Oferta publică a; schimbă asta; do; un OPE

O ofertă de schimb public (OPE) este o tranzacție financiară în cadrul căreia o companie își anunță public intenția de a achiziționa unele sau toate titlurile unei companii țintă, în schimbul acțiunilor proprii (aflate în circulație sau care urmează să fie emise).). Schimbul are loc conform unei anumite parități și într-o perioadă specificată.

Definiția a PEO

Oferta de schimb public (OPE) permite preluarea controlului unei companii nu prin cumpărare (OPA), ci prin schimbul de valori mobiliare. Spre deosebire de o ofertă de preluare în care acționarii care se adună la ofertă sunt plătiți în numerar, OEB nu mobilizează lichidități: schimbul de valori mobiliare face posibilă desfășurarea unei operațiuni de creștere externă fără a atrage bani.

schimbă

În timpul unei oferte de schimb public pe piața reglementată, trebuie prezentată o ofertă obligatorie în mai multe cazuri:

  • dacă un acționar depășește 30% din capital sau drepturi de vot;
  • dacă deține deja între 30% și jumătate din capital și își mărește participația cu mai mult de 1% în mai puțin de un an.

OPE sunt controlate de Autorité des Marchés Financiers (AMF). În special, asigură transparența informațiilor furnizate investitorilor și respectul pentru acționarii minoritari.

A nota: pe lângă OPE și OPA, există și oferte mixte care combină preluarea și oferta de preluare. Prădătorul plătește o parte din țintă în numerar și prin schimb de valori mobiliare.

Acționarii sunt liberi să-și contribuie titlurile la un OPE. Cu toate acestea, dacă la sfârșitul tranzacției, valorile mobiliare care nu au fost oferite pentru ofertă reprezintă mai puțin de 5% din capitalul și drepturile de vot, compania poate solicita să recurgă la o procedură de stingere (RO).

A nota: un expert independent stabilește valoarea compensației plătite acționarilor minoritari. Odată achiziționate, valorile mobiliare sunt radiate.

După fuziune, o singură companie va rămâne listată.

Mecanismul unui OPE

Conduita unei oferte publice de preluare este strict reglementată. Operațiunea, în timpul căreia listarea valorilor mobiliare este suspendată, are loc în 4 etape: