Raportul risc-rentabilitate - Finanțare pentru toți
- Facebook Messenger
- Stare de nervozitate
- Copiază legătură
Economiștii spun de obicei că nu există așa ceva ca o „masă gratuită”. Cu alte cuvinte, orice randament ridicat al unei investiții are un risc semnificativ, iar orice investiție sigură are un randament redus.
De ce acest cuplu ?
Deoarece investitorii sunt dispuși să își asume mai multe riscuri în schimbul unei rentabilități mai mari așteptate. Simetric, un investitor care dorește să-și îmbunătățească profitabilitatea portofoliului trebuie să fie de acord să își asume mai multe riscuri.
Fiecare investitor este mai mult sau mai puțin „fobic la risc”, are propria evaluare a soldului „optim” risc/rentabilitate.
Comportamentul de risc depinde și de suma de economisit. Dacă suma economiilor este mare, investitorul poate dedica o parte din suma totală investițiilor riscante. Pe de altă parte, dacă nivelul de economii este scăzut, trebuie preferate investițiile cu randament redus, dar sigure.
Pe piețele financiare, activele cel mai puțin riscante sunt obligațiunile de stat, adică obligațiunile emise de guverne pentru a-și finanța datoria publică.
Volatilitate
Volatilitatea este o parte importantă a evaluării riscurilor.
Volatilitatea măsoară modificările prețului titlurilor financiare: acțiuni, valute, obligațiuni etc. Cu cât este mai „volatil” un stoc, cu atât prețul său va fi mai sensibil la știrile bune și rele despre companie sau piețe. Volatilitatea ridicată înseamnă că prețul se modifică semnificativ și, prin urmare, că riscul asociat valorii este ridicat. Volatilitatea prețurilor acțiunilor este mai mare decât cea a obligațiunilor. Dar studiile statistice arată, de asemenea, că timpul reduce volatilitatea stocurilor. Prin urmare, deținerea îndelungată reduce riscul.
Prima de risc
E aici diferența dintre randamentul unui împrumut guvernamental și randamentul unei investiții mai riscante, ca o obligațiune corporativă sau o acțiune. Cu alte cuvinte, remunerația suplimentară este oferită investitorului, astfel încât acesta să fie de acord să cumpere aceste obligațiuni sau aceste acțiuni, mai degrabă decât să subscrie la împrumuturi guvernamentale. Prețul obligațiunilor este comparat prin referire directă la prețul obligațiunilor de stat. Este întotdeauna mai mare, deoarece riscul de neîndeplinire a obligațiilor de către împrumutat este mai mare.