Reparatie l; euro
PARIS - Punând pe masă, la începutul lunii iulie, opțiunea de ieșire a Greciei din zona euro, ministrul german de finanțe Wolfgang Schäuble a însemnat fără îndoială că regulile stricte care guvernează uniunea monetară trebuie să se aplice tuturor membrilor săi. Dar inițiativa sa a declanșat o dezbatere mult mai amplă cu privire la principiile care stau la baza euro, guvernanța și rațiunea de a fi.
Cu două săptămâni mai devreme, liderii țărilor din zona euro acordaseră puțină atenție raportului privind viitorul euro pregătit de președintele Comisiei Europene, Jean-Claude Juncker, și de colegii săi din alte instituții europene. Dar controversa asupra viitorului Greciei i-a convins pe mulți dintre ei de necesitatea reexaminării funcționării zonei euro. În același timp, cetățenii țărilor membre se întreabă din ce în ce mai mult de ce împărtășesc aceeași monedă, dacă este justificată și dacă guvernele lor vor fi capabile să cadă de acord asupra viitorului monedei lor comune.
Ostilitatea față de cursurile de schimb variabile și refuzul dominației germane
Miturile fondatoare contează, atât pentru valute, cât și pentru țări. În general, se consideră că euro a fost prețul plătit de Germania în schimbul consimțământului Parisului la reunificarea sa. În realitate, reunificarea a accelerat doar implementarea unui proiect conceput în anii 1980 pentru a rezolva o dilemă copleșitoare: pe de o parte, țările europene erau ostile ratelor de schimb variabile pe care le dețineau pentru că erau incompatibile cu o piață unică; pe de altă parte, cea mai mare dintre ele, Franța în frunte, nu-și putea imagina supunerea la un regim monetar pe termen lung dominat de Bundesbank. O monedă europeană bazată pe principiile germane a părut atunci a fi cea mai bună soluție.
Pentru euro, reunificarea germană a fost, de fapt, mai mult un blestem decât o oportunitate. Când cursurile de schimb au fost înghețate în 1999, marca germană a fost supraevaluată în timp ce economia germană se lupta, iar francul a subevaluat în timp ce economia franceză era în plină expansiune. În următorul deceniu, s-a dezvoltat treptat un dezechilibru între Germania care se redresează și țările în care ratele scăzute ale dobânzii au alimentat un boom al creditului. Și când criza financiară mondială a izbucnit în 2008, ingredientele pentru dezastru erau la locul lor.
Nici un punct de referință pentru a evalua impactul monedei euro
Este imposibil să spunem cum ar fi evoluat Europa fără euro. A continuat sau sa prăbușit sistemul cursului de schimb fix? Ar fi apreciat Deutschmark-ul? Au reintrodus statele barierele vamale, punând astfel capăt pieței unice? Ar fi putut exista o bulă imobiliară în Spania? Ar fi fost accelerate sau încetinite reformele economice? Stabilirea unui punct de referință care să permită evaluarea impactului monedei euro este o sarcină imposibilă. Cu toate acestea, acest lucru nu ar trebui să fie folosit ca pretext pentru satisfacție. Recordul zonei euro de 15 ani a fost dezamăgitor, iar sistemul său de politică economică are legătură cu acesta.
Întrebarea care contează cu adevărat este dacă moneda europeană mai are sens pentru viitor. Acest lucru este adesea evitat argumentând că costul ieșirii din euro ar fi prea mare pentru a fi luat în considerare (și ar putea fi chiar mai mare dacă zona euro se prăbușește într-o criză care agravează acrimoniile dintre țările membre). De asemenea, este adevărat că o explozie a euro ar elibera forțele întunecate de naționalism și protecționism. Dar, după cum a subliniat recent Kevin O'Rourke de la Universitatea din Oxford, acesta nu este un argument suficient. În mod logic, echivalează cu pledoaria că un cuplu nu trebuie să se separe, deoarece divorțul este prea scump.