Dow Jones 4 lucruri pe care trebuie să le știi înainte de a pleca; investi
Dow Jones este unul dintre cei mai renumiți indici bursieri din lume. Urmărește cele mai mari acțiuni de pe piața de valori din SUA și este unul dintre cei mai vechi indici bursieri din lume.
Este probabil cel mai cunoscut indice bursier de către francezi după CAC 40 și este un punct de referință atât pentru investitorii individuali, cât și pentru profesioniștii financiari.
Cu toate acestea, unele lucruri foarte importante sunt adesea trecute cu vederea pe acest index, de exemplu:
- De fapt, nu este foarte reprezentativ pentru bursa americană.
- Metoda sa de calcul este cel puțin surprinzătoare !
- A depășit S&P 500 în ultimii 40 de ani. Dar știi de ce ?
Ce este Dow Jones ?
Definiția lui Dow Jones
Media industrială Dow Jones (Dow) este un indice bursier după 30 de acțiuni majore din SUA. Se calculează pe baza prețului acțiunilor. Sunt excluse companiile din sectoarele transporturilor și serviciilor publice (gestionarea apei, electricitate).
Aceasta este definiția oficială a Dow Jones, tradusă (și adaptată pentru a putea fi înțeleasă în contextul nostru) din documentele S&P Dow Jones Indices, emitentul acestui index.
Versiunea în limba engleză este următoarea:
Media industrială Dow Jones (The Dow), este o măsură ponderată a prețului a 30 de companii din SUA. Indicele acoperă toate industriile, cu excepția transporturilor și utilităților.
Indici S&P Dow JonesMedia industrială Dow Jones a fost creată de Wall Street Journal și Charles Dow
Dow Jones este numit „Dow Jones” în Franța și mai degrabă „Dow” în Statele Unite. Cu toate acestea, numele său real este „Media industrială Dow Jones”. A fost co-creat de The Wall Street Journal și Charles Dow, cofondator al „Dow Jones and Company”.
Indicele urmărește 30 de companii, nu doar din sectorul industrial
Acest indice urmărește 30 de companii americane foarte mari listate. Deși există numele „industrial” în numele indexului, acest index nu urmărește doar companiile industriale. Acoperă toate industriile, cu excepția transporturilor și utilităților (gaz, electricitate etc.)
De exemplu, există 20% din companiile de tehnologie nouă și 15% din sectorul bancar.
O capitalizare de piață de 7,5 trilioane de dolari sau ¼ din bursa americană
Aceasta reprezintă o capitalizare de piață de 7,5 trilioane de dolari. Aceasta este de 6 ori mai mare decât CAC 40 și de 3 ori mai mare decât Eurostoxx 50. Pe de altă parte, este de 3 ori mai mică decât capitalizarea indicelui S&P 500 și practic de 4 ori mai mică decât suma capitalizărilor celor 4400 companii listate la diferite burse americane (NYSE, NASDAQ etc.).
În plus, știți că există peste 40.000 de companii listate în lume ?
Cum se calculează Dow Jones Industrial, DJI? Surprinzător !
Dow Jones este calculat pe baza prețului acțiunilor și nu pe capitalizarea de piață a companiilor
Mulți indici sunt calculați pe baza capitalizării de piață a companiilor din index. O companie care cântărește 30 de miliarde de euro la bursă (prețul acțiunilor înmulțit cu numărul de acțiuni) va cântări de 3 ori mai mult în index decât o companie care cântărește 10 miliarde de euro. Nu este Dow Jones.
Ponderarea dintre stocuri este calculată pe baza prețului stocului. Dacă o companie a emis 10 milioane de acțiuni în valoare de 1.000 USD (plafon de piață de 10 miliarde USD), va cântări la fel de mult în index ca o companie care a emis 1 milion de acțiuni în valoare de 1.000 USD (capitalizarea de piață de 1 miliard USD) . Este uimitor, dar este bine așa.
Trebuie spus că Dow Jones a fost calculat pentru prima dată în 1896 și este mult mai ușor să calculați un indice bazat pe preț, mai degrabă decât pe capitalizarea de piață. Ceea ce este uimitor este că acest lucru nu s-a schimbat de când am trecut la era computerului.
În cele din urmă, iată lista stocurilor urmată de index și mai ales ponderarea acestora, ca să spunem cel puțin surprinzător.
Apple are o capitalizare de piață de aproximativ 1 trilion de dolari și cântărește puțin sub 6% din index. Home Depot cântărește aproximativ aceeași pondere în index și are o plafon de piață de 250 miliarde dolari. Pe de altă parte, prețul acțiunii lor este foarte aproape ...
Deci, scăderea unui stoc cu preț mai mare are un impact mai mare decât un stoc cu preț mai mic, chiar dacă este o companie mai mică. !
Acestea nu sunt cele mai mari 30 de limite americane
Procesul de selectare a celor 30 de valori nu este foarte transparent.
Emitentul de indici este acum S&P Dow Jones Indices. Iată ce spune el despre asta:
Deși selecția acțiunilor nu este guvernată de reguli cantitative, o acțiune este de obicei adăugată numai dacă compania are o reputație excelentă, arată o creștere susținută și este de interes pentru un număr mare de investitori.
Indicii S&P Dow JonesCompaniile trebuie să aibă sediul în Statele Unite. În plus, este esențial să se mențină o reprezentare sectorială adecvată în index.
Modificările la indici sunt la nevoie și nu conform unui program stabilit. Modificările sunt de obicei anunțate cu una până la cinci zile înainte de data implementării lor.
Ca urmare, lista companiilor se poate schimba destul de drastic.
Jeremy Siegel spune în excelenta sa carte Jeremy Siegel's Long Term Stocks (aici în versiunea în limba engleză) o mică poveste despre indicele Dow Jones.
La lansarea indexului, au fost urmărite următoarele companii:
- Ulei de bumbac american
- American Sugar
- Tutun american
- Chicago Gas
- Distilarea și hrănirea bovinelor
- General Electric
- Laclede Gas
- Conducător național
- Nord american
- Tennessee Coal & Iron
- US Leather Pfd.
- Cauciuc SUA
Cu toate acestea, din fericire au existat unele schimbări. Într-adevăr, foarte puțini au supraviețuit: doar 6 au supraviețuit (dar după fuziune, schimbarea numelui etc.) și astăzi doar General Electric este recunoscut. General Electric a ieșit din Dow Jones în 2018, pentru a fi înlocuit de Walgreens Boots Alliance, un lanț de magazine. Cu toate acestea, General Electric are o capitalizare de piață mult mai mare decât noul operator.
Iată explicațiile emitentului pe tema ieșirii din General Electric