Scrisoare lunară septembrie 2020 - Forum Finance Group - Managementul global al averii - Geneva Elveția

REZERVA FEDERALĂ Își REORITĂ POLITICA ÎN VEDEREA UNUI REGIM DE MEDIARE PENTRU INFLAȚII

2 MILIERI DE MILIOANE DE DOLI MER DEVENEȘTE PRIMA COMPANIE DIN SUA CARE OBȚINE ACEASTA CAPITALIZARE A PIEȚEI

Perspectivele de investiții

Piețele bursiere mondiale au evoluat puternic în luna august, indicele MSCI World în valută locală apreciind 6,1%. Acțiunile americane au avut cel mai bun august din 1986; Indicele S&P 500 a urcat cu 7% și a eliminat complet pierderile din pandemia coronavirusului către noile înregistrări. Acțiunile europene au avut performanțe slabe (+ 3,1% pentru Euro Stoxx 50) și sunt încă sub niveluri de la începutul lunii iunie. Piețele datoriei suverane au avut o lună destul de volatilă, iar randamentele obligațiunilor pe termen lung s-au încheiat cu luna mai mare. Deprecierea dolarului american a continuat pe parcursul ultimei luni, iar euro a încheiat luna cu un câștig de 1,3%.

septembrie

Piețele SUA s-au caracterizat din nou prin performanța superioară a indicilor Nasdaq și, în special, a sectorului tehnologic; Indicele compozit Nasdaq a crescut cu 9,6%, în timp ce indicele sectorului tehnologic S&P a urcat cu 11,8%. Performanța remarcabilă pe piață a fost înregistrată de companii precum Tesla (+ 74%), Forța de vânzări (+ 40%), Facebook (+ 16%) și cea mai mare, Apple (+ 21%). De asemenea, este semnificativ faptul că nivelul de volatilitate implicită de pe piața SUA, măsurat de indicele VIX, a crescut odată cu stocurile la sfârșitul lunii. Creșterile simultane ale indicilor de capital și ale volatilității sunt neobișnuite, iar mișcarea volatilității ar fi putut rezulta din comportamentul investitorilor care încearcă să recupereze raliul.