Unde sunt paradisurile sigure Știri despre strategia de investiții
Stare: 08/07/2020, 15:00
Pentru administratorii de active profesioniști, adică companiile de administrare a activelor, companiile de asigurări sau companiile de fonduri, presupusa coerență a claselor de active este o problemă fundamentală. Atunci când își investesc fondurile, se străduiesc să realizeze o distribuție prin direcționarea claselor de active cu cea mai mică „corelație” posibilă. Acest lucru poate reduce riscul, adică fluctuația descendentă a unui portofoliu. În mod ideal, creșterea prețurilor în așa-numitele „paradisuri sigure” în timpul fazelor de avarie, compensa cel puțin parțial pierderile de pe piața de valori, de exemplu. Un calcul care nu pare să mai funcționeze. În timp ce corelația dintre Bitcoin și indicele de referință SUA S&P 500 a fluctuat în jurul valorii de zero anul trecut, ea a fost puțin sub 0,8 în iulie 2020. O valoare 1.0 este considerată o corelație completă.
Și, în principiu, investitorii privați au, de asemenea, aceeași problemă cu profesioniștii, care în prezent pot aștepta cu nerăbdare creșterea prețurilor pentru toate investițiile, dar care se vor teme și mai mult de următorul accident.
Aleargă pe bani în loc de aur
Cu toate acestea, există câteva argumente împotriva faptului că coerența dintre acțiuni, aur și Bitcoin în ultimele luni este într-adevăr sfârșitul unei alocări sensibile a activelor.
În timpul prăbușirii Corona din primăvară, mulți investitori profesioniști și-ar fi dorit să fugă către aur - dar pur și simplu nu au putut. Mulți dintre ei au trebuit să depună garanții suplimentare la băncile și brokerii lor din cauza scăderii rapide a prețurilor acțiunilor. Au fost vândute și acțiuni de aur și s-a înregistrat o fugă în direcția „numerarului”, așa cum a constatat managerul american de active Van Eck într-o analiză.
Aceeași soartă a fost și pe piața criptografică: Deoarece investitorii au avut nevoie de lichiditate pentru a compensa pierderile din alte clase de active, Bitcoin & Co. au fost vândute în panică.
Aur în dolari SUA
Lichiditatea de pe piață este, de asemenea, un răspuns la întrebarea de ce acțiunile, dar și monedele de criză aur și cripto, cresc în prezent împreună. Banii de la marii investitori revin pe piață, în timp ce profiturile din investiții de capital sunt parțial redistribuite către alte forme de investiții. Un studiu actual realizat de furnizorul de ETF Wisdom Tree vede piețele în același timp într-o fază „risc-on” care este conștientă de risc și o fază „risc-off” care este aversă de risc. Cu alte cuvinte: banii curg în prezent în cantități mari în toate formele de investiții.
Bătrânii cumpără aur, tinerii cumpără bitcoin
Aur. | Sursa imaginii: Imago
Creșterea prețului aurului are cu siguranță „caracteristici clasice”. Investitorii vor să se protejeze împotriva riscurilor celor două acțiuni și obligațiuni „clasice de active clasice”. Măsurile în curs de politică monetară luate de băncile centrale pentru a atenua criza coroanei sunt o motivație pentru aceasta. Perspectiva unei recesiuni globale cu impact sever asupra pieței de valori este un alt lucru. Marea bancă franceză Société Générale, de exemplu, a recomandat recent clienților să acorde „o mare importanță protecției” prin investiții în aur.
Bitcoin și Ethereum. | Sursa imaginii: colourbox.de
Când Bitcoin va crește din nou, „protecția” față de clasele de active convenționale și lumea „banilor de hârtie” vor juca, de asemenea, un rol. Analiștii de la banca americană JPMorgan au descoperit că tinerii investitori folosesc în special Bitcoin și alte monede cibernetice, în timp ce investitorii mai în vârstă continuă să prefere aurul drept acoperire de criză. Prin urmare, creșterea ambelor clase de active alternative ar putea anticipa o toamnă accidentată pe piața de valori.
Știrile fundamentale determină cryptos
Bitcoin în dolari SUA
Cu Bitcoin, există și alți factori „proprii” care au împins prețul mai sus în ultimele săptămâni. Din ce în ce mai mulți investitori instituționali intră în criptomonede pentru a crea o contrapondere la acțiuni sau obligațiuni. Cu toate acestea, există și mai multe tabere printre profesioniști: banca de investiții americană Goldman Sachs a refuzat criptomonedelor rangul propriei clase de active în mai.
Știrile că furnizorii de servicii de plată, cum ar fi PayPal sau Mastercard, își extind programele de criptare, acționează și ca un suport pentru cursul Bitcoin. Partenerii ar trebui să poată efectua plăți sigure cu Bitcoin și alte monede cibernetice. În cazul în care Bitcoin joacă acum și un rol mai mare ca mijloc de plată, „cryptos” ar putea chiar să depășească aurul ca monedă alternativă sau depozit de bani la un moment dat.