MSCI World Index - Fonduri indexate tranzacționate la bursă - Sfat financiar
Acesta este modul în care funcționează barometrul global al prețurilor
Sara Zinnecker a fost editoră pentru subiecte de investiții până în iunie 2020. Sara scrisese anterior despre investiții și pensii pentru Handelsblatt. Și-a finalizat stagiul la Școala pentru jurnaliști de afaceri Georg von Holtzbrinck.
Până în octombrie 2015, Markus Neumann a scris pentru Finanztip despre toate aspectele investiției. Jurnalistul financiar cu experiență a scris numeroase publicații pe tema investițiilor financiare, care au fost publicate de Berliner Fuchsbriefe-Verlag și Stiftung Warentest. După stagiul la Heinrich Bauer Verlag din Hamburg, a lucrat mulți ani ca editor și reporter.
- Indicele de acțiuni MSCI World reunește cele mai mari companii din țările industrializate în funcție de valoarea de piață.
- Investitorii care au pariat pe acest indice cu fonduri indexate tranzacționate la bursă (ETF) au reușit să obțină o rentabilitate medie de aproximativ 9% anual din 1975.
- ETF-urile din MSCI World sunt potrivite ca bază pentru un portofoliu mixt de investiții de acțiuni, bani overnight și depozite pe termen fix.
- ETF-urile MSCI World de la iShares (ISIN: IE00B4L5Y983), Xtrackers (ISIN: IE00BJ0KDQ92) și Source (ISIN: IE00B60SX394) sunt potrivite pentru acumularea bogăției.
- Puteți găsi fonduri adecvate pentru portofoliul dvs. în calculatorul nostru ETF.
- Dacă sunteți în căutarea unui depozit ieftin, dar doriți să vă desfășurați activitatea bancară sub un singur acoperiș, atunci DKB, Comdirect și Consorsbank intră în discuție.
- Dacă doriți să tranzacționați ETF-uri foarte ieftin, vă recomandăm Smartbroker, Onvista Bank și Trade Republic.
În acest ghid
- Care sunt țările din lumea MSCI?
- Ce companii intră în index?
- Investiții în ETF-uri: Lumea MSCI este suficientă!
- Ce variante de index ar trebui să diferențiați?
- Cum s-a dezvoltat istoric indicele cotei mondiale?
- Ce rol joacă cursul de schimb?
- Ce ETF-uri din MSCI World recomandă Finanztip?
- Găsiți fondurile potrivite pentru portofoliul dvs. cu ajutorul calculatorului ETF
MSCI World este un indice de capital internațional care urmărește performanța peste 1.600 de companii din 23 de țări hărți. Furnizorul american de servicii financiare MSCI îl calculează din 1970. Finanztip recomandă MSCI World din cauza sa larg răspândită între companii, sectoare și țări ca bază pentru un portofoliu mixt de investiții. Prin împrăștiere poți Fluctuațiile sunt mai bine echilibrate voi.
Care sunt țările din lumea MSCI?
MSCI World conține doar companii mari și mijlocii din țări pe care MSCI le clasifică drept țări dezvoltate. Țările emergente precum China și Brazilia nu sunt reprezentate. Pentru fiecare țară, indicele acoperă aproximativ 85% din așa-numita capitalizare de piață. Capitalizarea de piață într-un stat este valoarea de piață a tuturor corporațiilor cotate la bursă. În Germania, aproximativ 470 de companii au fost listate pe piața reglementată în 2019. Capitalizarea lor de piață se ridică la aproximativ 1.200 miliarde de euro.
Țările individuale sunt ponderate în index în funcție de capitalizarea lor de piață. Deoarece SUA reprezintă de departe cea mai mare piață bursieră din lume, ponderea lor este în mod corespunzător ridicată (vezi tabelul).
Aceste țări se află în lumea MSCI
| Statele Unite | 66,31% |
| Japonia | 7,48% |
| Marea Britanie | 4,27% |
| Franţa | 3,34% |
| Elveţia | 3,21% |
| Canada | 3,17% |
| Germania | 2,91% |
| Australia | 2,11% |
| Olanda | 1,35% |
| Hong Kong | 1,02% |
| Suedia | 1,00% |
| Danemarca | 0,77% |
| Spania | 0,62% |
| Italia | 0,60% |
| Singapore | 0,46% |
| Finlanda | 0,32% |
| Belgia | 0,29% |
| Irlanda | 0,21% |
| Israel | 0,20% |
| Norvegia | 0,17% |
| Noua Zeelanda | 0,10% |
| Portugalia | 0,05% |
| Austria | 0,05% |
Sursa: MSCI, calcul Finanztip (la 31 iulie 2020)
Cu toate acestea, ponderea unei țări nu este constantă. În funcție de dezvoltarea bursieră respectivă, ponderile fluctuează în timp. Dacă piața unei țări crește în mod deosebit în timp ce celelalte rămân în urmă, ponderea indicelui crește. Acesta a fost cazul în SUA în ultimii ani, de exemplu (vezi graficul).
Greutatea țării nu este limitată. În consecință, SUA pot domina indicele și mai mult dacă piețele bursiere se dezvoltă în consecință. Greutatea SUA va rămâne peste 60% în 2020 (66% în august 2020).
Ce companii intră în index?
Pentru index, cele mai mari companii în ceea ce privește valoarea de piață selectate din fiecare țară. Cea mai valoroasă companie din index a fost grupul de tehnologie de la sfârșitul lunii februarie 2020 măr cu o valoare de piață de puțin sub 1,1 trilioane de euro. Pe de altă parte, cea mai mică corporație valorează încă un miliard bun de euro.
Capitalizarea de piață nu trebuie să scadă sub limitele specificate. În plus, acțiunile respective trebuie tranzacționate într-o măsură suficientă. Experții vorbesc despre lichiditate. MSCI nu va include companiile care nu îndeplinesc criteriile minime în index.
Furnizorul de indici revizuiește trimestrial compoziția MSCI World. Apoi, noile companii se pot muta în index, altele sunt eliminate.
Ponderea unei companii individuale în index depinde de valoarea sa de piață. Cu cât este mai mare, cu atât este mai mare proporția din index. Următorul tabel prezintă cele zece companii cu cea mai mare pondere din MSCI World:
Cele mai mari zece corporații din lumea MSCI
JP Morgan Chase
1 Spre deosebire de acțiunile A, acțiunile C ale companiei de internet Google nu conțin drepturi de vot pentru acționari.
Sursa: MSCI (începând cu 29 februarie 2020)
Indicele este recalculat continuu
Valoarea MSCI World este determinată continuu în fiecare minut. Evoluția prețului acțiunilor index este convertită în puncte index conform unei formule fixe și astfel condensată într-un singur număr. Sunt incluse doar prețurile actuale ale acțiunilor ale căror burse de acasă sunt deschise în prezent. Prețurile de închidere din ziua precedentă sunt utilizate pentru celelalte acțiuni.
De exemplu, la tranzacționarea la bursa japoneză, locurile de tranzacționare din Europa și SUA sunt încă închise. În schimb, piețele asiatice vor rămâne inactive atunci când începe tranzacționarea în Europa. Bursele din SUA nu se deschid decât la 15:30, ora locală germană. Din acest moment până la închiderea pieței bursiere în Europa, valorile indicilor sunt cele mai semnificative pentru investitorii germani, deoarece majoritatea acțiunilor indexate sunt tranzacționate pe piețele locale respective în această perioadă. Puteți citi mai multe despre acest lucru în ghidul nostru de tranzacționare la bursă.
Investiții în ETF-uri: Lumea MSCI este suficientă!
Ce variante de index ar trebui să diferențiați?
MSCI World este calculat în trei versiuni diferite. Aproape modelul de bază este așa-numitul Indice de pret. Acesta arată performanța stocurilor pe care le conține, dar nu ia în considerare dividendele.
Asta face a doua variantă, MSCI-World-Indicele brut: Dividendele distribuite revin în index, ca și în cazul unui fond de acumulare. Aceasta înseamnă că performanța este semnificativ mai mare decât cea a unui indice de preț. Experții vorbesc despre un indice de rentabilitate totală sau un indice de performanță.
Chiar și cu a treia variantă, MSCI World-Indicele net, dividendele sunt reinvestite. Diferența față de versiunea brută: impozitele reținute la sursă pe care multe țări le percep pentru distribuirea dividendelor sunt deduse. (De exemplu, cu MSCI World, furnizorul de indici deduce ratele maxime de impozitare la sursă pe care țările în care compania este domiciliată le aplică investitorilor străini.) Performanța indicelui net este, prin urmare, sub cea a indicelui brut, așa cum arată figura următoare.
De altfel, în prospecturile în limba engleză, cele trei variante ale indexului MSCI World se numesc Indicele prețurilor (indicele prețurilor), Indicele net (indicele net) și Indicele brut (indicele brut).
Cum s-a dezvoltat istoric indicele cotei mondiale?
Pentru investitorii germani care investesc în MSCI World prin intermediul fondurilor indexate tranzacționate la bursă recomandate de Finanztip, așa-numitele ETF-uri, performanța indicelui net pe bază de euro este barometrul de prețuri corect. Toate ETF-urile oferite în Germania mapează acest index cu MSCI World. Într-un articol separat, Finanztip a comparat cât de bine au reușit să facă acest lucru în ultimii cinci ani.
Din 1975 până la sfârșitul anului 2019, MSCI World Netto pe bază de euro (până la sfârșitul anului 1998 D-Mark) a realizat o medie de randament anual de nouă procente realizat. Întoarcerea celor mai bune ETF-uri în comparația Finanztip a urmat performanța indicelui după deducerea costurilor de administrare cu un decalaj de aproximativ 0,2 puncte procentuale.
Cine în ultimele decenii orice 15 ani a fost investit în MSCI World, nu a făcut nicio pierdere - indiferent de punctul de intrare. Cu toate acestea, în funcție de momentul în care un investitor a cumpărat și a vândut, randamentele au fost foarte diferite. In medie au fost (măsurate din 1975) Rentabilitate de 7,9% pe an, în cel mai bun caz o bună 14 la sută, în cel mai rău caz doar 1,3 la sută. Diferențele cresc cu cât perioada de investiții este mai scurtă.
Tabelul următor rezumă din nou rezultatele.
Rentabilitatea medie a unei investiții în MSCI World¹
¹ Am examinat performanța indicelui MSCI World Netto în euro și după 0,2% din costurile de administrare din februarie 1975 până în decembrie 2019. Cum am procedat la calcul, am arătat în ghidul de investiții.
Sursa: calcule Finanztip (începând din martie 2020)
Cea mai gravă serie de pierderi din MSCI World
Cel mai prost punct de intrare pentru investitori între 1970 și 2014 a fost în septembrie 2000. În acel moment, bula tehnologică („bula dotcom”) a izbucnit pe bursele internaționale. A urmat atacul terorist asupra World Trade Center din New York și falimentul companiei energetice americane Enron, care a zguduit și piețele bursiere. Până la sfârșitul lunii martie 2003, indicele MSCI World Netto pe bază de euro a pierdut în cele din urmă mai mult de 54% din valoarea sa. Indicele a durat mai mult de 13 ani pentru a compensa acest eșec. Pentru că în noiembrie 2007 a început al doilea mare accident în noul mileniu - din cauza crizei financiare internaționale care a început în SUA și s-a răspândit în întreaga lume.
Așa a evoluat MSCI World în perioade de criză
Sursa: MSCI, calcul Finanztip (începând cu 18 mai 2015)
Cele mai lungi ascensiuni din lumea MSCI
Unele accidente au fost urmate de creșteri de lungă durată cu profituri mari. Și în aceste faze, MSCI World Netto a cedat, dar niciodată mai mult de 20%. În analiza noastră, am evaluat pierderile mai mari doar ca sfârșitul creșterii prețurilor.
A treia cea mai lungă perioadă de creștere a prețurilor din anii 1970 se desfășoară din martie 2009. Cât timp va continua această creștere nu poate fi prezis cu certitudine.
Faze ascendente ale lumii MSCI
| Octombrie 1990 | August 2000 | 9 ani, 11 luni | 436% |
| Martie 1978 | August 1987 | 9 ani, 6 luni | 459% |
| Aprilie 2003 | Octombrie 2007 | 4 ani, 7 luni | 84% |
Sursă: MSCI, calcule Finanztip (începând cu 18 mai 2015)
Ce rol joacă cursul de schimb?
Adesea se vorbește despre riscul valutar sau al cursului de schimb în legătură cu investițiile în MSCI World. Aceasta înseamnă adesea că investitorii euro nu pot beneficia întotdeauna de creșterile abrupte ale prețurilor din MSCI World, care este cotată în dolari SUA. Investitorii trebuie să trăiască cu reduceri atunci când euro se apreciază în paralel cu performanța pozitivă a indicelui. În schimb, beneficiază de prime dacă euro se depreciază.
Efectul este clar vizibil atunci când comparați evoluția indicelui MSCI World cu dezvoltarea unui ETF listat în euro. În timp ce indicele câștigă valoare, ETF listat în euro poate stagna dacă euro se află în prezent într-o fază de apreciere. Apoi, sunt necesari mai puțini euro pentru a ajunge la cursul de schimb al dolarului.
Însă investitorii nu pierd cu adevărat valoarea ca urmare. În afară de comisioane, dacă un investitor euro și-ar vinde ETF-ul și a schimbat încasările în dolari, prețul MSCI World ar fi, de asemenea, plătit. Cotația în euro a ETF este mai mult decât prețul curent pentru index.
Prin urmare, investitorii nu ar trebui să fie prea preocupați de efectul cursului de schimb. O privire asupra trecutului arată că, de regulă, astfel de fenomene ale cursului de schimb nu sunt la fel de semnificative pe perioade mai lungi de timp. Calculele Finanztip arată: Chiar și un indice de cotă mondial convertit retrospectiv în euro și-a mărit valoarea cu o medie de nouă procente în fiecare an în ultimele decenii (din 1975).
Ce ETF-uri din MSCI World recomandă Finanztip?
Oricine se bazează pe MSCI World cu un ETF investește cu ușurință într-un număr mare de companii, industrii, economii și zone valutare. O diversificare atât de amplă poate reduce riscurile. Prin urmare, MSCI World este potrivit ca bază pentru un portofoliu mixt de investiții.
Într-un studiu, am filtrat cele mai bune ETF-uri de pe MSCI World. Am acordat o atenție deosebită performanței din ultimii cinci ani și lichidității fondurilor.
Fiecare consumator trebuie să decidă dacă un ETF fizic sau sintetic este mai bun. Un ETF sintetic nu cumpără neapărat acțiunile conținute în index, ci mai degrabă mapează evoluția printr-o tranzacție de schimb cu o bancă. ETF-urile fizice, pe de altă parte, cumpără o mare parte din acțiunile reprezentate în index. Potrivit Finanztip, riscul ca investitorii să piardă bani este teoretic în ambele cazuri. În ceea ce privește impozitarea, ETF-urile sintetice și fizice au fost tratate la fel din 2018. Veți găsi câteva criterii care vă vor ajuta să alegeți ETF-ul potrivit în ghidul ETF-urilor.
Tabelele arată ce ETF-uri cu orientare globală le putem recomanda după analiza din martie 2020 și cum au funcționat în comparație cu indicele mondial MSCI: