Definirea și utilizarea instrumentelor derivate

Instrumentele derivate sunt instrumente financiare bazate pe valori mobiliare sau indici de piață numiți „subiacenți”. Valoarea unui produs derivat depinde de valoarea suportului său în timp. Utilizarea acestor produse permite investitorilor să se protejeze împotriva mișcărilor nefavorabile ale pieței sau să speculeze prin amplificarea evaluării subiacentului prin pârghie.

Principiul unui produs derivat

Piața este împărțită în 2 părți: pe de o parte, piața „numerar” în care activele sunt plătite în numerar și, pe de altă parte, piața instrumentelor derivate, unde decontarea are loc la o dată ulterioară (de exemplu, 3 luni).

utilizarea

Tranzacționat pe piețele over-the-counter sau organizate, un instrument derivat este un contract între două părți care sunt de acord cu privire la prețul unui activ subiacent într-o perioadă dată.

Instrumentele derivate se împart în două grupe:

  • Produsele ferme corespund angajamentelor reale asumate între două părți (obligația de cumpărare sau vânzare). Printre acestea, există mai multe tipuri de contracte: forward, futures (contracte futures), swap etc.
  • Produsele opționale oferă dreptul (dar nu obligația) de a cumpăra sau vinde un activ subiacent la un preț stabilit inițial. Aceste instrumente derivate includ, în special, mandate și opțiuni.

Există produse derivate reprezentative pentru toate clasele de active negociabile în numerar: acțiuni, rate, curs valutar, mărfuri etc.

Utilizarea derivatelor

Instrumentele derivate pot fi utilizate în 3 strategii diferite.

Hedging (acoperire): pentru investitor, acest lucru este pentru a proteja împotriva fluctuațiilor prețului suportului, pentru a limita pierderile suportate în cazul unei fluctuații negative a prețului.

Speculație: mișcarea prețului suportului poate fi amplificată în sus sau în jos datorită efectului de levier. Acest lucru se datorează faptului că investiția inițială, de exemplu achiziționarea de opțiuni, mobilizează o sumă mai mică decât în ​​cazul în care suportul suport ar fi cumpărat direct. Prin urmare, perspectivele de câștig (sau pierdere) sunt importante.

Arbitraj: este vorba de cumpărarea unui produs derivat pe o piață și revânzarea sa simultan pe alta pentru a profita de variațiile de evaluare sau de diferențele de curs valutar. În special, putem profita de diferențele de curs valutar dacă elementul suport este listat în mai multe centre financiare.