Piețe financiare America Profituri corporative ridicate - Tendință în scădere - Stocuri - FAZ

În al treilea trimestru, companiile din indicele de referință american Standard & Poor's 500 și-au crescut din nou profiturile cu peste zece la sută, estimează analiștii chestionați de Thomson Financial.

"Corporațiile continuă o serie de creștere care se desfășoară de patru ani", a declarat un raport al agenției de știri Bloomberg. Producătorii de materii prime, precum grupul de aluminiu Alcoa, s-au descurcat în mod deosebit. Cererea intensă și prețurile mai mari au adus industriei o creștere medie a veniturilor de 42%. Pentru firmele financiare, se așteaptă ca profiturile să crească cu 32%. Companiile de asigurări au beneficiat în special de faptul că sezonul uraganelor din Statele Unite a trecut fără daune semnificative, se arată în raport.

"Brokerii sunt prea optimisti"
Bursele și piețele valutare se bazează pe fapte?
Cât de solide sunt profiturile companiilor americane?
Acțiunile economice vechi duc Dow la un nivel record
Piețele nu mai vorbesc aceeași limbă
Investitori de capital: Ferește-te de iluzia banilor
„În calitate de investitor, nu puteți face fără materii prime”
„Furtunul de lichiditate stimulează piețele financiare”
Instituționalele cumpără acțiuni europene față de piețele emergente
S&P reduce expunerea la capitaluri proprii
Curba inversă a randamentului: când vine recesiunea?

"În acest moment suntem într-o fază excelentă"

„Suntem într-un loc minunat chiar acum”, a spus Nick Raich de la National City Private Client Group din Cleveland. „Creșterea veniturilor cu 15% pentru al treilea trimestru este exclusă.” Sezonul de raportare pentru al treilea trimestru începe marți cu Alcoa, cel mai mare producător de aluminiu din lume. Compania din New York probabil că și-a crescut câștigurile la 78 de cenți pe acțiune, estimează analiștii chestionați de Thomson. Asta ar fi mai mult decât o dublare.

Vineri vor urma cifrele pentru General Electric, a doua cea mai mare companie din lume după valoarea de piață. Aici câștigurile ar fi trebuit să crească de la 43 la 49 de cenți pe acțiune, arată datele de la Thomson. Cererea de motoare, echipamente medicale și împrumuturi are un efect pozitiv. Companiile petroliere au primit un impuls din prețul petrolului, care a fost aproape de un maxim istoric în trimestrul respectiv. Din acest motiv, câștigurile Exxon din Irving, Texas, au crescut cu 22 la sută la 1,61 dolari pe acțiune, estimează analiștii chestionați de Thomson. La Chevron din San Ramon, California, câștigurile vor crește probabil cu 24% până la 2,03 USD pe acțiune.

Companiile de vânzare cu amănuntul, cum ar fi Sears Holding și Federated Department Stores, au realizat în medie un profit estimat cu zece la sută în al treilea trimestru. Cele mai mari scăderi ale profiturilor au fost printre producătorii de bunuri de consum durabile precum Whirlpool și companiile de îmbrăcăminte precum Liz Clairborne. La Whirlpool, câștigurile vor scădea probabil cu aproximativ 24 la sută, până la 1,46 dolari pe acțiune, iar la Liz Clairborne cu 6,6 la sută, până la 99 de cenți.

Astfel de știri sună bine și ar trebui să contribuie la impulsionarea piețelor bursiere mai sus. Problema este: sunt în trecut. Iar omul de afaceri sensibil nu plătește de obicei nimic pentru ceea ce a fost - înveți asta la o universitate sensibilă în prima lecție din prima prelegere despre administrarea afacerilor. Doar agenții de bursă nu doresc adesea să audă asta.

. singura întrebare este cât timp va putea dura

Cheia este să privim în viitor, care pare mult mai puțin îmbătător. Deoarece în al patrulea trimestru arată mai rău pentru companiile S&P 500 în general. Luna trecută, analiștii și-au redus așteptările de câștig pentru fiecare dintre cele 10 grupuri industriale din index, cu excepția companiilor de telefonie, arată cifrele din Thomson. În următoarele trei luni, profiturile vor crește probabil cu doar 12%. "Economia este în curs de a schimba viteza", a declarat managerul de averi al National City, Raich, pentru agenția de știri Bloomberg. Unul dintre motivele pentru aceasta este răcirea pieței interne americane. Creșterea prețurilor a încetinit mai semnificativ aici decât a fost de trei decenii, iar numărul proprietăților nevândute a crescut la un record de 4,4 milioane.

Managerii sunt, de asemenea, mai puțin încrezători. Pentru fiecare manager optimist, sunt trei care se așteaptă ca afacerea lor să scadă în următoarele șase luni. Acest lucru a fost arătat într-un sondaj realizat de Business Council săptămâna trecută. Cu toate acestea, cifrele pozitive din al treilea trimestru sugerează că prețurile acțiunilor vor continua să crească. Multe companii au sporit eficiența și și-au îmbunătățit bilanțurile, a spus Martha Pomerantz de la Lowry Hill Investment Advisors, dar prețurile nu au ținut pasul. "Companiile stau pe o rezervă mare de numerar și afacerea se descurcă bine", a spus ea. „Chiar dacă lucrurile se mișcă mai încet în viitor, stocurile sunt totuși ieftine în general”, și-a formulat așteptările în mod optimist. Nu ar trebui să fie o surpriză, deoarece are ceva de vândut.

Vocile critice sunt puțin mai sceptice. De exemplu Nouriel Roubini, profesor de economie la Stern School de la Universitatea din New York și președinte al Roubini Global Economis. El crede că economia americană va prezenta rate de creștere negative în primul trimestru al anului viitor și va reduce piețele bursiere. Pe această bază, ar trebui să fie recomandabil să luați o perspectivă regulată și mai ales critică asupra dezvoltării pieței bursiere în următoarele săptămâni și luni.