Patru mecanisme pot duce la o criză gravă și cuprinzătoare "a economiei mondiale
Tribună
Economist șef la Natixis și membru al Cercului economiștilor
Economistul Patrick Artus se întreabă într-o rubrică din „Lumea” despre ce ar putea declanșa în viitor o criză economică globală gravă.
Postat pe 20 februarie 2019 la ora 16:54 - Actualizat pe 21 februarie 2019 la ora 12:12 Ora de citire 4 min.
- Partajare
- Partajare dezactivată Partajare dezactivată
- Partajarea este dezactivată Trimiteți prin e-mail
- Partajare dezactivată Partajare dezactivată
- Partajare dezactivată Partajare dezactivată
[Această coloană este publicată ca parte a dimineții dezbaterilor organizate la Paris, vineri 15 martie, sub titlul „2019: sfârșitul unei lumi? ", Participat de Patrick Artus, eveniment organizat cu sprijinul Enedis, Groupe ADP, PwC și Fundația SCOR pentru Știință]
Tribună. Economia mondială este, desigur, afectată de șocuri constante. Astăzi, de exemplu, putem observa scăderea cererii de produse industriale (bunuri de capital, mașini) care afectează țările în care ponderea industriei este ridicată, cum ar fi Germania, prezența țărilor în criză și recesiune (Argentina, Venezuela, Iran) ), declinul activității în Italia, slăbirea economiei britanice cu Brexit. Dar, dincolo de aceste șocuri tranzitorii, locale sau ciclice, trebuie să ne întrebăm ce ar putea declanșa în viitor o criză globală și gravă a economiei mondiale.
Se pare că patru mecanisme pot duce la o criză gravă și cuprinzătoare.
În primul rând, refuzul Statelor Unite de trecerea conducerii mondiale din Statele Unite către China. Având în vedere dimensiunea sa, eforturile sale de inovare și avansare, nivelul ridicat de creștere potențială (5% pe an comparativ cu 2% în Statele Unite), nivelul considerabil al economiilor sale - 4,5% din produsul intern brut (PIB) - China reia rapid din urmă Statele Unite în toate domeniile și are mijloacele de a dobândi proprietatea asupra unei părți în creștere a capitalei lumii.
Această perspectivă este acum respinsă de Statele Unite, ceea ce ar putea duce la obstacole în calea schimburilor comerciale și tehnologice mult mai grave decât astăzi, la distrugerea lanțurilor valorice globale și globale și la întoarcerea unei organizații regionale a economiilor, cu o pierdere totală de eficiență pentru economia mondială.
Criza dolarului
Al doilea risc al unei crize globale grave ar proveni din prăbușirea economiei chineze din cauza unor cauze specifice Chinei și nu a unui conflict cu Statele Unite. Preocuparea majoră cu privire la China provine din următoarea problemă structurală: China are economii colosale la nivel național și a instituit controale de ieșire care împiedică aceste economii să părăsească țara.
Acest lucru duce în mod necesar atât la o creștere foarte puternică a ratei datoriilor diferiților agenți economici din China (datoria reprezintă 250% din PIB), deoarece economiile chineze trebuie neapărat împrumutate altor chinezi, precum și la realizarea de investiții ineficiente (în special, investițiile în construcții reprezintă mai mult de 33% din PIB), deoarece excesul de economii trebuie să fie investit în echilibru în China. Juxtapunerea unei datorii foarte mari și a unui capital, finanțat de această datorie, de calitate slabă poate duce într-adevăr la o criză gravă, care ar fi transmisă altor țări având în vedere greutatea Chinei.