Forex Japonia încearcă să slăbească yenul - Forex; Materii prime - FAZ
Japonezii ar dori să aibă grijile europenilor. Multă vreme aici a fost foarte la modă să se plângă de o monedă care a cedat față de dolar, dar și față de yen, japonezii ar fi evident fericiți dacă un yen slăbit îi va ajuta să-și rezolve problemele. Așa cum o scădere a euro a stimulat economia europeană, economia japoneză ar putea beneficia de un yen mai ușor.
"Cea mai simplă soluție la problema japoneză ar fi să pompăm cât mai multă lichiditate în economie și să scăpăm de toate dificultățile", a declarat un expert la o conferință a investitorilor cu mult timp în urmă. Dacă banca centrală japoneză s-ar fi îndepărtat mult de această abordare și s-a referit în mod repetat la inițiativele de reformă necesare din partea politică, acum pare să se fi transformat.
Banca centrală japoneză deschide robinetul
Banca centrală și-a ridicat în mod surprinzător obiectivul de rezervă de la cinci la șase trilioane de yeni peste noapte, relaxând astfel frâiele politicii monetare. Ea justifică acest pas, pe de o parte, cu deteriorarea economiei globale, dar dorește, de asemenea, să susțină eforturile de reformă din cadrul Junichiro Koizumi. Prin urmare, nu ar trebui excluși pașii suplimentari în această direcție. Bursele au reacționat, cel puțin pe termen scurt, cu un adevărat foc de artificii, Nikkei a câștigat 3,84 la sută și randamentul obligațiunilor de stat pe zece ani a scăzut la 1,3 la sută.
Cu toate acestea, moneda nu a reacționat cu greu. Dacă yenul a scăzut la 110,5 yeni față de euro, acesta a crescut din nou în cursul zilei și s-a situat marți seara la 109,90 yeni. De asemenea, yenul a crescut scurt peste marca 123 față de dolar, dar apoi a scăzut din nou, tranzacționând la 121,73 yeni la tranzacționarea de marți târziu. „Combinația dintre politica fiscală strictă și politica monetară slabă nu este în mod clar o veste bună pentru monedă”, spun analiștii de la Dresdner Kleinwort Wasserstein. Aceștia presupun că cel puțin pe termen scurt yenii se vor slăbi față de euro și, astfel, vor crește.
Yenul ar trebui să aibă o tendință mai slabă
Șeful băncii centrale japoneze Masaru Hayami a remarcat - dar fără a aborda direct yenul - „pe baza teoriei economice, o politică monetară slabă slăbește în mod normal moneda”. În opinia lui Simon Derrick și Neil Mellor de la Bank of New York, el pare să se abată de la poziția sa intransigentă anterioară. Dacă yenul nu tinde să se slăbească imediat, atunci după „operațiuni de lichiditate” ulterioare concepute în viitorul apropiat.
Și Shahab Jalinoos de la UBS Warburg arată în aceeași direcție. „Vedem pasul de astăzi ca fiind începutul unei reluări agresive a banilor”, spune el. Acest lucru ar putea aduce yenul la 130 de yeni față de dolar. Cu toate acestea, o reducere suplimentară este asociată cu riscul ca piața obligațiunilor să acumuleze încet prime de risc. La rândul său, acest lucru ar pune o presiune asupra bilanțurilor băncilor și ar crea riscul de dezastru în sistemul financiar. De aceea, reformele fiscale ale lui Koizumi sunt cruciale, crede Naomi Hasegawa de la Standard & Poor's.
Graficul arată yenul față de dolar de la mijlocul anului 1998