Prezicerea unor crize majore Teoria lebedei negre a lui Nassim Nicholas Taleb
Nassim Nicholas Taleb, cunoscut sub numele de NNT, este un fost trader care și-a făcut gamele la UBS, Credit Suisse și BNP. El a creat și apoi și-a vândut compania Empirica LLC specializată în tranzacționare și analiza riscurilor. Poreclit „neo-guru-ul din Wall Street”, el este, de asemenea, eseist și a scris The Black Swan: The Power of the Unpredictable, un bestseller din Statele Unite, care a vândut peste 500.000 de exemplare în 2007. A expus acolo puterea imprevizibilului. și denunță luarea în considerare a evenimentelor extrem de improbabile în modelele de risc. De-a lungul cărții sale, el prezintă o serie de elemente pentru a justifica această neglijare a teoriilor financiare și economice. Acest articol își propune să ilustreze câteva.
Nimeni nu poate prezice viitorul, dar unii o fac
Fie că în viața noastră de zi cu zi, în diplomație sau pe piața bursieră, NNT spune că este imposibil să se prevadă evenimentele extrem de improbabile pe care le numește „lebede negre”. Problema, spune el, este incapacitatea elitelor de a-și realiza neputința în fața a ceea ce trebuie văzut ca imprevizibil.
NNT avea aproximativ 15 ani când situația s-a deteriorat în Liban în 1975. Pe atunci, nimeni nu știa cât va dura războiul. El observă că cei mai educați și informați oameni nu sunt mai buni la prognoză decât șoferii de taxi; singura diferență dintre aceste două populații fiind smerenia lor. Șoferii de taxi nu au putut prezice cât va dura acest război și l-au știut. Gânditorii elitei, la rândul lor, „credeau că știau mai multe decât alții pentru că aparțin elitei și că, dacă aparții elitei, ești neapărat mai bine informat decât cei care nu o fac.” Nu fac parte din ea. »Există astfel o reală dificultate pentru elite pentru a-și evalua limitele cunoștințelor.
Fie că a fost prăbușirea pieței bursiere din 1987, războiul din Liban sau criza din 2008, toată lumea pare a fi victima unui bloc psihologic care împiedică imaginarea în avans a acestor evenimente. Această problemă nu rezidă în natura evenimentelor, ci în grila de lectură pe care o folosim pentru a încerca să ne gândim la viitor. În cuvintele NNT, ne gândim prea mult la lume prin intermediul mediocristanului și nu suficient prin prisma Extremistanului. Apoi explică care sunt diferențele dintre aceste două moduri de gândire.
Analiza Mediocristanului și Extremistanului
În Extremistan, inegalitățile sunt distribuite în așa fel încât un singur fenomen poate avea un impact disproporționat asupra întregii populații observate. De exemplu, bogăția, veniturile sau vânzările unei cărți ale unui autor cunoscut se referă la domeniul Extremistan. Peste noapte, un autor necunoscut poate prelua toate vânzările de librării și poate deveni o vedetă literară; după zeci de ani de credit, o bancă poate să se retragă într-o criză financiară și să piardă brusc echivalentul tuturor veniturilor sale acumulate. Astăzi, 1% dintre cei mai bogați reprezintă singuri 46% din activele globale. Distribuția bogăției este, prin urmare, în Extremistan. Dacă se adaugă un Jeff Bezos la întreaga populație mondială, salariul mediu se va schimba semnificativ.
În Mediocristan, fiecare eveniment luat în sine nu reprezintă mult. Cu cât eșantionul este mai mare, cu atât un articol poate modifica mai puțin semnificativ agregatul sau întregul. Este chiar materializarea legii numerelor mari în matematică. Există multe exemple în acest mediu: greutate, înălțime, accidente de mașină sau chiar rata mortalității ... Dacă o persoană care măsoară 2,72 metri se adaugă populației franceze, nu va influența foarte puțin dimensiunea medie franceză.
Citește și: Crize financiare din secolul al XVIII-lea până în prezent
Potrivit NNT, practicienii din economie și finanțe cedează prea ușor față de utopia mediocristană. Acest lucru se datorează în principal jachetei de forță în care își dezvoltă gândirea. Statisticienii, în timpul studiilor lor, sunt influențați de modelele matematice care le sunt predate. NNT denunță în special curba clopotului ca o aberație care nu permite înțelegerea realității. Cu curba Gaussiană, majoritatea fenomenelor observate oscilează în jurul mediei. Cu toate acestea, această distribuție nu este adaptată fenomenelor economice și sociale care pot fi observate. Curba clopotului poate fi utilă pentru variabile precum mărimea cetățenilor unei țări. Cu toate acestea, NNT susține că nu surprinde fenomene rare, cum ar fi un accident de piață. Imprevizibilul face parte din lumea Extremistanului. Astfel, evenimentele extrem de improbabile nu se distribuie în conformitate cu o curbă gaussiană care crește probabilitatea în jurul mediei și care lasă puține șanse la extreme.