Repere ale; Economia japoneză în 2019 Direcția g; nu; raliul lui Tr; sor
Anul 2019, în timpul căruia Japonia a deținut președinția G20, a fost marcat pe plan intern de următoarele aspecte economice principale:
1. Mixul de politici economice acordă o prioritate politicii fiscale, în pofida datoriei și a deficitului public intern ridicat.
* Un nou nivel record de cheltuieli publice: În timp ce Japonia suferă de o datorie publică ridicată (240% din PIB) și de un deficit (aproximativ 4% din PIB), bugetul fiscal 2019/2020 a aprobat cheltuieli excepțional de mari - 101.457 miliarde ¥ în cheltuieli (+ 4%) sau 845 miliarde EUR. În timp ce creșterea a fost mai rezistentă decât era de așteptat (aproximativ 0,5% în medie pe trimestru în primele 3 trimestre și 0,9% așteptată pe parcursul anului fiscal), guvernul a decis în decembrie 2019, într-un context de incertitudini, să își consolideze politica fiscală expansivă prin anunțând încă un altul Plan de recuperare peste 15 luni: 26.000 miliarde ¥ (
215 miliarde EUR), inclusiv investiții publice semnificative (
110 miliarde EUR). Guvernul intenționează să stimuleze creșterea la jumătate (aproape înjumătățit între 2017 și 2018 sau 2019) pentru a consolida în cele din urmă veniturile fiscale.
* Un status quo monetar în ciuda rezultatelor dezamăgitoare continue pe frontul inflației: inflația de bază (indicele care exclude produsele proaspete monitorizate de Banca Japoniei) a fluctuat între + 0,2% și + 0,9% în 2019, un nivel mult sub obiectivul de 2%, stabilit pe termen lung, dar niciodată atins până acum. Unii economiști anticipau măsuri suplimentare de relaxare monetară, dar reziliența creșterii în primele 3 trimestre ale anului 2019 și dorința de a păstra o marjă de manevră în cazul unui șoc economic, au împins BoJ la statu quo. Practic, BoJ se confruntă cu critici puternice asupra efectelor nedorite ale unei politici monetare ultra-acomodative de-a lungul timpului și care pare să-și fi atins limitele, împingând guvernul să utilizeze mai mult instrumentul fiscal.
* După multe ezitări, un impozit pe consum a crescut de la 8 la 10% la 1 octombrie 2019: această decizie, amânată de două ori, răspunde nevoii de a restabili echilibrul bugetar pe termen mediu și de a finanța anumite măsuri sociale, vizând educația gratuită pentru copii. FMI recomandă majorarea acestei taxe până la 15% până în 2030. Această primă creștere a fost precedată de o creștere a consumului gospodăriilor, ale cărei cheltuieli au crescut cu 9,5% pe parcursul unui an în septembrie, apoi au scăzut cu 5% în octombrie. Este dificil să se prevadă dezvoltarea pe termen mediu a consumului, dar scăderea observată până acum a fost mai mică decât cea urmată de prima creștere a TVA din 2014.
2. Deschiderea către exterior, obiectivul oficial al Abenomics, este confirmată în ciuda unor mișcări înapoi.
* Intrarea în vigoare a acordului comercial UE-Japonia la 1 februarie 2019: Acoperind 36% din comerțul mondial, 28% din PIB-ul mondial și 640 de milioane de oameni, acest acord va elimina în cele din urmă tarifele pentru aproape toate comerțul bilateral. În primele zece luni din 2019, dezvoltarea exporturilor franceze către Japonia este foarte pozitivă (+ 20%), în special în sectorul agroalimentar (+ 10%), dar această bună performanță trebuie pusă în perspectivă, având în vedere greutatea Airbus livrări anul acesta (+ 120%). Va fi necesar să fim atenți la evoluția componentei netarifare (practici de control mai flexibile referitoare la originea produselor; evoluția standardelor japoneze către standardele internaționale; deschiderea piețelor publice locale.).
* Încheierea unui acord comercial preliminar cu Statele Unite: Confruntat cu amenințările americane cu privire la creșterea tarifelor la mașinile japoneze, un acord comercial a fost încheiat la Biarritz înainte de a fi ratificat și a intrat în vigoare la 1 ianuarie 2020. Efectul său principal este deschiderea arhipelagului către produsele agricole americane, cum ar fi vinul și brânza. Sectorul auto este, așa cum era de așteptat, marea lipsă din acord. Adevărata problemă constă în negocierea unei a doua părți a acordului, ale cărei discuții ar putea începe în mai 2020.