Dinar sârbesc Devalorizare marcată față de moneda euro; Materii prime - FAZ
După o scurtă pauză din decembrie, dinarul sârbesc este din nou în declin față de euro. Joi ai putea obține mai mult de 94 de dinari pentru un euro. În ciuda intervențiilor continue ale băncii centrale în favoarea monedei naționale sârbești, acesta este un nou record minim. Ca reamintire: La începutul lunii octombrie, când ați schimbat un euro, ați obținut doar 77 de dinari. Minusul suferit de atunci se ridică la aproximativ 23%.
Declinul care a început în al patrulea trimestru al anului 2008 va continua în noul an, deși unii participanți la piață sperau la o stabilizare în intervalul de 88 de dinari în noul an. Printre altele, aceste speranțe s-au bazat pe fluxurile valutare pe care sârbii din străinătate le aduc în patrie în fiecare an, de exemplu în timpul vacanței lor de iarnă. În total, patru miliarde de dolari vor curge în țară. Dar, în perioadele de criză a creditului, acest lucru se pare că nu mai este la fel de grav ca investițiile străine directe care se încadrează probabil și scăderea împrumuturilor acordate de băncile străine.
În plus, companiile sârbe (a căror datorie externă a crescut cu 40% în 2007 la 10,7 miliarde de euro) sunt în proces de cumpărare de valute străine pentru a-și rambursa datoriile în euro care expirau la începutul anului. Se pare că moneda Serbiei suferă, de asemenea, de conflictul de gaze dintre Rusia și Ucraina, deoarece pune deja în pericol aprovizionarea cu gaze din întreaga regiune și, ca urmare, alte monede din sud-estul Europei sunt în prezent sub presiune. Benoit Anne, strateg de schimb valutar la Merrill Lynch, este de acord: „Dinarul este una dintre cele mai vulnerabile monede din regiune și suferă de disputa privind gazul. În plus, companiile caută valute străine puternice. "
Deficitul ridicat al contului curent a fost împovărat
La prima vedere a datelor economice, motivele slăbiciunii dinarului nu sunt imediat evidente. La urma urmei, economia sârbă a crescut constant din 2001. În perioada 2001-2006, țara a avut o rată medie de creștere a produsului intern brut de aproximativ 5,7%. Iar în 2007, rata de creștere a ajuns chiar la aproximativ 7,3 la sută.
Însă cel mai mare factor negativ, alături de o rată ridicată a șomajului, oficial de 26 la sută și o proporție mare de împrumuturi în valută, este deficitul de cont curent mult prea mare, care este finanțat din fonduri din străinătate. În acest context, la începutul lunii decembrie, agenția de rating Standard & Poor's a criticat deficitul de cont curent în creștere rapidă de peste 18 la sută, măsurat prin produsul intern brut. În vremurile crizei financiare, dependența ridicată a sectorului bancar sârb de băncile din Europa de Vest a fost, de asemenea, considerată critic, deoarece acestea ar putea reduce capitalul angajat în Serbia ca urmare a crizei. La rândul său, acest lucru ar putea duce la o reducere drastică a împrumuturilor și, astfel, la o pierdere drastică de creștere.
Urmele de derapaj au putut fi deja văzute recent. În al treilea trimestru al anului 2008, creșterea reală a scăzut la 4,9 la sută de la 6,3 la sută în al doilea trimestru, iar în al patrulea trimestru ar fi trebuit să fie puțin mai mică. Iar pentru 2009 proiectul de buget al guvernului se bazează doar pe o creștere a produsului intern brut de 3,5%. Acest lucru se potrivește cu un sondaj publicat recent, potrivit căruia companiile sârbești sunt mai pesimiste decât au fost din 1995.
Devalorizarea graficului tehnic intacttendinţă
În rezumat, Benoit concluzionează: problema Serbiei este încetinirea creșterii și un deficit de cont curent mare, greu de finanțat. Într-un mediu dificil pentru țările europene emergente, dinarul va rămâne probabil slab în acest an ".
Martin Stelzeneder de la Raiffeisen Research este oarecum mai optimist. El se așteaptă la o volatilitate ridicată și la o posibilă gamă de tranzacționare între 80 și 100 de dinari față de euro în lunile următoare. În opinia sa, totuși, presiunea descendentă ar trebui să se diminueze în a doua jumătate a anului 2009 dacă indicatorii economici de pe piețele occidentale ar trebui să se îmbunătățească. În plus, depunerea unei cereri de aderare la UE planificată pentru 2009 ar putea avea la fel de mult sprijin ca rata dobânzii cheie ridicată, de 17,75 la sută. În acest moment, totuși, trebuie observată o tendință descendentă tehnică complet intactă în detrimentul dinarului.