusese deja văzut în acțiune în Franța. El sfătuiește să cumpere acțiuni. JP Morgan Chase a anunțat că există opt motive pentru a cumpăra acțiunile acum (deoarece tocmai au crescut). Să nu uităm niciodată că consilierii nu sunt plătitori, iar instituțiile financiare fac parte din Wall Street. Având în vedere acești factori, ne întrebăm ce zbura a înțepenit înființarea pieței financiare. Răspunsul este complex:

Wall Street crede încă că totul va fi bine după coronavirus. Această viziune pe termen scurt îl împiedică să se întrebe despre impactul celei mai severe recesiuni din 1929, potrivit FMI.
Wall Street este o ideologie înainte de a fi o piață: jucătorii instituționali și computerele acestora (care reprezintă 90% din piața de capital) nu au înțeles încă că criza datoriilor reprezintă un risc echivalent cu de zece ori mai mare decât criza din 2008. Tot ce este necesar este „Vești mari proaste” pentru piață să se prăbușească.
Acționarii nici nu își pot imagina că dogma creșterii și a profiturilor va fi spulberată în lunile următoare.
Wall Street consideră datoria băncilor centrale de a susține valoarea acțiunilor cu orice preț. Bilanțul lor nu-l mai permite.
Wall Street se crede deasupra legii și invincibil. Chiar și Donald Trump (a cărui familie este la un pas de faliment (lucru pe care nici bancherul său, Deutsche Bank, nu-l poate evita) nu va mai putea să-i protejeze, ocupat pentru că își va salva improbabila realegere.