Firmele multinaționale rusești se compară cu multinaționalele chineze; Informații și

Wladimir Andreff [1]

multinaționale

. Nu toate sunt proprietate privată, multe sunt firme publice.

. Mărimea lor este modestă în comparație cu cele ale FMN-urilor occidentale și japoneze.

. Statul intervine în mod regulat în strategiile lor.

. Cea mai mare parte a investițiilor străine directe (ISD) se află în țări apropiate sau învecinate cu Rusia.

. Numărul țărilor gazdă ale afiliaților lor străini este relativ scăzut.

. Numărul total al filialelor lor străine este limitat.

. Investesc în principal în sectorul industrial, în timp ce marile MNC occidentale își concentrează majoritatea ISD în sectorul terțiar (servicii).

. Calitatea produselor lor și rentabilitatea lor sunt mai mici decât cele ale marilor companii naționale centrale.

Din 1999 și până în 2007, ISD extern din Rusia a cunoscut cea mai rapidă rată de creștere din lume, comparativ cu alte țări de origine ale MNC-urilor, inclusiv ISD extern din țările emergente și în special din BRICS [3]. În 2007, Rusia a devenit a douăsprezecea țară investitoare străină din lume.

Criza a scăzut ISD (a se vedea tabelul 1 din apendice) din multe țări în 2008 și 2009 [4]; scăderea investițiilor străine directe din Rusia a fost spectaculoasă în 2008, atât din cauza dezinvestirii de către centralele naționale rusești de la filialele lor străine, cât și a deprecierii activelor acestor filiale. ISD rusesc și-a recăpătat creșterea în 2009 și mai ales în 2010 (+ 74% într-un an) pentru a recidiva în 2011 (-17%). Prin urmare, criza se reflectă în instabilitatea investițiilor străine directe din Rusia, precum și din multe alte țări de origine ale CNM. În schimb, ISD extern din China a continuat să crească în fiecare an din 2007.

Ca urmare a creșterii lor rapide, centralele naționale din Rusia au deținut cantități semnificative de active în străinătate în 2007 (a se vedea tabelul 2 din anexă), iar veniturile lor au fost asigurate pentru unele dintre ele un loc printre cele mai mari 500 de firme europene. Cu toate acestea, nici o CNM rusă nu se numără printre cele mai mari 100 de CNM clasificate după mărimea activelor lor străine de către UNCTAD [5]; trei FMN-uri chineze au intrat în acest clasament, două dintre ele din Hong Kong. În clasamentul Fortune Global 500, în 2011 există 61 FMN chineze și doar 7 FMN rusești.

1. Caracteristici specifice și determinanți ai ISD externe din Rusia

Orientarea geografică inițială a ISD rusești este îndreptată spre „aproape în străinătate”, adică fostele republici sovietice, noi state independente ale CSI din 1992. ISD rusă este foarte prezentă în Belarus, Kazahstan și Ucraina. Apoi vin ca țări gazdă, CEEC-urile (țările din Europa Centrală și de Est), foști membri ai Comecon, unde firmele rusești sunt familiarizate cu termenii negocierii comerciale și tranzacțiilor. Țările UE au devenit în doar câțiva ani a treia zonă a ISD rusești. Această distribuție geografică caracterizează primul deceniu de expansiune a MNC-urilor rusești. Apoi s-a schimbat odată cu apariția unor țări gazdă non-europene importante, precum Statele Unite, Canada, Emiratele Arabe Unite sau India. Începând din 2005, centralele nucleare din Rusia au achiziționat active în țările în curs de dezvoltare, în special în India și Asia [6]. Ei își pierd treptat locația specifică [7] în fosta URSS și în Europa centrală și tind să își „globalizeze” prezența, singura excepție fiind America Latină unde nu se află nici una dintre primele 30 de țări gazdă (vezi Tabelul 3 din anexă).

Paradisurile fiscale se numără printre principalele țări gazdă ale ISD rusești: Cipru, Insulele Virgine, Luxemburg, Jersey, Gibraltar, Bahamas, Saint Vincent și Grenadine, St Kitts și Nevis, Bermuda și Insula Man, care împreună atrag 58% din „Totalul de ieșire” IDE. Printre acestea, Cipru este un centru de declanșare rotundă a companiilor multinationale rusești din Rusia care pleacă în străinătate din motive fiscale sau de altă natură (spălare de bani, transferuri opace). Celelalte țări gazdă sunt piețe de export importante pentru produsele rusești (în Europa) sau țări de cultură rusă, inclusiv în care limba de afaceri este rusa (CSI, unele CEEC) sau care au legături politice strânse cu Rusia (Belarus, Kazahstan), sau în cele din urmă piețe îndepărtate unde ISD, economisind costurile de transport, este mai avantajoasă decât exportul (Statele Unite, Canada).

FMN-urile rusești nu sunt transparente și publică cât mai puține informații despre activitățile lor în străinătate. Această strategie tipică de opacitate, deși este într-o ușoară regresie, este marcată în special pentru investițiile circulare prin paradisuri fiscale. O a doua strategie, confirmată de mărimea determinantă a pieței țării gazdă, este aceea că ISD rus este făcut pentru a extinde prezența pe o piață dobândită prin exporturi anterioare; acest lucru se aplică piețelor străine tradiționale moștenite din era sovietică, precum țările CSI și CEEC, dar și țărilor din vestul Europei, în special pe cele ale UE. Cu toate acestea, în industria minieră, a gazelor și a petrolului, ISD rusesc este mai concentrat pe asigurarea controlului resurselor naturale de către firme precum Gazprom, Lukoil, Norilsk Nickel, Severstal și altele. MNC-urile rusești nu au adoptat încă o strategie bazată pe o ISD de raționalizare a producției, adică de reducere a costurilor prin relocări în căutarea unor costuri mai mici, în special a unui cost unitar scăzut al forței de muncă, în timp ce astfel de oportunități există în țările CSI și în țările în curs de dezvoltare.

Ultima strategie neobișnuită este ISD care caută să achiziționeze active critice în străinătate prin cumpărarea sau fuzionarea cu firme străine. MNC-urile rusești folosesc această strategie pentru a achiziționa active de înaltă tehnologie disponibile în țările dezvoltate - în special Statele Unite, Canada, Italia, Elveția - și mai mult pentru a-și consolida poziția de control asupra resurselor naturale din străinătate. Au fost încurajați acolo de cele mai înalte autorități ale statului rus, în special de D. Medvedev când era președinte al Republicii. În cele din urmă, FMN-urile rusești semnează acorduri de parteneriat strategic (în medie 40 pe an) cu firme străine, în special FMN-uri din alte țări. Aceste alianțe le facilitează accesul pe piețele externe și activele tehnologice pe care ei înșiși nu le au. În 2008, președintele Medvedev a cerut firmelor ruse să „copieze China” în ceea ce privește ISD externe, dar, deocamdată, o agenție menită să ofere sprijin investitorilor ruși din străinătate a eșuat. Încă nu a fost creată, așa cum se prevedea, în conformitate cu auspiciile Vneshekonombank (bancă pentru relații economice externe). Este necesară o comparație cu FMN-urile din China.

2. Multinaționalele chineze: care sunt diferențele ?