Lemnul ca temă de investiții
Scaune pliabile din lemn ca panouri de perete în Opera din Singapore: materialul din lemn oferă o gamă largă de utilizări - de care pot beneficia investitorii.
Fie că este vorba de material de construcție, material sau liant de CO2 - lemnul este o materie primă versatilă, care este foarte solicitată în întreaga lume. Walter Liebe, expert în investiții la Pictet Asset Management, pe lemn ca clasă de active.
Silvicultura este de obicei privită ca întruparea durabilității. Chiar și termenul „durabilitate” provine din silvicultură, deoarece înseamnă gestionarea suprafețelor forestiere ca o consecință a creșterii, recoltării și reîmpăduririi. Pădurile sunt în continuă creștere și cu cât pădurea este mai veche, cu atât devine mai valoroasă, deoarece produsele de înaltă calitate pot fi făcute din trunchiuri de copaci largi și lungi.
Lemnul are proprietatea bună că extrage gazul climatic CO2 din atmosferă prin fotosinteză și îl leagă în fibrele lemnoase. Acest lucru aduce o contribuție valoroasă la limitarea încălzirii globale. Dacă lemnul este folosit acum ca material sau material de construcție, dioxidul de carbon rămâne legat în lemn până când putrezește și este astfel eliberat din nou. Chiar dacă utilizați lemnul ca combustibil (încă răspândit în multe părți ale lumii), se eliberează doar atât CO2, cât se lega anterior în procesul de creștere. În acest sens, este logic din punct de vedere al politicii climatice să împădurim suprafețele forestiere și apoi să le tăiem din nou în mod regulat, deoarece acest lucru creează lemn nou și leagă carbonul.
Lemnul ca materie primă versatilă
Pe lângă proprietățile sale ecologice avantajoase, lemnul joacă un rol foarte divers ca materie primă. Și în afara SUA, lemnul este din ce în ce mai utilizat în construcțiile rezidențiale; există chiar și o serie de proiecte de construcții înalte care se bazează în principal pe proprietățile excelente ale lemnului ca material de construcție. Nu în ultimul rând, materialul de construcție este solicitat în zonele cu risc crescut de cutremure, deoarece flexibilitatea lemnului în caz de vibrații aduce o contribuție semnificativă la stabilitatea clădirilor. Pe lângă Japonia, China în special este o piață în creștere pentru construcția de cherestea.
Ceea ce este mai puțin cunoscut este că fibrele de lemn sunt, de asemenea, utilizate în zone complet diferite. De exemplu, vâscoza din fibre textile, care este utilizată în multe dintre articolele noastre de îmbrăcăminte, nu este fabricată sintetic, ci utilizând fibre naturale din lemn. Acest lucru are efecte pozitive asupra eliminării textilelor, deoarece acestea putrezesc, spre deosebire de fibrele sintetice. Îndulcitorul artificial xilitol, care se găsește adesea în guma de mestecat, se obține și din lemn. Există, de asemenea, numeroase inovații în industria ambalajelor pentru a utiliza materiale organice pentru producerea ambalajelor exterioare.
Domeniile de aplicare menționate sunt responsabile pentru faptul că cererea de lemn și produse din lemn crește pe termen lung și la nivel global. Cea mai mare creștere vine de pe piețele emergente, în timp ce fluctuațiile ciclice ale cererii sunt mai degrabă rezultatul creșterilor și coborârilor de pe piața imobiliară din SUA, unde aproximativ 70 la sută din lemn ca material de construcție este utilizat pentru construcții rezidențiale. În același timp, aprovizionarea cu lemn este limitată, deoarece suprafețele forestiere nu pot fi extinse după bunul plac și cu siguranță nu la scurt timp. Incendiile forestiere și infestarea dăunătorilor contribuie, de asemenea, la lipsa de aprovizionare. Acestea sunt condiții prealabile bune pe termen lung pentru generarea de randamente cu o investiție în silvicultură.
Oportunități de investiții pentru investitor
Clasa de active din lemn poate fi practic investită în două moduri. Modul „clasic” este de a investi direct în terenul forestier. Acest tip de participare este, în general, considerat a avea o valoare foarte stabilă (printre altele, deoarece nu există prețuri curente), dar sumele minime de investiții sunt de obicei destul de mari, iar investițiile nu sunt ușor de lichidat. Ca o variantă a proprietății directe a pădurilor, fondurile forestiere închise oferă investitorilor flexibilitate în ceea ce privește investiția minimă și lichiditatea. Adesea, însă, suprafețele forestiere ale unor astfel de fonduri nu sunt situate în Germania, ci în regiuni uneori exotice, cum ar fi Europa de Sud-Est sau America Centrală, ceea ce necesită un studiu detaliat al situației juridice.
Un mod mult mai lichid și mai flexibil de a investi în silvicultură și silvicultură este de a construi un portofoliu de acțiuni format din companii care sunt active în lanțul valoric al lemnului. Experții de la Pictet Asset Management au identificat aproximativ 200 de companii din întreaga lume care sunt implicate intens în acest subiect de investiții. Nucleul unei astfel de strategii ar trebui să fie companiile care dețin suprafețe forestiere și le gestionează în mod durabil, deoarece acest sprijin cu active reale oferă investitorilor un anumit nivel de protecție a activelor în comparație cu companiile care au doar o licență pentru gestionarea suprafețelor forestiere.
Majoritatea acestor companii forestiere listate sunt situate în climă temperată, cu accent pe SUA și Canada. Pe de altă parte, în Germania și Elveția, suprafețele forestiere sunt predominant de stat sau private și, prin urmare, nu pot fi investite la bursă.
Timp de câteva decenii, stocurile companiilor forestiere au prezentat trăsături de valoare solidă; pentru investitorii lor, au obținut un randament decent din dividende, care a crescut odată cu creșterea pădurilor și o dezvoltare relativ puțin volatilă a prețurilor. Cu toate acestea, de la izbucnirea bulei imobiliare în SUA acum zece ani, stocurile forestiere au devenit mai volatile, deoarece reacționează mai puternic decât înainte la evoluțiile de pe piața imobiliară din SUA și la ratele dobânzii. Cu toate acestea, grupurile de păduri listate prezintă în mod regulat o reducere de evaluare în comparație cu exploatațiile forestiere nelistate, care oferă oportunități de creștere a prețurilor pe termen mediu.
Dar dincolo de companiile forestiere, există și companii cu creștere ridicată și cu marjă mare care operează cu fibre de lemn sau celuloză. Răspândirea tot mai mare a tranzacțiilor online provoacă o creștere a cererii în industria ambalajelor - care trece din ce în ce mai mult la ambalaje pe bază de hârtie în loc de plastic din motive de durabilitate. În același timp, creșterea veniturilor în țările emergente declanșează un consum mai mare pe cap de locuitor de produse din hârtie și celuloză. Deoarece companiile forestiere și industria hârtiei și ambalajelor s-au dezvoltat sub medie în comparație cu companiile de tehnologie din ultimii ani, evaluările nu sunt numai favorabile în comparație cu propria lor istorie, ci și în raport cu alte sectoare.
Mai multe informații despre Fondul Pictet-Timber.
De asemenea poti fi interesat de:
Notă: Această știre este o versiune a companiei și a fost doar ușor editată.