Sectorul minier bătălia titanilor Les Echos

BHP Billiton, Rio Tinto, CVRD, Xstrata, Anglo American, aceste diverse grupuri sunt acum omniprezente în industria minieră globală. În câțiva ani, ei, odată cunoscuți doar de inițiați, au reușit să sculpteze partea leului în zinc, plumb, fier, cupru, nichel, staniu, aluminiu. Au rezistat crizei anterioare datorită diversificării portofoliului lor de active care le-a permis să evolueze pe diferite cicluri. De atunci, devenind miliarde de dolari datorită exploziei prețurilor metalelor, au făcut o scurtă activitate a marilor jucători specializați, punând mâna pe experții și proiectele lor. Falconbridge și Inco, fortele din nichel, Alcan, specialistul în aluminiu. a dispărut astfel din radarele bursiere. Cu forța de creștere, aceste conglomerate au devenit jucători cheie în mineritul metalelor, făcându-și clienții să tremure, dar satisfăcându-și acționarii. De acum înainte, tot ce trebuie să facă este să se mănânce reciproc, cu riscul de a naște oligopoluri sau să investească în sectoare din aval. Ilustrație cu analiza pieței a trei metale.

sectorul

Nichel
Resursele
devin rare
În 2006, nichelul a dat naștere unei bătălii bursiere incredibile. Extractorii canadieni Falconbridge și Inco au studiat o fuziune cu doi bărbați, apoi un trio cu americanul Phelps Dodge. În cele din urmă, la câteva luni de la începutul convingerilor, prima a fost câștigată de elvețianul Xstrata pentru 21 de miliarde de dolari. Al doilea, capturat de gigantul brazilian CVRD contra unei mize de 19 miliarde. Conglomeratele au avut ultimul cuvânt despre „jucătorii puri”. Rusul Norilsk Nickel a luat un an să reacționeze și să-și consolideze locul ca numărul unu mondial. În iulie, a preluat controlul asupra LionOre canadian. Factură: 6,4 miliarde de dolari.

Aceste operațiuni au dus la o concentrare suplimentară a producției în mâinile câtorva: primele cinci companii extractive dețin acum aproape două treimi din piața mondială. Dar nu au oferit o soluție la epuizarea acestui metal, din care trei sferturi din producție dispar în oțel inoxidabil, cu alte cuvinte oțel inoxidabil, utilizat de exemplu în electrocasnice albe sau în construcții. Cu toate acestea, „pentru a satisface numai cererea chineză, care absoarbe aproape 20% din oferta mondială, ar fi necesar să punem în funcțiune, în fiecare an, mult mai mult decât un Goro [Nota editorului: câmp gigant al Noii Caledonii]”, calculează David Field, manager la Carmignac Gestion. În schimb, „din 2004, a intrat în producție un singur amplasament pe scară largă, Golful Voisey, situat în Canada”, spune Christian Hocquard, economist la Biroul de cercetări geologice și miniere (BRGM). Și pentru moment, proiectele gigantice ale Goro, în Noua Caledonie, administrate de brazilianul CVRD Inco, și ale Ravensthorpe, din Australia, pilotate de anglo-australianul BHP Billiton, sunt în întârziere. Acestea ar trebui puse în funcțiune numai în 2008-2009.

Între timp, aceste întârzieri, grevele repetate în Noua Caledonie la Eramet sau în Canada la Xstrata, precum și presiunea chineză au provocat o creștere a prețurilor. Pe London Metal Exchange (LME), piața futures de referință, contractul pe trei luni a depășit 50.000 de dolari în luna mai. Asta întrucât, înainte de 2005, se mișca cu înțelepciune între 5.000 și 10.000 de dolari. Cu toate acestea, temerile privind încetinirea cererii din partea Chinei și scăderea pieței bursiere de vară au determinat apoi pierderea a jumătate din valoare la jumătatea lunii august. Dar, de atunci, a trecut de marca de 30.000 de dolari. „Când prețurile sunt ridicate, consumatorii încearcă, pe cât posibil, să înlocuiască sau să reducă componenta de nichel din aliaj, în favoarea molibdenului, cromului sau aliajelor cu caracteristici similare”, explică Emmanuel Painchault., Manager la Société Générale Asset Management. „Aceste înlocuiri necesită mult timp pentru a fi puse în aplicare, dar sunt ireversibile”, estimează expertul BRGM.