Opiniile sunt împărțite pe bună dreptate cu privire la aur "
Investițiile în aur sau în acțiuni ale companiilor miniere sunt riscante. În schimb, stocurile și dividendele de la companiile care mențin lichidul operatorilor de mine sunt stabile.
Publicat de Richard Haimann: 6 iulie 2020, 16:33
Acțiunile companiilor de streaming care exploatează aur la prețuri fixe sunt evaluate de investitori profesioniști.
Neu-Isenburg. Companiile precum Franco-Nevada, Sandstorm Gold, Royal Gold și Wheaton Precious Metals sunt greu de găsit în știrile de afaceri. Cu toate acestea, prețurile acțiunilor lor au crescut continuu de ani de zile. Ziarul Franco-Nevada a câștigat peste 380% din 2010. Prețul Sandstorm Gold s-a dublat din 2015. Deoarece aceste companii canadiene și americane, care sunt, de asemenea, listate la bursele germane, lucrează cu un model de afaceri care le oferă câștiguri în creștere continuă.
Acestea sunt așa-numitele companii de redevențe sau streaming. Termenii tehnici englezi reprezintă companiile care finanțează minele de aur și argint cumpărând cantitatea extrasă anual de metale prețioase de la operatorii de mine la un preț convenit în prealabil pentru a le vinde apoi la valoarea de piață respectivă companiilor industriale, producătorilor de bijuterii și băncilor centrale.
Dividend stabil plus
„Este dificil pentru operatorii de mine de metale prețioase să obțină împrumuturi bancare”, explică Stephan Albrech, CEO al managerului de active din Koln, Albrech & Cie. De aceea, ei depind de companiile de redevențe pentru a-și finanța minele și vând metalul prețios extras cu mult sub valoarea de piață.
Avantajul pentru companiile miniere: știu exact ce preț vor primi pentru cantitatea de aur și argint extrase în fiecare an și apoi își pot face calculele. La rândul lor, companiile de streaming primesc diferența față de valoarea reală de piață ca profit.
„Modelul de afaceri este convingător de ani de zile”, spune Albrech. Deși prețurile metalelor prețioase fluctuează puternic, companiile de redevențe au reușit întotdeauna să obțină profit. Acționarii dvs. nu vor beneficia doar de creșterea prețurilor bursiere. Majoritatea companiilor de streaming plătesc, de asemenea, dividende mai mari în fiecare an.
Inflația a fost întotdeauna un factor de preț bun pentru aur.
Rainer Beckmann, gestionarea activelor ficon, Düsseldorf
La Canadian Wheaton Precious Metals, dividendul, convertit în euro, a crescut de la 0,31 EUR la 0,32 EUR pe acțiune din 2018 până în 2019. Pentru acest an, plata se așteaptă să crească la 0,52 dolari canadieni pe acțiune, în conformitate cu media prognozelor analistilor. Pe baza cursului de schimb actual, acesta ar fi 0,34 EUR pe acțiune.
Investitorii profesioniști sunt împărțiți în ceea ce privește dacă investițiile directe în metale prețioase au deloc sens. Rainer Beckmann, director general al ficonului Vermögensmanagement din Düsseldorf, recomandă cumpărarea certificatelor de aur susținute de metalul prețios, cum ar fi certificatul de aur Xetra cu numărul de identificare a valorilor mobiliare A0S9GB. Pe termen lung, creșterea datoriei naționale din cauza crizei Corona va duce la o creștere a ratei de creștere a prețurilor, spune Beckmann. Și: "Inflația a fost întotdeauna un factor de preț bun pentru aur."
Uwe Zimmer, director general al managerului de active Capital fundamental din Hennef, are o viziune complet diferită. El spune: „Aurul nu oferă protecție într-o criză.” Nu produce niciun interes și nu oferă niciun folos practic. „Nu poți cumpăra chifle sau hârtie igienică cu bare și monede de aur”, spune Zimmer.
În plus, băncile centrale ar trebui să continue să sprijine statele cu rate scăzute ale dobânzii pentru a face față consecințelor economice ale crizei Corona - ceea ce va crește prețurile acțiunilor.
Stocurile miniere sunt volatile
„Opiniile sunt împărțite pe bună dreptate cu privire la aur”, spune Albrech. Investitorii care nu sunt siguri dacă investesc sau nu în metalul prețios pentru a-și acoperi portofoliul ar trebui, prin urmare, să arunce o privire asupra stocurilor companiilor de streaming ca alternativă. Deoarece prețurile lor la bursă ar fi crescut mai repede decât prețurile metalelor prețioase în faze ale creșterii prețului aurului. În schimb, prețurile acțiunilor au scăzut semnificativ mai puțin atunci când prețul aurului a scăzut.
Pe de altă parte, Albrech recomandă să nu se investească în acțiuni ale operatorilor de mine de aur și argint. „Listările lor la bursă sunt supuse unor fluctuații foarte puternice, deoarece în cazuri extreme succesul lor poate depinde de o singură mină.” Compania minieră americană Coeur Mining este un exemplu în acest sens. Din 2010, prețul acțiunilor lor a scăzut cu peste 65%.
Chiar și cu hârtia canadianului Barrick Gold, cu o producție anuală de 200 de tone, cea mai mare companie minieră de aur din lume, nu s-a obținut niciun profit în ultimii zece ani: prețul acțiunilor în euro este acum cu 37% mai mic decât în vara anului 2010.