Economia politică a banilor Regimul monetar al reconstrucției în Statele Unite
3 Dificultățile sunt cu atât mai mari cu cât tensiunile politice din interiorul Uniunii se opun marilor blocuri geografice („secțiunile”), printre care Nord-Estul, Vestul vremii (Midwestul de astăzi 'hui) și Sudul. După Războiul Civil, economia din Sud s-a regăsit la marginea Uniunii și, din cauza celui de-al 13-lea Amendament, fermele de bumbac au apelat la relații de muncă bazate pe recoltare. De acum înainte, orașele industriale și centrele financiare din nord-est se confruntă cu marile câmpii din Midwest. Aceste două blocuri geografice sunt legate de o rețea feroviară relativ densă, care accentuează specializarea economică, precum și de un sistem bancar de corespondență care converge la locul New York-ului. Opoziția dintre nord-estul industrial și financiar și Midwestul agrar înlocuiește apoi cea dintre munca „liberă” din nord și sclavia din sud.
5 Cum, în ciuda acestor dificultăți obiective, a acestor antagonisme secționale, a acestor conflicte politice, moneda aurului a reușit să se impună în cadrul Uniunii? Literatura oferă mai multe răspunsuri. Pe plan intern, deflația puternică indusă de revenirea la convertibilitate la vechea paritate dezvăluie determinarea guvernului. Pe plan extern, aprecierea dolarului și în special scăderea volatilității cursului de schimb fac posibilă estimarea credibilității guvernului pe piața internațională de capital (Willard, Guinnane și Rosen [1996]; Smith și Smith [1997]; Meulemann, Uebele și Wilfling (2014]). Așteptările agenților și credibilitatea guvernului explică pe termen scurt sau mediu tendința descendentă a primei de aur, adică diferența dintre prețul de piață al aurului în dolari - hârtie și prețul său oficial înainte de suspendarea plăților. O altă întrebare, explorată în acest articol, se referă la condițiile și consistența pe termen mai lung a stabilirii monometalismului de aur în timpul Reconstrucției.
8 Din această perspectivă, articolul examinează mai întâi politica monetară în perioada de dolar (secțiunea 2), precum și politica de prețuri a epocii aurite (secțiunea 3), ceea ce ne conduce la discernerea diferitelor coaliții politice din lucrare (secțiunea 4) . Apoi propune o clasificare a diferitelor curente de gândire și grupuri economice ale vremii și astfel construiește matricea monetară și tarifară a Reconstrucției (secțiunea 5). Aceasta deduce o analiză în termeni de mix de politici care permite, în acest caz, să evidențieze sustenabilitatea și coerența strategiei economice a guvernului republican (secțiunea 6). În concluzie, articolul extinde reflecția asupra problemei drepturilor civile și a omologului politic al valutei puternice din Statele Unite (secțiunea 7).
22 În ceea ce privește regimul monetar, oficialii republicani se referă și la reformele din Anglia care, de două ori, au readus lira sterlină la vechea sa paritate (McCulloch [1877], p. 404; Sherman [1877], p. 422; Sherman [1895], p. 442). Reforma monetară din 1696 a fost implementată la scurt timp după adoptarea măsurilor protecționiste din 1690 și 1693, iar cea din 1816 a fost adoptată în perioada de suspendare a convertibilității numerar-aur în Anglia, o perioadă similară cu cea a dolarului verde din Statele Unite . Un articol din New York Times (27 ianuarie 1862) descrie în detaliu experiența restricției la sfârșitul căreia parlamentul englez a stabilit monometalismul de aur și apoi revenirea la convertibilitate la vechea paritate a bancnotei din Anglia. De asemenea, atașamentul mimetic la etalonul aurului este explicat de asocierea care se face între banii de aur, pe de o parte, și excelența industrială și puterea financiară a Marii Britanii. ', Pe de altă parte (Nugent [1967], p. 18). -19, 46-47).
23 Dacă guvernul republican aplică atât o politică valutară cât și o politică protecționistă, așa cum s-a văzut mai sus, se poate baza pe dubla coaliție din nord-est. Cu toate acestea, această combinație de monedă și tarife nu este singura opțiune luată în considerare, departe de ea, și chiar stârnește opoziție deschisă din partea mai multor curente politice și grupuri economice. Pentru a le situa în diversitatea lor și pentru a prezenta diferitele combinații posibile, ne putem baza pe o dublă dihotomie monetară și tarifară, și anume: (1) monedă puternică versus monedă slabă și (2) protecționism versus liber schimb. Tabelul următor prezintă matricea monetară și tarifară rezultată din contextul Reconstrucției din Statele Unite.
| Protecţionism | Schimb gratuit | |
| Moneda tare | (i) Republicani conservatori: Proiectul Nord-Est Mix industrial „industrial” Integrarea monetară și deconectarea comercială | (ii) Conservatorii liberali: E. Atkinson, H. McCulloch East Coast Finance Dublă integrare |
| Moneda slabă | (iii) Republicani radicali: H. Carey, W. Kelley Industria din Pennsylvania Dublă deconectare | (iv) Greenbackers, Populism: Proiectul Midwest Mix de politici agrare Integrarea comercială și deconectarea monetară |