Într-un context de recompensare globală premonitorie a crizei, Quebec-Canada în gheare
Miercuri, 22 martie 2017, de BONHOMME Marc
Economia Quebecului, ca și cele din Canada, Statele Unite, Europa și chiar din lume, tuse în sus [1]. După criza din 2007-2008, a existat în sfârșit un spațiu bun de manevră pentru creșterea în continuare a datoriei globale datorită Chinei și altor câteva așa-numite economii emergente, în special în ceea ce privește datoria privată [2]. dar și prin creșterea semnificativă a datoriei publice din SUA, Uniunea Europeană și Japonia [3]. Datoria globală a crescut cu 40% din 2007 până în 2014 (cu 6% în ceea ce privește raportul datorie-PIB) [4]. Această creștere a datoriei sa accelerat din 2012 [5]. De la Marea Depresiune, îndatorarea canadiană a crescut la fel de mult în sfera privată [6], în special cea a gospodăriilor [7], ca și în sfera publică, chiar dacă nu a revenit încă la nivelul din 1995 [8] care a fost apoi pretextul marii ofensive cu deficit zero.
Pentru Quebec, se știe că datoria publică a Quebecului este relativ mai mare decât pentru celelalte provincii [9]. dar panoplia cheltuielilor sociale este mai mare. iar Ontario rămâne din urmă cu Quebec, în timp ce și Alberta a început să își asume datorii după scăderea prețului petrolului. În ceea ce privește datoria gospodăriilor, aceasta este relativ mai mică [10], în ciuda venitului disponibil, care este cel mai scăzut dintre toate provinciile și teritoriile, indiferent de numeroasele circumstanțe atenuante, dintre care unele sunt valabile din punct de vedere social, pentru a o explica [11]. Îmbătrânirea accelerată a populației sale apare, ca o explicație de bază, ceea ce va însemna că „în termen de douăzeci de ani, societatea din Quebec va fi una dintre cele mai vechi din Occident. ". și că vârstnicii din Quebec sunt acum proporțional printre cei mai săraci din Canada [12] .
Cu toate acestea, bancherii noștri susțin că situația financiară a gospodăriilor este sănătoasă, deoarece activele lor nete cresc la aceeași rată cu datoria lor, dacă nu chiar mai mult [13] și că serviciul datoriei, din cauza ratelor scăzute ale dobânzii, rămâne constantă. [14 ]. Acest lucru ignoră faptul că aceste rate ale dobânzii foarte scăzute, care au transformat Marea Criză din 2007-08 în Marea Stagnare în loc de Marea Recesiune, sunt factorul major, în combinație cu modestia veniturilor celor 99% [15], care explică înclinația spre datorii. Acești doi factori combinați sporesc obligația structurală de a acumula produse durabile în urma unei grave penurii de locuințe de închiriere de calitate la prețuri accesibile, a unui transport public mai mult decât deficitar și a necesității de a-și asigura bătrânețea și salariile pentru lipsa schemelor de pensii. pensii și alte asigurări sociale. Adăugați la această presiune structurală pentru a acumula locuințe deținute, vehicule și capital fictiv un puternic stimulent de a consuma, în urma unei propagande publicitare debilitante, produse a căror obsolescență este planificată.
Dansul politicii monetare pe vulcanul urlător
Această dinamică a datoriei care menține sistemul neoliberal pe linia de plutire sfârșește prin a bloca atingerea stabilizatoare a politicii monetare. Chiar și o mică creștere a ratei dobânzii care ar presupune reducerea inflației, în realitate din teama capitalistă de presiune ascendentă asupra salariilor din cauza scăderii șomajului [16], are ca rezultat o creștere semnificativă a serviciului datoriei [17] lovind muntele datoriilor greu și numărul mare de persoane și IMM-uri datorate. Deci, orice politică anti-inflație se va transforma rapid într-o politică recesională, pe care piețele financiare o vor anticipa. De aici și ezitarea și amânarea autorităților monetare americane de a crește rata cheie.
Dar nu pot rezista mult timp presiunilor capitalului (para) -bancar [18]. Acest lucru a fost alimentat de creșterea debitelor, în timp ce ratele dobânzilor au scăzut. Acum dorește să se îmbogățească prin creșterea uriașă a ratelor dobânzii datorită creșterii chiar modeste a ratelor într-un context de rate scăzute. Un beneficiu colateral ar fi solidificarea fondurilor de pensii și a companiilor de asigurări, care ar contribui la consolidarea păcii sociale, asigurând în același timp creșterea investițiilor marilor investitori. În același timp, ei vor cumpăra cu o reducere sumele controlate direct de clasele mijlocii, inclusiv pensionarii, panicați de scufundarea rapidă a valorilor lor monetare, în timp ce anterior acești rentieri erau înfometați de fluxul subțire de dobânzi și dividende. au generat [19] .
Acest mic joc speculativ cu risc ridicat, pe fundalul datoriei scăpate de sub control și îndrăzneț [20] într-un context de stagnare, va provoca mai devreme decât mai târziu un nou colaps al valorii capitalului fictiv [21] și mai dificil de în 2008, prin intermediul singurei tipografii numită „relaxare cantitativă”, pentru a reduce criza reală care a urmat. În Canada, spre deosebire de SUA, balonul valorilor mobiliare a contaminat balonul imobiliar [22], chiar dacă Quebecul a fost mai puțin afectat [23], care abia se dezumflase în 2008. Cealaltă parte a unei politici intervenționiste, cea a bugetului public, este înăbușită, din cauza competitivității fiscale, dintre care paradisurile fiscale [24] și evaziunea fiscală [25] sunt cancere. Salvarea băncii fiscale a miliardarilor [26] și a finanțelor, oferind în același timp o ieșire pentru atrofierea oportunităților de investiții sigure, duce la o invitație la datoria publică.
Politica fiscală între o piatră și un loc greu
Paradoxal, această invitație este, de asemenea, o restricție. cu excepția SUA, care controlează moneda mondială, deși în acest moment ocuparea aproape deplină, de o calitate îndoielnică, necesită moderare [27]. Pentru că deținătorii de capital fictiv trebuie să asigure solvabilitatea statului, care, în teorie, este încă capabil să iasă din el, fie înecându-și datoria în inflație, fie - infracțiunea de lese majesté! - sau prin anularea datoriei publice. Dar există limite politice pentru reducerea cheltuielilor sociale, chiar dacă administrația Trump încearcă să se elibereze [28]. Guvernele canadiene, federale și provinciale, nu au putut să o imite decât pe partea de cheltuieli, precum și pe cea fiscală [29], în cadrul NAFTA pe care doresc să o economisească cu orice preț [30] .